مسار سعر الذهب: ما تقترحه الأسواق للفترة من 2025 إلى 2030

سوق المعادن الثمينة يرسل إشارة واضحة: سوق الذهب الصاعد بدأ للتو. تحليل الرسوم البيانية طويلة الأمد، الاتجاهات النقدية، وتوقعات التضخم تشير إلى مسار تصاعدي مقنع. إليك ما تكشفه البيانات عن سعر الذهب ومساره المحتمل حتى عام 2030.

التوقع الأساسي

أهداف سعر الذهب تصل إلى 3,100 دولار لعام 2025، وترتفع نحو 4,000 دولار بحلول 2026، مع ذروة متوقعة تقترب من 5,000 دولار بحلول 2030. هذه ليست أرقام عشوائية—بل تنبع من دراسة أنماط الرسوم البيانية على مدى 50 عامًا، ديناميكيات العملات، ومؤشرات التضخم الأساسية. الإعداد الحالي يعكس انعكاسات قوية شوهدت آخر مرة في الثمانينيات والتسعينيات، مما يشير إلى سوق صاعد مستدام وليس ارتفاعًا مؤقتًا.

ومن الجدير بالذكر أن الذهب بدأ بالفعل في تسجيل أعلى مستوياته على الإطلاق عبر معظم العملات العالمية منذ أوائل 2024، مما يؤكد فرضية السوق الصاعدة قبل أن تحدث انفجارات رئيسية بالدولار الأمريكي.

لماذا تظل الحالة الصاعدة قوية

التوسع النقدي هو الفيل في الغرفة. عرض النقود M2 ارتفع بشكل حاد في 2021 واستأنف الارتفاع بثبات. تاريخيًا، يتتبع الذهب والنمو النقدي معًا مع مرور الوقت. وعندما تظهر الفروقات، فهي مؤقتة—وقد أثبت العام الماضي ذلك، حيث لحق الذهب بالتضخم المدمج بالفعل في النظام.

سياسة البنك المركزي تعزز هذا الرأي. مع توقع خفض أسعار الفائدة عالميًا، تواجه عوائد السندات ضغطًا هابطًا. عادةً، تدعم العوائد المنخفضة أسعار الذهب الأعلى لأن تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير ذات العائد تنقص.

العلاقة أوضح عند فحص توقعات التضخم من خلال مؤشرات العائد الحقيقي. يزدهر الذهب في بيئات التضخم لأنه يحافظ على القوة الشرائية عندما تضعف العملات. توقعات التضخم الحالية لا تزال مرتفعة ضمن قنوات دورية ثابتة، مما يدعم اتجاهًا صاعدًا ناعمًا ومستقرًا طوال 2025-2026.

إجماع السوق يتجمع حول 2025-2026

المؤسسات المالية الكبرى تتفق على نطاق ضيق لعام 2025. جولدمان ساكس يهدف إلى 2,700 دولار، يو بي إس تتوقع 2,700 دولار، بوفا تقدر بـ 2,750 دولار، وجي بي مورغان تتوقع بين 2,775 و2,850 دولار. كمرجع، كريديت سويس يتوقع 2,600 دولار بحلول منتصف العام، بينما أن زد تتوقع أعلى عند 2,805 دولار. مركزية سيتي ريسيرش عند 2,875 دولار. هذا التجمهر حول 2,700-2,800 دولار يعكس اتفاقًا واسعًا بين المؤسسات على الزخم على المدى القريب.

ومع ذلك، يتوقع بعض المتنبئين الأكثر حدة ارتفاعات إضافية. مكاوري يشير إلى احتمالية ارتفاعات نحو 3,000 دولار، بينما بوفا يعترف بإمكانية مماثلة. هذه الآراء المتطرفة تعترف بإمكانية أن يتجاوز التسارع الافتراضات الأساسية—وهو ما سيكون ضروريًا لتحقيق هدف 3,100 دولار.

مؤشرات قيادية تومض باللون الأخضر

سوق العقود الآجلة تظهر أن الشركات التجارية تحتفظ بمراكز قصيرة جدًا—وهو إعداد صاعد تاريخيًا يحد من الهبوط ويسمح بالتقدير المستمر. الصورة الفنية طويلة الأمد لليورو تبدو بناءة، وانخفاض عوائد سندات الخزانة بعد الذروة يشير إلى أن المعدلات لن ترتفع أكثر، وهما شرطان ملائمان للذهب.

هذه الإشارات مجتمعة—مراكز العقود الآجلة الممتدة، النمو النقدي، توقعات التضخم، الاتجاهات المواتية للعملات—تصور صورة دعم هيكلي وليس فقاعة مضاربة. من المتوقع حدوث تصحيحات، لكن مسار المقاومة الأقل يتجه نحو الأعلى.

الإمكانات الانفجارية للفضة و ratio الذهب-الفضة على مدى 50 عامًا

بينما يعد الذهب بكسب ثابت، تقدم الفضة فرصة غير متماثلة. يظهر رسم بياني لنسبة الذهب إلى الفضة على مدى 50 عامًا أن الفضة تتسارع خلال المراحل الأخيرة من سوق المعادن الثمينة الصاعدة. يظهر رسم سعر المعدن الرمادي تكوين كوب ومقبض مذهل، مما يشير إلى إمكانية انفجار الفضة نحو $50 في السنوات التالية. لمحافظ متنوعة، كلا المعدنين يستحقان النظر.

ما بعد 2026: أفق 2030

سعر الذهب بحلول 2030 يصبح أكثر تكهنًا، لكن الأدلة الفنية تدعم أهدافًا في نطاق 4,500-5,000 دولار. الذروة عند 5,000 دولار تمثل عتبة نفسية ولا تزال معقولة تحت الافتراضات الاقتصادية الكلية الأساسية. السيناريوهات القصوى—مثل التضخم المفرط المقارن بسبعينيات القرن الماضي أو أزمات جيوسياسية حادة—قد تدفع الأسعار نحو 10,000 دولار، لكن مثل هذه النتائج تتطلب ظروفًا تتجاوز النماذج الأساسية الحالية.

محاولة التنبؤ بما بعد 2030 تدخل في نطاق التكهنات الخالصة. كل عقد يحمل أنظمة اقتصادية كلية مميزة. الحالة الهيكلية للذهب تظل سليمة خلال هذا العقد، لكن التنبؤ بما سيأتي يتطلب انتظار متغيرات الغد غير المعروفة.

الخلاصة

الدوافع الأساسية للذهب—التحفيز النقدي، توقعات التضخم المستمرة، والاتجاهات المواتية للعملات—لا تزال قائمة. تقارب التوقعات المؤسساتية في نطاق 2,700-2,900 دولار لعام 2025 يشير إلى توافق حقيقي وليس تفاؤلًا هامشيًا. من هناك، يتبع التقدم نحو 3,100 دولار في 2025 و4,000 دولار بحلول 2026 بشكل منطقي من أنماط الرسوم البيانية والاتجاهات النقدية التي تتكشف بالفعل.

دورة المعادن الثمينة لا تزال في بدايتها، مما يعني أن المستثمرين الذين يراقبون سعر الذهب حتى 2030 يجب أن يتوقعوا كل من التقدير المستمر نحو 5,000 دولار والتراجعات العرضية التي تميز الأسواق الصاعدة المستدامة. الإعداد الهيكلي يدعم سنوات من الضغط التصاعدي وليس حركة مضاربة عابرة.