عام 2568 بعد أن مرّ بالتقلبات، أسهم المستشفيات تجذب المستثمرين باستمرار

السبب الرئيسي بسيط جدًا - فئة مستشفيات الأعمال تعتبر أسهم دفاعية لا تعتمد على حالة السوق. الرعاية الصحية ضرورية دائمًا، سواء كانت الاقتصاد في حالة انتعاش أو ركود. لذلك، فإن هذه الأسهم تحقق إيرادات ثابتة وأرباح يمكن التنبؤ بها.

لماذا تعتبر أسهم المستشفيات جذابة في عام 2568؟

1. إيرادات غير متوقفة

بعد استثمار في إنشاء المباني والمعدات، تأتي التدفقات النقدية المستمرة من المستخدمين. على عكس الأعمال الأخرى التي تتطلب استثمارات متكررة للحفاظ على هامش الربح، فإن المستشفيات تتمتع بقاعدة مالية قوية جدًا.

2. مخاطر منخفضة، مناسبة للتمسك على المدى الطويل

في فترات الأزمات السوقية، لم تنخفض أسهم المستشفيات بشكل حاد. وعلى العكس، عندما يتعافى السوق، لا ترتفع بنفس سرعة الأسهم الدورية، بل تكون مستقرة ومتسقة. هذه هي السمة المميزة للأسهم الدفاعية.

3. الطلب من المجتمع المسن

زيادة عدد السكان، دخول المجتمع المسن، ظهور أمراض جديدة، كلها تشير إلى أن الطلب على الخدمات الطبية سيستمر في الارتفاع.

جدول مقارنة لأعلى 7 أسهم مستشفيات ذات عائد مرتفع في عام 2568

استراتيجيات اختيار أسهم المستشفيات بثلاث مستويات

المستوى 1: دراسة نوع العملاء

الفئة التي تركز على الأجانب: BH، BDMS، BCH - هذه الأسهم تحقق إيرادات عالية من الأجانب، تتراوح بين 30-67%. يجب متابعة الحالة الاقتصادية في الخارج عن كثب.

الفئة التي تركز على السوق المحلية: VIBHA، CHG، PR9، THG - تعتمد بشكل رئيسي على المرضى المحليين، مع مخاطر أقل ولكن نمو أبطأ.

المستوى 2: تحليل النسب المالية

نسبة P/E: ما هو الرقم المناسب؟ يجب مقارنته مع الصناعة. لدى BH نسبة 18.34، وهو مناسب للأرباح التي تنمو بنسبة 23%، كما هو متوقع لـ BCH.

ROE: معدل العائد على حقوق المساهمين. تتصدر BH بنسبة 31.91%، مما يدل على كفاءة استخدام رأس المال. VIBHA لديها ROE فقط 8.49%، وهو أقل بكثير ويجب النظر فيه بعناية.

المستوى 3: استراتيجيات النمو

الاندماج والاستحواذ: BDMS هو الأكبر، بقيمة سوقية 355,980 مليون، يمتلك شبكة واسعة، دائمًا.

توسيع الفروع الجديدة: CHG تخطط لزيادة عدد الأسرة وتوسيع المرافق، لكن يتطلب الأمر انتظار فترة استرداد الاستثمار.

التركيز على التخصص (Niche Focus): PR9 تركز على تطوير منصة رقمية، 9 CARE، استراتيجية حديثة ومتسقة.

تحليل شخصية كل مستشفى

BH - العمود الفقري للمجموعة ذات العائد الجيد

Market Cap 139,110.29 مليون، السعر الحالي 183 ريال، ROE 31.91% (الأعلى)

الميزات: تأسست منذ 2527، مزود رئيسي للتأمين الاجتماعي، نسبة الإيرادات من المرضى العامين 66.52%. لديها خطة لرفع الأسعار وتوسيع المناطق لاستيعاب المرضى الأجانب. أعلى ROE في المجموعة، مما يدل على إدارة رأس مال ممتازة.

BDMS - العمود الفقري، أكبر قيمة سوقية

Market Cap 355,980.84 مليون، السعر الحالي 23.30 ريال، ROE 16.77%

الميزات: تأسست منذ 2518، تمتلك العديد من الشبكات في المنطقة، تستقبل أكثر من 5,500 مريض خارجي يوميًا، 67% من الإيرادات من الأجانب، لديها خطة لبناء مستشفيات جديدة وتوسيع المراكز التخصصية، مما يعزز استقرارها.

BCH - الرائد في الشبكة

Market Cap 34,164.35 مليون، السعر الحالي 14.40 ريال، ROE 11.88%

الميزات: مستشفى خاص رائد، تمتلك 15 مستشفى في الشبكة، شركة Krungsri أصدرت توصية “شراء” لهذا السهم، متوقع أن ينمو الربح بنسبة 23% في 2568، والإيرادات المحلية زادت إلى 71%.

CHG - متوسط الحجم، سعر منخفض

Market Cap 23,320.00 مليون، السعر الحالي 2.24 ريال، ROE 15.42%

الميزات: لديها 12 شركة تابعة و15 فرعًا، تخطط لزيادة الأسرة والفروع، سعر السهم منخفض، مناسب للمستثمرين ذوي الميزانية المحدودة.

PR9 - الرائد في الرقمية

Market Cap 16,984.08 مليون، السعر الحالي 21.30 ريال، ROE 13.57%

الميزات: تستثمر باستمرار في التكنولوجيا، منصة 9 CARE تقدم خدمات عبر الإنترنت، 68% من الإيرادات من المرضى أنفسهم، علاقات جيدة مع كليات الطب المختلفة.

VIBHA - خيار للمبتدئين

Market Cap 24,572.58 مليون، السعر الحالي 1.88 ريال، ROE 8.49%

الميزات: يوصي محللو يونايتا بـ"شراء"، السعر المستهدف 2.74 ريال، تخطط لزيادة الأسرة، ROE منخفض، لكن السعر منخفض، مناسب للمستثمرين على المدى الطويل.

THG - معلومات مهمة، يجب الحذر

Market Cap 10,678.09 مليون، السعر الحالي 13.50 ريال، ROE -6.91% (سالب)

ملاحظة: إشارة واضحة للتحذير. هذا العام، وُجهت اتهامات للمديرين، وارتفع سعر السهم قليلاً بعد التوضيح، لكن بعض المحللين يتوقعون انخفاضه، لذا يجب دراسة المعلومات بشكل شامل قبل اتخاذ القرار.

خطوات 5 لاختيار سهم المستشفى المناسب

الخطوة 1: دراسة معلومات المستشفى

ابحث عن جودة الخدمة، التكاليف، السياسات الصحية. يمكن للمستثمرين زيارة مواقع المستشفيات، قراءة المراجعات، متابعة أخبار الشركات الطبية الناشئة.

الخطوة 2: مراجعة التقارير المالية

اطلع على الإيرادات، التكاليف، الأرباح، وقارن نسبة P/E مع الصناعة. تحقق من ROE لفهم كفاءة استخدام رأس المال.

الخطوة 3: تحليل هيكل المنظمة

فهم إدارة الشركة، تخطيط الأعمال، استراتيجيات النمو، واستدامة الديون.

الخطوة 4: متابعة سعر السهم والأخبار

دراسة اتجاهات السعر التاريخية، متابعة أخبار التمويل والاستثمار التي تؤثر على السهم.

الخطوة 5: استشارة الخبراء

إذا لم تكن لديك خبرة، استشر محللي الأسهم ذوي الخبرة والمعرفة بالرعاية الصحية.

ما يجب فهمه عن P/E و ROE

P/E (Price-to-Earnings): يخبرك كم هو مستعد المستثمرون لدفعه مقابل ربح بقيمة 1 ريال. إذا كانت نسبة P/E عالية، فقد يكون ذلك إشارة لمخاطر عالية أو فرص ربح كبيرة. P/E منخفض قد يدل على أن السهم رخيص أو أن الشركة تواجه مشاكل.

ROE (Return on Equity): يوضح مدى قدرة الشركة على تحقيق أرباح من أموال المساهمين. ROE مرتفعة، مثل BH بنسبة 31.91%، تشير إلى كفاءة عالية في استخدام رأس المال. ROE منخفض، مثل VIBHA بنسبة 8.49%، قد يتطلب التفكير في المستقبل غير الواضح.

ملاحظة مهمة: يجب مقارنة الأرقام مع بيانات أخرى لاتخاذ قرار مناسب يتوافق مع أهدافك المالية ومستوى المخاطر.

الدعوة الأخيرة

للمستثمرين الباحثين عن استقرار في محفظة طويلة الأمد، فإن أسهم المستشفيات السبعة هذه تمتلك إمكانيات وميزات خاصة.

إذا كنت تفضل العملاء الأجانب، اختر BH، BDMS، BCH. إذا كنت تبحث عن الأمان في الشركات الكبرى، اختر BDMS. إذا كنت تريد سعرًا منخفضًا، اختر CHG، VIBHA. إذا كنت تركز على الابتكار الرقمي، اختر PR9. إذا كنت تريد التعلم، فكن حذرًا مع THG.

لا تنسَ - الاستثمار ينطوي على مخاطر، فكر جيدًا وادرس المعلومات قبل اتخاذ القرار.