إنجاز 8.7 مليون عقد ذكي على إيثريوم يُشير إلى القوة على الرغم من تراجع ETH في الربع الرابع

لقد تجاوزت إيثريوم لحظة حاسمة—وصل عدد عمليات نشر العقود الذكية في الربع الرابع من عام 2025 إلى 8.7 مليون، مسجلة أعلى مستوى على الإطلاق وفقًا لـ Token Terminal. يعكس هذا الارتفاع تحولًا جوهريًا في ثقة المطورين، حتى مع رسم حركة سعر ETH قصة مختلفة للمتداولين الذين يراقبون من على الهامش.

لماذا لا يستطيع المطورون التوقف عن البناء على إيثريوم

الزيادة في نشاط العقود الذكية ليست عشوائية. أشار فيتاليك بوتيرين مؤخرًا إلى أن البناء على إيثريوم أصبح ديمقراطيًا—“أي شخص يمكنه فقط البناء على L1” بدون الاحتكاك الذي كان يعيق الدورات السابقة. هذا الوصول سهل أطلق اعتماد المؤسسات، خاصة بعد موافقة صندوق ETF على ETH التي فتحت أبواب الاستثمار للاعبين التقليديين غير الملمين بالبنية التحتية للعملات الرقمية.

الأرقام تدعم ذلك: زادت العناوين النشطة تقريبًا بمقدار الضعف منذ بداية العام، من 396,439 إلى 610,454. تظهر بيانات السلسلة من Etherscan زخمًا مستمرًا. أشار محللو CryptoQuant إلى أن المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا لنشر العقود الذكية الجديدة وصل إلى 171,000، مما يدل على ثقة مستمرة في النظام البيئي. هذا ليس مجرد ضجيج—إنه مراهنة المطورين برأس مال حقيقي على قدرة إيثريوم على البقاء.

Layer 2s تدعم تأثير المصنع

جزء كبير من هذه الإنتاجية يأتي من حلول الطبقة الثانية. قامت Base و Arbitrum و Optimism بخفض تكاليف المعاملات وتسريع دورات النشر، مما جعل إيثريوم خيارًا اقتصاديًا لا يُضاهى مقارنة بالمنافسين. بروتوكولات التمويل اللامركزي، أسواق NFT، منصات GameFi، واتجاه Restaking الساخن كلها تتطلب عقودًا ذكية جديدة—ويستمر المطورون في الشحن.

نظام أدوات إيثريوم الناضج، ومجتمعات المطورين المؤسسة، والمكتبات المجربة، تواصل جذب المواهب والمشاريع. يستمر تطور الشبكة على الرغم من الرياح المعاكسة الهابطة، مما يظهر مرونة من الطراز المؤسسي في كيفية عملها كطبقة العقود الذكية الأساسية للعملات الرقمية.

مقارنة البيتكوين بالجنيه: لماذا يروي سعر ETH قصة مختلفة

إليك المفارقة: انخفض سعر ETH بنسبة 27.6% في الربع الرابع من عام 2025، وهو أداء يشبه الجنيه في حالة سقوط حر مقارنة بمسار البيتكوين الأكثر استقرارًا—الفجوة التقليدية بين بيتكوين والجنيه في أنماط التقلبات التي يركز عليها بعض المحللين.

يتم تداول ETH حاليًا عند 3.14 ألف دولار، بزيادة 1.10% خلال الـ 24 ساعة (حتى 4 يناير 2026)، لكن الربع شهد صعوبة في البقاء فوق 3,000 دولار. ارتفعت احتياطيات البورصات بأكثر من 400,000 ETH (لتقفز من 16.2 مليون إلى 16.6 مليون)، لكن التحليل على السلسلة أشار إلى ضغط توزيع بدلاً من التراكم. قام الحيتان والمؤسسات بتبديل المواقع، مما أضاف عدم اليقين لاحتمالات التعافي السعري على المدى القصير.

الأساسيات لا تزال سليمة—لكن التعافي غير مضمون

يؤكد محللو CryptoQuant أن الأساسيات طويلة المدى لإيثريوم تظل قوية رغم الانهيار الفني. يواصل زخم المطورين ونمو الشبكة التراكم، مما يشير إلى أن نسبة فائدة النظام البيئي إلى السعر وصلت إلى مستويات جذابة للمستثمرين الصبورين.

لكن المحلل بنيامين كوين حذر: لا تتوقع أن تصل إيثريوم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في 2026 إذا ظل السوق الأوسع للعملات الرقمية هشًا. صحة البيتكوين تؤثر مباشرة على الجانب الصاعد لـ ETH—السوق الهابطة الحقيقية في الأصل الرائد تجعل من الصعب هيكليًا على إيثريوم تحقيق المكاسب المتوقعة، خاصة وسط ضغط البيع الذي يحد من الارتدادات.

يؤكد سجل نشر العقود الذكية أن إيثريوم تهيمن كطبقة أساسية للعملات الرقمية. موافقة صندوق ETF على ETH أدخلت قنوات سيولة جديدة. ومع ذلك، لا تزال الأسواق غير مقتنعة من ناحية السعر، مما يبقي المتداولين في نمط مراقبة مع استمرار عام 2026.