قبل فترة قصيرة، توصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى اتفاق بشأن خفض الفائدة في ديسمبر، وأطلقوا إشارة إلى إمكانية استمرار التخفيف في السياسات المستقبلية. لكن المثير للاهتمام هو أن هذه المعلومات لم تدفع المتداولين إلى رفع توقعاتهم بعدد مرات خفض الفائدة بشكل كبير.

موقف السوق كان هادئًا جدًا: معظم المتداولين لا زالوا يراهنون على حدوث خفضين للفائدة في عام 2026. وهذا يتناقض مع توقعاتهم في أوائل ديسمبر التي كانت تشير إلى ثلاثة خفضات. بمعنى آخر، لم تُبدِ إشارات التيسير من قبل صانعي السياسات تمامًا تراجعًا في حذر المتداولين.

ما هو السبب وراء ذلك؟ لقد أكد صانعو السياسات دائمًا على المخاطر التي تواجه سوق العمل، ويبدو أن المتداولين يظلون يقظين جدًا في هذا الجانب. إنهم على ما يبدو في انتظار البيانات التالية الخاصة بالتوظيف والاقتصاد للتحقق فعليًا من وجود هذه المخاطر، بدلاً من الاعتماد فقط على نغمة السياسات في إصدار الأحكام. هذا الانتظار يعكس إلى حد ما مدى أهمية السوق للبيانات مقارنة بالاعتماد على إشارات السياسات.