مراجعة بعض الأصول الأساسية لبورصات التداول اللامركزية مؤخرًا، وأرغب في الحديث عن المشاريع الرائدة في مجال الإقراض.

**الأساسيات الخاصة بـ AAVE**

إجمالي العرض 16 مليون وحدة (ثابت بشكل مؤكد)، حاليًا يتداول حوالي 15.3089 مليون وحدة، والسعر مؤخرًا يتذبذب حول 149.25 USDT. كونه الرائد في مجال الإقراض في DeFi، مرتبط بنظام إيثريوم البيئي، وفي السنوات الأخيرة توسع عبر شبكات متعددة، ليشمل Polygon وArbitrum وغيرها من الأنظمة البيئية. هذه الرؤية في التوسع واضحة — حيث يوجد المستخدمون، يجب أن تتواجد السيولة. العملة ذاتها تحمل حقوق الحوكمة، وقرار المجتمع له وزن. من الناحية الأساسية، الوضع ثابت نسبياً.

**أين تكمن الإمكانيات؟**

حجم سوق الإقراض موجود، وDeFi نفسه لن يختفي. بمجرد أن يتحسن اتجاه السوق، وتعود السيولة للنشاط، غالبًا ما تكون هذه المشاريع الأساسية من أول المستفيدين. الانتشار عبر شبكات متعددة يعني مساحة أكبر للاستحواذ — هناك مجال لنمو المستخدمين.

**لكن يجب أن نكون واضحين بشأن المخاطر**

بصراحة، انخفضت خلال العام الماضي بنسبة 54.42%، وهذا رقم كبير. تراجع قطاع DeFi بشكل عام هو أمر واحد، وهناك منافسون كثيرون، وتحدث حالات تشتت للمستخدمين. نموذج العائد يعتمد بشكل كبير على وجود أموال نشطة في السوق — بدون حيوية مالية، طلب الإقراض سيكون ضعيفًا.

**بعض السيناريوهات المتوقعة**

إذا كانت مجرد سوق صاعدة صغيرة، وبدأت DeFi في التعافي بشكل معتدل، فهناك مساحة تقريبًا من 3 إلى 5 أضعاف، ضمن نطاق سعر 450-750 USDT. وإذا أصبحت هي الخط الرئيسي للسوق، وبدأ سوق صاعد كبير، فإن الزيادة من 8 إلى 10 أضعاف ليست حلمًا، وقد يقترب السعر أو يتجاوز أعلى مستوى تاريخي عند 666.87 USDT.

بالطبع، كل ذلك يعتمد على المنطق الحالي، وما ستؤول إليه الأمور في السوق فعليًا.