كيفية استخدام قانون العرض والطلب لفهم تحركات أسعار الأصول

في عالم الاستثمار، يتجاهل العديد من المتداولين المفاهيم الأساسية، ولكن هناك مفهوم واحد يستخدمه جميع أفراد العائلة المالية باستمرار—وهو مبدأ العرض والطلب، الذي يؤثر على تحديد أسعار الأصول أكثر مما يعتقد الكثيرون.

قوانين العرض والطلب التي تحرك السوق

في جوهر النظرية الاقتصادية، هناك فكرة مفادها أن سعر أي سلعة لا يتحدد بواسطة عامل واحد، بل هو نتيجة صراع بين المشترين والبائعين.

الطلب (Demand) يعبر عن عدد الوحدات التي يرغب المستهلكون في الحصول عليها بأسعار مختلفة. عند رسم هذا العلاقة، يكون خط الطلب من أعلى يسار إلى أسفل يمين، مما يعكس القاعدة الأساسية: عندما يرتفع السعر، ينخفض الحجم المطلوب، وعندما ينخفض السعر، يزداد الطلب.

العرض (Supply) على العكس، هو كمية البائعين المستعدين لتقديمها بأسعار مختلفة. يكون خط العرض من أسفل يسار إلى أعلى يمين، وكلما زاد السعر، زاد رغبة البائعين في تقديم المزيد من السلع.

الآثار الناتجة عن الدخل والبدائل

السبب في انخفاض الطلب مع ارتفاع السعر مرتبط بظاهرتين اقتصاديتين:

الآثار الناتجة عن الدخل: تتعلق بتأثير تغير السعر على القيمة الحقيقية للمشتري. إذا انخفض السعر، يمكن لراتبك نفسه أن يشتري المزيد، مما يؤدي إلى زيادة الكمية المطلوبة.

الآثار الناتجة عن البدائل: تحدث عندما يجعل تغير السعر السلعة أكثر جاذبية مقارنة بسلع أخرى. إذا أصبح منتج معين أرخص من الخيارات الأخرى، فإن المستهلكين يميلون إلى استبداله.

العوامل التي تؤثر على الطلب

الطلب لا يعتمد فقط على السعر، بل تتأثر بعوامل أخرى، منها:

• مستوى دخل المستهلكين
• أسعار البدائل والسلع المكملة
• التفضيلات والأذواق
• عدد المستهلكين
• التوقعات السعرية المستقبلية
• التغيرات الثقافية والموسمية
• السياسات الحكومية
• ثقة المستهلكين

العوامل التي تؤثر على العرض

بالنسبة للبائعين، تؤثر العوامل التالية على كمية السلع المعروضة:

• تكاليف الإنتاج
• أسعار عوامل الإنتاج
• حالة التكنولوجيا
• أسعار البدائل والسلع المكملة من وجهة نظر المنتجين
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• عدد البائعين في السوق
• السيولة والوصول إلى التمويل
• العوامل الخارجية مثل الكوارث الطبيعية وتغير السياسات

التوازن: نقطة توازن السوق

عندما يتقاطع خط الطلب مع خط العرض، يتكون نقطة تسمى التوازن (Equilibrium)، وهي السعر (والكمية) التي يحقق فيها السوق التوازن.

عند نقطة التوازن هذه:

• تتساوى الكمية التي يرغب المشترون في شرائها مع الكمية التي يرغب البائعون في بيعها
• لا توجد ضغوط لتغيير السعر
• يكون السوق في حالة توازن

عندما يكون السعر أعلى من التوازن

إذا ارتفع السعر فوق نقطة التوازن، سيجد البائعون أن لديهم مخزونًا زائدًا، لأن المستهلكين لا يرغبون في الشراء بكميات عالية. هذا يدفع السوق إلى خفض السعر حتى يعود إلى التوازن.

عندما يكون السعر أدنى من التوازن

على العكس، إذا انخفض السعر دون مستوى التوازن، يزداد طلب المشتريين عن العرض، ويحدث نقص في السلعة، ويصبح للبائعين “سلطة تفاوض” أكبر، مما يمكنهم من رفع السعر. تستمر هذه الزيادة حتى يصل السوق إلى التوازن.

كيفية تعديل الطلب والعرض في السوق المالية

في عالم الاستثمار، لا يكون الطلب والعرض بسيطين كما هو الحال في سوق الفواكه، بل هناك عوامل كثيرة تؤثر على عمليات الشراء والبيع للأصول.

التغيرات في الطلب في السوق المالية

الظروف الاقتصادية الكلية تؤثر بشكل كبير على الطلب. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يُجبر المستثمرون على “جعل الأموال تعمل” والبحث عن عوائد أعلى عبر سوق الأسهم أو الأصول الأخرى. وعلى العكس، في فترات ارتفاع أسعار الفائدة، تصبح أدوات الدين وحسابات التوفير أكثر جاذبية، مما يقلل الطلب على الأسهم.

سيولة النظام: إذا زاد حجم الأموال المتداولة في السوق، فإن المستهلكين والمستثمرين يكونون أكثر قدرة على الاستثمار، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الأصول بشكل عام.

ثقة المستثمرين: تلعب دورًا كبيرًا. عندما يتوقع الناس مستقبلًا جيدًا، يبدؤون في الشراء. وعندما يخافون من الركود، يبيعون.

التغيرات في العرض في السوق المالية

قرارات المؤسسات: تؤثر مباشرة. الشركات التي تقرر زيادة رأس مالها ستزيد من عدد الأسهم في السوق، مما يعزز العرض. بالمقابل، برامج شراء الأسهم الخاصة تقلل من عدد الأسهم المعروضة.

الطرح العام الأولي (IPO): عندما تدخل شركة السوق لأول مرة، تطرح أوراق مالية جديدة، مما يؤدي إلى زيادة العرض على المدى القصير.

تغيرات اللوائح: قد تؤدي السياسات الأكثر صرامة أو التعديلات الضريبية إلى تقليل شروط إصدار الأوراق المالية الجديدة، أو تجعل المساهمين الكبار ينتظرون قبل البيع.

تطبيق قوانين العرض والطلب في توقيت شراء وبيع الأسهم

هذه المبادئ الأساسية ليست حكرًا على الصفوف الدراسية فقط، بل يمكن استخدامها لمساعدة المتداولين على توقع تحركات السوق.

التحليل الأساسي: ملف الشركة

من منظور أساسي، القوة التي تحرك سعر السهم تأتي من التوقعات حول أداء الشركة في المستقبل. سعر السهم يمثل القيمة الإجمالية للشركة.

إذا كانت التحليلات تتوقع أداءً جيدًا، فإن المستثمرين يبدؤون في الشراء، ويكونون على استعداد لدفع أسعار أعلى، ويصبح البائعون أكثر ترددًا، مما يدفع السعر للارتفاع.

وعلى العكس، عندما تظهر أخبار سلبية، قد يتوقف المشترون عن الشراء، ويبدأ البائعون في البيع بسرعة، مما يؤدي إلى انخفاض السعر نتيجة زيادة العرض المفاجئ.

التحليل الفني: قراءة السعر والحجم

المتداولون الفنيون يستخدمون أدوات مختلفة للكشف عن “إشارة” العرض والطلب.

الشموع اليابانية وتحركات السعر

الشموع الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى أن المشترين انتصروا في ذلك اليوم، وأن قوة الشراء لا تزال قائمة، ومن المتوقع أن يستمر السعر في الارتفاع.

الشموع الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى أن البائعين انتصروا، وأن ضغط البيع يزداد، ومن المحتمل أن يستمر السعر في الانخفاض.

الشمعة الدوجي (الافتتاح والإغلاق عند نفس المستوى) تظهر حالة من التوازن بين القوة الشرائية والبيعية، ولا يوجد طرف واضح يسيطر.

الدعم والمقاومة

نقطة الدعم (Support) هي المنطقة التي يتوقع أن يشتري فيها الكثيرون، لأنهم يعتقدون أن السعر عندها مناسب. إذا هبط السعر إلى هذا المستوى، غالبًا ما تظهر قوة شرائية تمنع السعر من الانخفاض أكثر.

نقطة المقاومة (Resistance) هي العكس—حيث يتوقع أن يبيع البائعون، وعندما يكون السعر مرتفعًا بما يكفي، يطلقون الأسهم، مما يوقف الارتفاع ويعكس الاتجاه.

تقييم الاتجاهات

في الاتجاه الصاعد الحقيقي، يحقق السعر أعلى مستويات جديدة بين انخفاضات جديدة، ويظل الطلب مسيطرًا.

وفي الاتجاه الهابط الحقيقي، يحقق السعر أدنى مستويات جديدة بينما تتراجع القمم السابقة، ويزداد العرض.

قوانين العرض والطلب في تداول مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zone Trading)

واحدة من التقنيات الشائعة هي مناطق الطلب والعرض (DSZ)، والتي تستخدم هذه المفاهيم لالتقاط توقيتات محددة للشراء والبيع.

الاتجاه الصاعد: DBR (Demand-Base-Rally)

عندما ينخفض السعر بسرعة (Drop) بسبب وجود ضغط بيع زائد، ثم يتوقف أو يستقر (Base)، وعندما يضعف ضغط البيع ويبدأ المشترون في الدخول، وأخيرًا عندما تظهر محفزات جديدة، يرتفع السعر (Rally) مرة أخرى.

يمكن للمتداولين الدخول عند اختراق القاعدة التي تم إنشاؤها عند نقطة التوقف.

الاتجاه الهابط: RBD (Rally-Base-Drop)

على العكس، عندما يرتفع السعر (Rally) بسبب ضغط شراء زائد، ثم يتوقف عند مستوى عالٍ (Base)، وعندما يقرر المشترون أن السعر مرتفع جدًا، ويظهر أخبار سلبية، ينخفض السعر بسرعة (Drop).

يقوم المتداولون ببيع الأسهم على المدى القصير عند اختراق القاعدة السفلى.

التداول باتجاه الاتجاه: RBR و DBD

غالبًا لا يحدث انعكاس كامل، بل يبني السعر قاعدة مؤقتة ثم يستمر في الاتجاه نفسه.

• RBR (Rally-Base-Rally): توقف مؤقت لقوة الشراء، لكن بعد تكوين القاعدة، يستمر السعر في الارتفاع.
• DBD (Drop-Base-Drop): توقف مؤقت لقوة البيع، ثم يستمر السعر في الانخفاض بعد تكوين القاعدة.

الخلاصة: استخدام قوانين العرض والطلب

فهم قوانين العرض والطلب ليس مثاليًا تمامًا كما في الكتب، لكنه أداة قوية في يد المستثمر. يساعدنا على رؤية أن وراء تحركات الأسعار هناك قوى متصارعة بين طرفين. الناجحون في الإدارة هم ليسوا فقط من يعرفون النظرية بشكل كامل، بل من يطبقونها، ويراقبون السوق، ويتعلمون من خلال ملاحظة الأنماط بأنفسهم.