إليك شيئًا يستحق المشاهدة: تتجه الأسهم الهندية نحو نهاية العام بأداء أسوأ مقارنة بأسواق آسيا الأخرى منذ حوالي ثلاثة عقود. ما الذي يعرقل الأمور؟ سببين رئيسيين — ضعف الروبية وتدفقات رأس المال الأجنبي المستمرة. عندما يكون هناك ضغط على العملة يعمل ضدك بينما يقوم المستثمرون الدوليون في الوقت نفسه بسحب الأموال، فإن ذلك يمثل ضربة مزدوجة لأي سوق تحاول مواكبة نظرائها الإقليميين. انخفاض قيمة الروبية يجعل السلع المستوردة والاستثمارات الأجنبية أقل جاذبية من حيث النسبة، في حين تشير التدفقات الخارجية إلى حذر المستثمرين بشأن الآفاق القصيرة الأجل. هذا النوع من الأداء الضعيف الممتد مقارنة بالمشهد الآسيوي الأوسع لا يحدث غالبًا — ولهذا السبب بالذات من الجدير الانتباه إلى كيف يمكن أن تتفاعل هذه الديناميكيات مع مزاج الأسواق الناشئة بشكل أوسع.