أسهم أشباه الموصلات مهيأة لنمو قوي: توقعات 2026 واللاعبون الرئيسيون

قطاع أشباه الموصلات يمر بفترة تحول يقودها استثمار الذكاء الاصطناعي وتوسعة البنية التحتية. لقد حقق صندوق iShares لأشباه الموصلات (SOXX) عوائد مذهلة، حيث زاد بنسبة 43% منذ بداية العام، مما يشير إلى ثقة قوية من المستثمرين على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية بما في ذلك الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية.

تُظهر التوقعات السوقية صورة متفائلة لعام 2026. من المتوقع أن تصل مبيعات أشباه الموصلات العالمية إلى 975.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 26.3%. هذا التسارع يمتد عبر جميع فئات المنتجات الرئيسية والمناطق الجغرافية، مما يعكس تحولات في الطلب الهيكلي وليس مجرد انتعاش دوري.

الذكاء الاصطناعي وقوة الحوسبة: المحرك الرئيسي للنمو

يعتمد توسع صناعة أشباه الموصلات على ثلاثة اتجاهات مترابطة. أولاً، تقوم مزودات خدمات السحابة والمؤسسات بتوسيع بنية تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي بشكل هائل. ثانيًا، مع تزايد تعقيد نماذج اللغة، يستمر محتوى الرقائق لكل نظام في الارتفاع—مما يعني أن كل نشر لمركز البيانات يتطلب المزيد من الذاكرة والمعجلات والمكونات الداعمة. ثالثًا، تتجه تقنيات متقدمة مثل الذاكرة عالية النطاق (HBM)، والمعجلات المخصصة للذكاء الاصطناعي، ورقائق المنطق عالية الأداء من التطبيقات المتخصصة إلى النشر السائد.

تخلق هذه الديناميات موجة دعم طويلة الأمد للمصنعين المتمركزين عبر سلسلة القيمة. الشركات التي تزود وحدات معالجة الرسوميات، ووحدات الذاكرة، وحلول الاتصال، والبنية التحتية للطاقة ستستفيد جميعها.

لماذا تستحق هذه الثلاثة أسهم الاهتمام

ميكرون تكنولوجي: قيادة توسعة الذاكرة

شركة ميكرون تكنولوجي (MU) تلتقط حصة غير متناسبة من النمو في الذاكرة عالية النطاق—وهي مكون حاسم في معجلات الذكاء الاصطناعي المستخدمة عبر مراكز البيانات. بعد سنوات من فائض الصناعة وضعف الأسعار، عاد سوق DRAM و NAND إلى ديناميكيات أكثر صحة. تتضيق قيود العرض حتى مع تسارع الطلب بسبب أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي.

تضع تقدمات ميكرون في قدرات HBM وتطوير المنتجات الشركة كمورد مفضل لمنتجي شرائح الذكاء الاصطناعي الكبار، بما في ذلك NVIDIA. العرض المالي مغرٍ بشكل خاص: فـ HBM يحقق هوامش أعلى من DRAM التقليدي، مما يدعم الربحية مع تزايد حجم الإنتاج.

بعيدًا عن الذكاء الاصطناعي، تستفيد ميكرون من عودة الطلب الطبيعي على الحواسيب الشخصية، والهواتف الذكية، والتطبيقات السياراتية. استقرت مخزونات سلسلة التوريد، مما يدعم تعافي الأسعار. تتوقع التقديرات أن تصل إيرادات السنة المالية 2026 إلى زيادة بنسبة 89.3% على أساس سنوي، مع نمو الأرباح بنسبة 278.3% في نفس الفترة. من المتوقع أن ينمو إيراد السنة المالية 2027 بنسبة 22.8%، مع نمو الأرباح بنسبة 26.2%.

تحمل الشركة تصنيف زاكز #1 وتتمتع بدرجة نمو من فئة A.

أمفينول: الاتصال والتعقيد

شركة أمفينول (APH) تصنع منتجات التوصيل—كابلات الألياف البصرية، الموصلات الكهربائية، الهوائيات، وأجهزة الاستشعار—التي تشكل الجهاز العصبي للبنية التحتية الحديثة للحوسبة. هذه المكونات مدمجة في كل شيء من الأجهزة الاستهلاكية إلى معدات الشبكات المؤسسية.

توسع الشركة الأخير في استحواذ قسم النطاق العريض في كومسكوب يعزز سوقها المستهدفة، خاصة ضمن حلول الاتصال لمراكز البيانات. تخلق مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي فرصة كبيرة: الاتصال عالي السرعة، إدارة الطاقة، ونزاهة الإشارة ضرورية للهياكل الخوادم المتقدمة. تتكامل منتجات أمفينول بشكل عميق مع هذه الأنظمة، مما يسمح للشركة بالاستفادة من كثافة الشرائح الأعلى وزيادة تعقيد النظام.

قطاع السيارات يمثل مسار نمو إضافي. تتطلب السيارات الكهربائية وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة شبكات استشعار موسعة، ووحدات تحكم، وحلول اتصال—وهي من المنتجات الأساسية لأمفينول. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 49.4% في 2025 و12.4% إضافية في 2026. من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 74.1% في 2025 و21.4% في 2026.

تحمل أمفينول تصنيف زاكز #1 وتحافظ على درجة نمو من فئة B.

إنفيديا: السيطرة على الحجم والنظام البيئي

شركة إنفيديا (NVDA) أوجدت سيطرة شبه احتكارية على أسواق وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء، التي تدعم بيئات الحوسبة الذكية الاصطناعية من مختبرات البحث إلى مراكز البيانات السحابية. تعتمد حصتها التنافسية ليس فقط على تفوق الأجهزة، بل على نظام بيئي متكامل: تعمل وحدات معالجة الرسوميات بسلاسة مع منتجات الشبكات المملوكة، ومنصات البرمجيات، وأدوات التطوير، مما يخلق تكاليف تحويل تردع المنافسة.

لا يزال السوق المستهدف لإنفيديا يتوسع ليشمل ما بعد بنية مراكز البيانات إلى الروبوتات السياراتية، وتطبيقات الحوسبة الطرفية، والإلكترونيات الاستهلاكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. كل قطاع يضاعف الطلب على السيليكون المتخصص والبرمجيات المرتبطة.

مع توقعات مبيعات أشباه الموصلات العالمية بالقرب من $1 trillion في 2026، تبدو إنفيديا في موقع يمكنها من الاستحواذ على جزء كبير من النمو الإضافي. يواصل سجل الابتكار والعلاقات مع العملاء الحفاظ على المزايا التنافسية. من المتوقع أن تنمو إيرادات السنة المالية 2026 بنسبة 62.4% على أساس سنوي، مع توقعات إيرادات السنة المالية 2027 بزيادة 43.2%. تتوقع التقديرات أن يكون نمو الأرباح بنسبة 55.5% للسنة المالية 2026 و54.4% للسنة المالية 2027.

تحمل إنفيديا تصنيف زاكز #2 وتحافظ على درجة نمو من فئة B.

أسهم أشباه الموصلات وديناميكيات السوق

جميع الشركات الثلاث تمتلك مزيجًا مفضلاً من مقاييس النمو وتصنيفات الترتيب—وتحديدًا، تصنيف زاكز #1 or #2 مع درجات نمو من فئة A أو B. تشير الأدلة التاريخية إلى أن مثل هذه التركيبات تحدد فرص استثمارية جذابة.

لا تزال الدعم الهيكلي لصناعة أشباه الموصلات سليمًا. يظل حجم الإنفاق على مراكز البيانات، وتعقيد نماذج الذكاء الاصطناعي، وتكامل الأنظمة، كلها تشير إلى توسع الطلب على مدى سنوات. قد يجد المستثمرون الباحثون عن التعرض لهذا الاتجاه أن هذه الأسهم الثلاثة لأشباه الموصلات تستحق البحث والدراسة.