الليلة الساعة التاسعة والنصف مساءً، ستُعلن تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة. هذه البيانات المتأخرة ليست مجرد "بطاقة فحص" للاقتصاد، بل بالنسبة لاتجاه السوق في المدى القصير، فهي تكاد تكون "حكمًا قضائيًا".

بعد أكثر من شهر من التعليق بسبب إغلاق الحكومة، أخيرًا ستظهر هذه التقرير. كأول مؤشر اقتصادي رئيسي يُصدر خلال فترة الإغلاق، تتميز بكون البيانات تعكس في الواقع أحداثًا حدثت قبل أكثر من شهر. هذا يشبه النظر إلى الطريق من خلال المرايا الخلفية، دائمًا متأخرًا بخطوة.

التوقعات العامة للسوق هي إضافة 54,000 وظيفة في سبتمبر، لكن بعض المؤسسات تتوقع رقمًا أكثر تفاؤلًا وهو 80,000 وظيفة. ومع ذلك، أعتقد أن السلاح الحقيقي في هذه التقرير ليس في الأرقام نفسها، بل في كيفية تأثيرها على سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

**لماذا هذا مهم جدًا؟**

بصراحة، الاحتياطي الفيدرالي يراقب هذه البيانات عن كثب. هل سيخفض الفائدة في ديسمبر؟ يمكن أن يكون لهذا التقرير دور حاسم. حاليًا، يُقدّر احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر حوالي 42%، لكن هذا الاحتمال قد يتغير بشكل كبير بسبب بيانات الليلة.

هناك تفصيل مهم آخر — يتضمن التقرير تعديلات كبيرة على بيانات يوليو وأغسطس. وفقًا للتحليلات، قد تصل التعديلات السنوية إلى 800,000 وظيفة. إذا تم تخفيض الأرقام التي كانت تبدو قوية سابقًا بشكل كبير، فسيكون على السوق إعادة تقييم اقتصاده بالكامل.

**ما مدى موثوقية البيانات؟**

بصراحة، لم تعد بيانات التوظيف غير الزراعي مجرد مؤشر اقتصادي بسيط. في أغسطس، بدأت العوامل السياسية تتدخل، وظهرت العديد من الجدل حول صحة البيانات. هذا زاد من شكوك المستثمرين حول مدى موثوقية البيانات نفسها. لذلك، فإن إعلان الليلة ليس مجرد إصدار للبيانات، بل هو أيضًا نقطة حاسمة لمشاعر السوق.