#美联储利率政策 عندما رأيت تصريح ويليامز، ما مر في ذهني كان نقاط التحول الرئيسية التي رأيتها في تلك السنوات. التردد عشية رفع أسعار الفائدة في 2015، والاستمرار في تقليص الميزانية العمومية في 2018، والتحول السريع بعد الوباء في 2020 - كل تعديل سياسي من قبل الاحتياطي الفيدرالي أصبح لحظة فاصلة في سوق العملات المشفرة.

بعد هذا التخفيض البالغ 25 نقطة أساس، يبدو من الحذر القول إن "الخطوة التالية لا تزال صعبة الحكم"، لكن المنطق وراء ذلك واضح: السببان لتباطؤ التوظيف + تخفيف التضخم قد تراكميا معا، مما أعطى إشارة إلى التيسير الاقتصادي. لا أنظر إلى فم ويليامز، بل إلى كيف يوازن التغيرات في هذين الهدفين. كان من المفترض أن يجعل تراجع التوظيف الناس متوترين، لكن مع استمرار انخفاض توقعات التضخم، أصبح الفريق إيقاعا من "يمكن أن يستمر في الارتخاء".

فترة هضم صدمات الرسوم الجمركية تستحق التفكير. إذا تم هضم التضخم فعلا من قبل النظام الاقتصادي العام المقبل كما توقع، فهناك احتمال كبير أن يكون هناك مجال لجولة جديدة من التكييف في الاجتماع في نهاية يناير. تاريخيا، كلما دخل الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض سعر الفائدة، يبدأ اتجاه توزيع الأصول في التغير - ترتفع شهية المخاطر، ويتم تحديث قائمة المستفيدين من السيولة الضعيفة.

بالطبع، أكد عمدا أن "الوقت مبكر جدا"، ولا ينبغي تجاهل هذه الجملة. وهذا أمر نموذجي لترك مساحة كافية للمناورة، مما يشير إلى أن تقلبات البيانات لا تزال تلاحظ. بعد كل هذه الدورات، تعلمت حقيقة: أكبر مخاوف الاحتياطي الفيدرالي ليست اتخاذ قرارات، بل أن يجبر السوق على تغيير كلماته. لذلك، فإن هذا التعبير عن عدم اليقين يظهر فقط أنهم يراقبون كل اتجاه اقتصادي عن كثب.

المرحلة التالية ستعتمد على كيفية تطور بيانات التوظيف وقراءات التضخم. تخبرنا التاريخ أن مثل هذه الفترة من الاسترخاء عادة ليست طويلة جدا.