خيارات شراء GLD لشهر يناير 2026: هل هذا $410 Strike يستحق اهتمامك؟

صندوق الذهب SPDR (GLD) أطلق للتو عقود خيارات استدعاء جديدة لشهر يناير 2026، وواحد من أسعار التنفيذ يلفت انتباه المتداولين. إليك ما تحتاج معرفته قبل الانخراط.

الإعداد: ما الذي يُعرض فعلاً

تخيل هذا: يتداول GLD حالياً عند سعر 398.69 دولار للسهم. خيار استدعاء بسعر تنفيذ 410.00 دولار يحمل عرض سعر بقيمة 4.30 دولار لكل عقد. إذا كنت تفكر في استراتيجية استدعاء مغطاة — شراء السهم وبيعه على الفور كخيار استدعاء — فأنت تتعهد بالبيع عند $410 مع انتهاء صلاحية يناير 2026.

الحساب بسيط: بيع السهم عند $410 + وجني قسط الـ4.30 دولار = عائد إجمالي قدره 3.92% خلال حوالي سنة. ليس سيئاً، خاصة وأنك تفعل ذلك في بيئة تقلب أقل (حيث يقف تقلب الضمني للخيار عند 24%، في حين أن تقلب GLD الفعلي خلال 12 شهراً يقارب 20%).

المشكلة: هل $410 طموح جداً؟

هنا يصبح الأمر مثيراً للاهتمام. ذلك $410 السعر يمثل فقط هامش أمان بنسبة 3% فوق السعر الحالي — مما يجعله خياراً خارج النقود. الترجمة: إذا لم يرتفع سعر GLD بشكل كبير، فلن يتم استدعاؤك على الأسهم أبداً.

نماذج الاحتمالات تشير إلى فرصة بنسبة 65% أن تنتهي هذه العقود بدون قيمة. هل يبدو الأمر سيئاً؟ في الواقع، ليس كذلك. إذا حدث ذلك، فستحتفظ بأسهمك وأيضاً بجني قسط الـ4.30 دولار كدخل صافٍ. على أساس سنوي، يعمل هذا القسط على تحقيق عائد يزيد عن 28.12% على مركزك — وهو محفز قوي للعوائد التي لا يمكن لمعظم أسهم الأرباح أن تصل إليها.

السؤال الحقيقي: المخاطرة مقابل المكافأة

استراتيجية الاستدعاء المغطاة تتطلب تنازلاً هاماً: إذا ارتفع سعر GLD بشكل كبير، فإن الحد الأقصى لأرباحك هو 410 دولارات. أي مكاسب فوق ذلك تختفي. لذا قبل الالتزام، راقب مخطط تداول GLD خلال 12 شهراً (السهم تاريخياً ظل محصوراً نسبياً)، وتأكد من أنك مرتاح لهذا الحد الأعلى.

تشير البيانات إلى أن معظم المتداولين لن يمانعوا. احتمالية انتهاء العقد بدون قيمة بنسبة 65% مع العائد السنوي المجزي يجعل من هيكل خيار الاستدعاء هذا جذاباً للمستثمرين الباحثين عن دخل، خاصة إذا لم يتوقعوا ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير خلال الـ12 شهراً القادمة.

إذا كنت تبحث عن فرص خيارات استدعاء أخرى في السوق الأوسع، فإن أدوات التحليل المستخدمة هنا تتعقب جميع دورات انتهاء الصلاحية الرئيسية وأسعار التنفيذ — فقط قم بفلترتها لتتناسب مع مستوى تحملك للمخاطر.

الأرقام الرئيسية التي يجب تذكرها:

• سعر GLD الحالي: 398.69 دولار
• سعر التنفيذ: 410.00 دولار
• قسط الخيار: 4.30 دولار
• احتمالية انتهاء العقد بدون قيمة: 65%
• العائد الإجمالي إذا تم استدعاؤك: 3.92%
• عائد Boost السنوي: 28.12%