نيكي 225: المؤشر الرئيسي لقياس أداء سوق الأسهم الياباني

مؤشر نيكي 225 هو ما هو ولماذا هو مهم

نيكي 225 هو أحد أهم مؤشرات الأسهم في العالم، ويستخدم لقياس الحالة العامة لسوق الأسهم الياباني. يتكون هذا المؤشر من أسهم 225 شركة رائدة في مختلف الصناعات والمسجلة في بورصة طوكيو (Tokyo Stock Exchange). تشمل هذه الشركات أسماء معروفة مثل Hitachi، Fujitsu، Panasonic، Sharp وToyota.

مقارنةً بالمملكة العربية السعودية، يلعب مؤشر نيكي 225 دورًا مشابهًا لمؤشر SET50 في سوق الأسهم السعودي، والذي يتضمن شركات رائدة مثل KBANK، PTT وCPF.

تاريخ المؤشر عمره 72 سنة، منذ 7 سبتمبر 2493 هـ، حيث يتم حسابه بشكل رجعي منذ 16 مايو 2492، وهو تاريخ افتتاح سوق الأسهم الياباني بعد الحرب العالمية الثانية. يُعتبر مؤشر نيكي 225 أقدم مؤشر للأسهم في آسيا.

بورصة طوكيو تقوم بإعداد وحساب المؤشر في البداية، حتى عام 2513، حيث تم نقل هذه المهمة إلى صحيفة Nihon Keizai Shimbun (The Nikkei)، التي تحسب وتبلغ عن بيانات المؤشر يوميًا حتى الآن.

تحركات المؤشر: عبر تقلبات التاريخ

شهد مؤشر نيكي 225 تقلبات مثيرة للاهتمام على مر التاريخ، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 38,916 نقطة في نهاية ديسمبر 2532، خلال فقاعة السوق الياباني. بعد ذلك، انخفض إلى أدنى مستوى عند 7,568 نقطة في نهاية فبراير 2552، وهو يتزامن مع أزمة الرهن العقاري الفرعية في الولايات المتحدة.

آخر البيانات حتى 17 ديسمبر 2568، تشير إلى أن مؤشر نيكي 225 استقر عند 49,512.28 نقطة، بزيادة 0.26% أو 128.99 نقطة مقارنةً باليوم السابق، حيث افتتح السوق عند 49,413.19 نقطة، وواجه أعلى مستوى عند 49,571.50 وأدنى مستوى عند 49,077.81، مما يعكس قوة الشراء والتقلبات في سوق الأسهم الياباني خلال تلك الفترة.

آلية حساب المؤشر: التقنية وراءها

نظام مؤشر السعر المرجح

يستخدم مؤشر نيكي 225 نظام price-weighted index في حسابه، بمعنى أن سعر السهم لكل شركة يؤثر على المؤشر بشكل مباشر. يتم حساب قيمة المؤشر كل 5 ثوانٍ خلال فترة التداول.

عامل تعديل السعر (PAF)

في الحساب، يُستخدم سعر السهم بعد تعديله بواسطة عامل تعديل السعر (PAF) لجعل أسعار الأسهم المختلفة قابلة للمقارنة بشكل موحد.

صيغة الحساب:

• سعر السهم المعدل = سعر السهم × عامل تعديل السعر (PAF)
• قيمة المؤشر = مجموع أسعار الأسهم المعدلة ÷ المقسوم (Divisor)

تم اعتماد PAF رسميًا منذ أكتوبر 2021 لضبط أسعار الأصول بشكل مناسب، قبل ذلك كانت تستخدم نظام “القيمة الاسمية المفترضة” الذي كان محدودًا مقارنة بـ PAF.

نبذة عن نظام الحساب

تم إلغاء نظام القيمة الاسمية بعد تعديل قانون التجارة الياباني في أكتوبر 2001، ومع ذلك، لا تزال العديد من الأسهم تعكس بنية سعرية تعتمد على القيمة الاسمية الأصلية، مثل 50، 500 أو 50,000 ين، مع وجود اختلافات في وحدات التداول بين الأسهم التي تُتداول كحصة واحدة وأخرى في لوتات من 100 أو 1,000 سهم، مما يؤدي إلى فروقات كبيرة في الأسعار.

ولمعالجة ذلك، استخدمت مؤشر نيكي نظام القيمة الاسمية المفترضة، حيث تم تعديل أسعار الأسهم المكونة للمؤشر لتتوافق مع قيمة اسمية افتراضية عند 50 ين، للحفاظ على اتساق الحسابات. ثم تطور الأمر إلى استخدام عامل تعديل السعر (PAF)، الذي يوفر دقة ومرونة ومعيارية أكبر.

معايير اختيار الأسهم للمؤشر

طريقة المراجعة

تتبع معايير اختيار الأسهم لمؤشر نيكي 225 في عام 2025 نظام المراجعة الدورية والاستبدال الطارئ، مع التركيز على السيولة والتوازن الصناعي.

تُجرى مراجعة نصف سنوية في يناير ويوليو، وتدخل حيز التنفيذ في أبريل وأكتوبر على التوالي.

معايير الاختيار

السيولة هي العامل الرئيسي، وتقاس عبر:

• إجمالي قيمة التداول
• تقلبات أسعار الأسهم

الأسهم ذات السيولة المنخفضة تُستبعد، وتُضاف أسهم ذات سيولة عالية كبدائل.

كما يُراعى توازن القطاعات الصناعية لضمان أن يكون المؤشر ممثلاً دقيقًا لحالة سوق الأسهم والاقتصاد الياباني.

استبدال المكونات

عند خروج شركة من السوق بسبب إعادة هيكلة، مثل الاندماج أو الانتقال إلى سوق آخر، يُستبدل سهمها بأسهم جديدة تُختار بناءً على السيولة، ويجب أن تكون من نفس القطاع للحفاظ على التوازن القطاعي.

مكونات وتوزيع المؤشر

يتكون مؤشر نيكي 225 من أسهم 36 صناعة، مقسمة إلى 6 فئات رئيسية:

1. التكنولوجيا - 52.03%
2. السلع الاستهلاكية - 22.36%
3. المواد - 12.69%
4. رأس المال والسلع الأخرى - 8.46%
5. المالية - 2.39%
6. النقل والمرافق العامة - 1.56%

حتى 18 ديسمبر 2568، يظهر أن قطاع التكنولوجيا يحمل أكبر وزن، يقارب نصف المؤشر، يليه السلع الاستهلاكية والمواد، بينما القطاع المالي والنقل والمرافق أقل نسبياً، حوالي 2% من إجمالي المؤشر.

العوامل المؤثرة على حركة السوق

1. الاقتصاد العالمي

نظرًا لكون اليابان دولة تعتمد على التصدير، فإن الحالة الاقتصادية للشركاء التجاريين تؤثر مباشرة. الولايات المتحدة والصين هما السوقان الرئيسيان اللذان يؤثران بشكل كبير على الاقتصاد الياباني.

2. أداء الاقتصاد الياباني

مراقبة أرقام الناتج المحلي الإجمالي ضرورية. النمو الاقتصادي الجيد يعزز أرباح الشركات، مما ينعكس إيجابًا على أسعار الأسهم.

3. السياسة النقدية

أسعار الفائدة المنخفضة تقلل من تكاليف التشغيل للشركات، مما يزيد من الأرباح. من المهم متابعة توجهات السياسة النقدية وهل ستشهد تغييرات أو رفع للفائدة.

4. السياسة المالية

الاستثمارات الحكومية الكبيرة وضرائب أقل تعزز الاقتصاد، خاصة في القطاعات التي تتأثر بسياسات الدولة.

5. ظروف كل قطاع

تغيرات الهيكل الاقتصادي، السياسات الحكومية، سلوك المستهلكين والمنافسة تؤثر مباشرة على كل قطاع. قطاع التكنولوجيا، الذي يشكل تقريبًا نصف المؤشر، يتأثر بالتضخم العالي والقيود التجارية.

6. أداء الشركات المدرجة

أرباح الشركات الـ225 تؤثر مباشرة على أسعار الأسهم، وهي من أهم مؤشرات الأداء.

7. سعر الصرف

ارتفاع الين يجعل المنتجات اليابانية غالية في الأسواق الخارجية، مما يقلل المبيعات. وعلى العكس، انخفاض الين يجعل المنتجات أرخص، مما يزيد المبيعات.

8. أسعار النفط العالمية

اعتماد اليابان على استيراد النفط يجعل ارتفاع أسعاره يؤثر على تكاليف الإنتاج، ويؤثر على أداء الشركات.

لماذا الاستثمار في مؤشر نيكي 225 مهم

1. التنوع في الاستثمار

الاستثمار في مؤشر نيكي 225 يتيح لك الوصول بشكل غير مباشر إلى شركات كبرى في اليابان. إذا كنت واثقًا من نمو الاقتصاد الياباني، فإن الاستثمار في المؤشر خيار جيد بدلاً من إدارة محفظتك بنفسك.

2. السيولة العالية

نظرًا لضرورة أن تكون الأسهم المكونة للمؤشر ذات سيولة عالية، فإن تكاليف التداول تكون منخفضة، والفرق بين السعر المعروض والطلب ضيق، وتأثير السعر قليل، مما يجعل الاستثمار أكثر كفاءة، خاصة في صناديق الاستثمار.

3. تنويع المخاطر

يمكن للمستثمرين تنويع مخاطرهم من خلال الاستثمار في أسواق خارج السوق المحلي، فإذا تراجعت السوق المحلية، قد لا يتأثر مؤشر نيكي 225 بنفس القدر. ومع ذلك، فإن مؤشر نيكي 225 من بين المؤشرات ذات التقلبات العالية، مما يتطلب متابعة دقيقة للصفقات قصيرة الأجل، لكن هذه التقلبات تتيح أيضًا فرصًا لتحقيق أرباح أعلى.

طرق الاستثمار في مؤشر نيكي 225

بالإضافة إلى شراء الأسهم اليابانية بشكل مباشر، يمكن للمستثمرين أيضًا الاستثمار عبر المنتجات المالية التي تتبع مؤشر نيكي 225. هذا الخيار مناسب للمستثمرين المبتدئين والأقل عرضة للمخاطر، لأنه يعادل امتلاك أسهم 225 شركة رائدة في آن واحد، مما يقلل من المخاطر مقارنة بالاستثمار في سهم واحد.

1. صندوق المتداول في البورصة (ETF)

تقدم شركات الوساطة ومديرو الصناديق المفتوحة استثمارات في صناديق تتبع مؤشر نيكي 225، مثل صندوق KT-JPFUND-A من بنك كريدي أجريكول الياباني وTMPJE من TMBAM Eastspring.

هناك مخاطر يجب أخذها بعين الاعتبار عند الاستثمار في صناديق ETF، ومنها:

• مخاطر التشغيل من قبل الجهة المصدرة
• مخاطر السيولة
• احتمال توقف الصندوق عن العمل
• مخاطر العقود الآجلة للاستثمار الأجنبي
• مخاطر تقلبات سعر الصرف

2. عقد الفروقات (CFD)

عقد الفروقات أو CFD هو أداة مالية تتيح تحقيق أرباح من تحركات أسعار الأسهم، المؤشرات، والسلع، دون الحاجة لامتلاك الأصل نفسه، فقط من خلال تقديم ضمان جزئي.

على سبيل المثال، إذا توقع المستثمر أن سعر مؤشر نيكي 225 سيرتفع، يمكنه شراء CFD. عندما يرتفع المؤشر، يحقق ربحًا من الفرق في السعر. وإذا انخفض، يتكبد خسارة.

مزايا: رأس مال منخفض، مع رافعة مالية مثل 1 إلى 100، مما يعني أن إيداع 100 ين يمكن أن يحقق أرباحًا بقيمة 10,000 ين.

مخاطر: نظرًا لاستخدام ضمان منخفض، فإن تقلبات صغيرة في المؤشر قد تؤدي إلى نفاد الضمان وإغلاق الصفقة بسرعة، على عكس صناديق ETF التي تملك الأسهم بشكل مباشر ويمكن الاحتفاظ بها لفترة أطول.