لماذا يجذب عائد 7.2٪ من شركة Main Street Capital عشاق استثمار الأرباح في عام 2026

توليد دخل مزدوج من خلال تدفقين للأرباح

بالنسبة لأولئك الذين يسعون للاستثمار في الأرباح كاستراتيجية لبناء الثروة، تقدم Main Street Capital (NYSE: MAIN) فرصة جذابة من خلال هيكل الدخل المزدوج الخاص بها. توفر الشركة عائدًا سنويًا لافتًا بنسبة 7.2% عند الجمع بين توزيعاتها الشهرية والمدفوعات الإضافية ربع السنوية — وهو أعلى بكثير من عوائد الأسهم النموذجية.

عند مستوى تداولها الحالي بالقرب من $60 لكل سهم، تولد Main Street Capital مبلغ 0.26 دولار شهريًا لكل سهم (أي ما يعادل 3.12 دولار سنويًا)، إلى جانب توزيع إضافي ثابت ربع سنوي بقيمة 0.30 دولار لكل سهم. ينتج عن هذا المزيج توزيع سنوي قدره 4.32 دولار لكل سهم، مما يجعله جذابًا بشكل خاص للباحثين عن دخل سلبي.

الهيكل وراء التوزيعات المستدامة

تعمل Main Street Capital كشركة تطوير أعمال (BDC)، وهو هيكل مصمم خصيصًا لتوزيع جميع دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين. تعمل الشركة عبر قطاعين استثماريين: نشاط الإقراض الأساسي في السوق الأدنى المتوسط، ومحفظة قروض خاصة مخصصة.

من خلال محفظتها التي تضم 88 شركة في السوق الأدنى المتوسط (متوسط إيرادات سنوية قدره 10-$150 مليون دولار)، قامت Main Street Capital بنشر حوالي 2.2 مليار دولار من رأس المال. تتكون مراكز ديونها من 70.7% من هذا التخصيص، وتولّد دخل فائدة ثابت يدعم التوزيعات المنتظمة. أما محفظة القروض الخاصة المنفصلة، والتي تقدر قيمتها بـ1.9 مليار دولار عبر 86 شركة، فهي مماثلة في الوزن نحو أدوات الدين بنسبة 94%، وتوفر مصدر دخل موثوق آخر.

يتيح هذا الهيكل الرأسمالي المحافظ للشركة الالتزام بتوزيع شهري مستدام مع الحفاظ على الامتثال لمتطلبات توزيع BDC التي تلزم بإعادة 90% من الدخل الخاضع للضريبة للمساهمين.

سجل من النمو المستمر

منذ طرحها للاكتتاب العام في 2007، لم تقم Main Street Capital أبدًا بخفض أو تعليق توزيعاتها الشهرية — وهو إنجاز ملحوظ يمتد لما يقرب من عقدين من الزمن. لقد زاد الدفع الشهري بنسبة تراكمية بلغت 136% خلال هذه الفترة، ويعكس المعدل الحالي زيادة بنسبة 4% عن العام السابق وارتفاعًا بنسبة 2% عن الربع السابق مباشرة.

تعمل التوزيعات الإضافية ربع السنوية كطبقة دخل إضافية. مع دفع توزيعات إضافية كل ربع سنة منذ أواخر 2021، حصل المساهمون على 7.84 دولارات لكل سهم بشكل تراكمي من خلال هذه الآليات الإضافية. على الرغم من أن هذه المدفوعات ليست مضمونة وعادةً ما تحدث خلال ظروف سوق مواتية، إلا أنها ظهرت بانتظام في السنوات الأخيرة، مما يضيف زيادة ذات معنى في الدخل فوق التوزيع الشهري الأساسي.

الجاذبية لبناء دخل سلبي طويل الأمد

بالنسبة لممارسي استثمار الأرباح الذين يركزون على العوائد المركبة، فإن الجمع بينهما يصعب مقاومته. يوفر العائد الموثوق بنسبة 5.2% من التوزيع الشهري وحده حدًا أدنى للدخل لأغراض التخطيط المالي. أما التوزيعات الإضافية — رغم تقلبها — فهي تظهر بشكل متكرر بما يكفي لرفع العوائد الإجمالية إلى نطاق 7.2% خلال فترات السوق الصحية.

يسمح هذا النهج ذو التدفق المزدوج للمستثمرين ببناء محافظ حيث يغطي الدخل السلبي بشكل ملموس نفقات المعيشة دون التضحية بإمكانات الارتفاع من تقدير الشركات في المحفظة الأساسية، وهو ما يتجلى في حقوق ملكية Main Street Capital.

طول عمر Main Street Capital، ومسار النمو المستمر، وتصميمها الهيكلي يجعلها جديرة بالنظر لأولئك الذين يبنون محافظ تركز على الدخل في عام 2026.