يمكن وصف أداء البيتكوين خلال اليوم الماضي بأنه "متذبذب". قد تبدو تقلبات 0.4٪ متواضعة، لكن خلف هذا الرقم تكمن مواجهة قوية حساسة بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد.

وبالنظر إلى الإشارات الإيجابية، فإن تصرفات المؤسسة ترسل بالفعل إشارة واضحة. أنفقت Metaplanet 451 مليون دولار لشراء 4,279 بيتكوين في الربع الرابع من عام 2025، وهو مبلغ ليس صغيرا. وما هو أكثر إثارة للاهتمام أنهم كشفوا أيضا عن خطة طموحة لجمع 210,000 بيتكوين بحلول عام 2027. هذا الموقف طويل الأمد مهم بشكل خاص في السوق الحالي غير المؤكد.

أفعال الحيتان العملاقة تستحق الانتباه أيضا. كان مستخدم كبير يسحب باستمرار 2,000 بيتكوين من البورصة خلال 48 ساعة فقط، بقيمة إجمالية تصل إلى 177.23 مليون دولار. غالبا ما يمثل هذا النمط من الانسحاب نية الاستمرار على المدى الطويل بدلا من الضجة قصيرة المدى. على المستوى الاقتصادي الكلي، تسرع الاقتصادات الكبرى حول العالم من عرض النقود، وتشير البيانات التاريخية إلى أنه في هذا السياق، يميل رأس المال إلى التوجه إلى الأصول النادرة مثل البيتكوين، مما يخلق إمكانيات للطلب المستقبلي.

لكن المشكلة أن التفاؤل والمخاطرة غالبا ما يسيران جنبا إلى جنب. لا يمكن تجاهل المخاوف الخفية في هيكل السوق. أشار بعض المحللين إلى أن الاتجاه الحالي يشبه إلى حد ما التخطيط في عام 2021، وأن الجمع بين الرفع المالي الزائد والطلب الفوري غير القوي قد يؤدي إلى تصحيح عميق أو حتى لمس العلامة النفسية البالغة 40,000 دولار.

كما جذبت التدفقات الكبيرة من البورصات الانتباه. قام أحد المشاركين الأوائل في البيتكوين بإيداع مبلغ 112,894 إيثاريوم، ما يعادل 331.8 مليون دولار، في منصة التداول، وعلى الرغم من عدم وجود دليل قاطع على عملية بيع حتى الآن، إلا أن هذه العملية تجعل الناس يتساءلون - هل يقوم أحدهم بتعديل تعرضهم للمخاطر؟ خاصة عندما يكون المركز الممول لا يزال عائما بخسارة.

ما هو أكثر إثارة للقلق هو حركة الحيتان التي تتعرض للقصر. مؤخرا، زاد لاعب كبير مراكزه القصيرة بشكل كبير - 10 مرات بيع بيتكوين، 10 مرات بيع إيثيور، 20 مرة بيع على السوق، وبلغت القيمة الإجمالية لهذه المراكز الآن 169 مليون دولار. وهذا يشير إلى أن لاعبا كبيرا واحدا على الأقل لديه موقف هابط واضح تجاه آفاق السوق قصيرة الأجل.

باختصار، البيتكوين الآن عند مفترق طرق الثقة المؤسسية ومخاطر هيكل السوق. من جهة، مؤسسات مثل ميتابلانيت تخطط للمستقبل بشكل واضح، ومن جهة أخرى، التخفيض في الحيتان يبني مواقع دفاعية بشكل جاد. الاتجاه النهائي يعتمد على من من هاتين القوتين يمكنه التحدث بشكل أفضل.