العملات المشفرة 2024: لماذا يراهن المستثمرون بقوة بعد ارتفاع 2023؟

سنة من التعافي غير المتوقع

أنهى سوق الأصول الرقمية عام 2023 بنتائج لم يتوقعها أحد قبل 18 شهرًا فقط. أولئك الذين تجرؤوا على الدخول خلال أصعب لحظات 2022 يحتفلون الآن بأرباح مذهلة. السؤال الحقيقي الذي يقلق المتداولين والمستثمرين على حد سواء هو ما إذا كان هذا الزخم سيستمر خلال 2024. قبل الإجابة، من المفيد تحليل ما الذي حرك الأسعار في 2023 وكيف يمكن أن تؤثر تلك العوامل على الأشهر القادمة.

اللاعبون غير الظاهرين وراء سوق العملات الرقمية

لفهم سبب ضرورة الاستثمار في العملات الرقمية أكثر من مجرد الحظ، من الأساسي معرفة من يتحكم في خيوط هذا النظام البيئي. الأمر لا يتعلق بسوق شفاف مثل البورصة التقليدية: هنا تتلاقى عدة أطراف بدوافع مختلفة تمامًا.

البناؤون: المشاريع والمطورون

يخفق قلب أي عملة رقمية في منشئيها. يوجد حوالي 8,882 مشروع بلوكتشين مسجل في بوابات متخصصة، كل واحد يمثل رهانًا على حل مشكلة معينة. من المؤسسات غير الربحية إلى الشركات الناشئة الممولة من رأس المال المخاطر، هذه المشاريع هي وقود الصناعة.

رأس المال الباحث عن الفرص

تصل صناديق رأس المال المخاطر والمستثمرون المؤسسيون مبكرًا. يشاركون في جولات التمويل الخاصة ويضعون أموالهم حيث لا يجرؤ معظم الناس على النظر. أفقهم طويل، لكن قدرتهم على التأثير هائلة. عندما تهتم هذه المؤسسات بمشروع معين، يأخذ السوق علماً.

الحيتان: أساتذة التقلبات

هم أولئك الذين يجمعون الرموز التي يمتلكون مراكز كبيرة جدًا بحيث يمكنهم تحريك الأسواق بأكملها بقراراتهم. يعملون برؤى قصيرة ومتوسطة الأمد وغالبًا ما يكونون أكثر مضاربة من أي مشارك آخر. التعرف عليهم وفهم حركاتهم يمكن أن يصنع الفرق بين الربح والخسارة.

المستثمر العادي

ربما أنت هذا الشخص. ملايين الأفراد ذوي الثروات المتغيرة يسعون لمضاعفة أموالهم في العملات الرقمية. بعضهم يتداول بمفهوم مضاربة (تداول يومي)، بينما يحتفظ آخرون بمراكزهم لسنوات. من المثير للاهتمام أن التاريخ يثبت أن الذين يستثمرون في العملات الرقمية على المدى الطويل يحققون عوائد أعلى بكثير.

الوسطاء التقليديون والمنصات

تقدم البورصات المركزية (مثل المنصات المعتمدة في الصناعة) وصولًا على مدار الساعة عبر عمولات. تتيح البورصات اللامركزية إجراء معاملات بدون وسطاء. وسطاء التقليديون، المدفوعون بالمنافسة الرقمية، وسعوا من كتالوجاتهم لتقديم العملات الرقمية الفورية، العقود مقابل الفروقات، والمشتقات. كل واحد يوجه الأموال إلى السوق بطرق مختلفة.

التنظيم كمتغير غير معروف

لا تزال الوكالات التنظيمية الوطنية تحدد الحدود بين “القيمة السوقية” و"العملات الرقمية". هذا الغموض أوقف تدفق رأس المال المؤسسي بشكل كبير، لكن كل المؤشرات تشير إلى أنه قد يتغير قريبًا. قد تؤدي وضوح التنظيم إلى تحرير تريليونات من رأس المال المهني.

كيف يتم تحليل العملة الرقمية بشكل صحيح

الرغبة في الاستثمار في العملات الرقمية بدون منهجية تشبه التنقل بدون بوصلة. التحليل الجاد يدمج أربع أبعاد في آن واحد: الأساسيات (التكنولوجيا، الفريق، الاعتماد)، العرض (إجمالي الرموز، جدول الإطلاق، التخفيف)، الطلب (الاهتمام المؤسسي، الحالات الاستخدامية الحقيقية)، والتحليل الفني (الأسعار، الأحجام، الاتجاهات).

مشروع ممتاز من الناحية التكنولوجية ولكن مع عرض غير محدود من الرموز لن ينطلق أبدًا، بغض النظر عن الأموال الداخلة. وعلى العكس، فإن أصلًا تم شراؤه عند قمة الدورة السابقة قد يتعرض لانهيار أرباحه حتى لو تحسنت أساساته. لهذا السبب، منهجية DACS (التي طورها خبراء في 2021) تقسم السوق إلى سبعة قطاعات رئيسية: الحوسبة، العملات، التمويل اللامركزي، الثقافة والترفيه، منصات العقود الذكية، الرقمنة والعملات المستقرة. وتفصلها أكثر إلى صناعات محددة، مما يسهل التنويع الاستراتيجي.

ارتفع مؤشر سوق CoinDesk بنسبة 123% خلال 2023، ليصل إلى 1,781.12 نقطة. استحوذ بيتكوين وإيثريوم على 62% و20% من المؤشر على التوالي، تاركين 18% موزعة بين XRP، سولانا، كاردانو و179 عملة رقمية أصغر.

لماذا كان عام 2023 هو سنة الانتعاش

اقتراب تق halving بيتكوين (أبريل 2024)

كل 210,000 كتلة يتم تعدينها، يقلل بروتوكول بيتكوين المكافآت للمعدنين إلى النصف. يُعرف هذا العملية بالتقسيم، وتحدث تقريبًا كل أربع سنوات وتضمن ندرة مخططة: قلة الرموز الجديدة تعني ضغطًا صعوديًا على الأسعار (إذا استمرت الطلب).

تاريخيًا، كانت تعليمية. بعد أول تقسيم، ارتفعت بيتكوين من 12 دولارًا إلى 126 دولارًا خلال ستة أشهر (ربح 950%) وبلغت 1,200 دولار خلال اثني عشر شهرًا (8,342%). أدى التقسيم الثاني إلى زيادات بنسبة 38% و286% خلال ستة واثني عشر شهرًا. أما الثالث، في مايو 2020، فحقق أرباحًا بنسبة 83% و562% في تلك الفترات على التوالي. تؤثر الندرة المدركة بشكل عميق على السعر خلال الأشهر التالية، وتجر بيتكوين بقية سوق العملات الرقمية كتأثير هالة.

توقع الموافقة على ETF بيتكوين الفوري

تلقت الجهات التنظيمية الأمريكية العديد من الطلبات من مديري الأصول الكبرى لإطلاق ETFs بيتكوين تعتمد على الاستثمار الفوري (بدلاً من العقود المستقبلية). وعلى الرغم من أنها لا تزال قيد المراجعة، يتوقع المحللون الموافقة عليها في الأشهر الأولى من 2024.

الفرق يبدو دقيقًا لكنه هائل: من يتداولون العقود المستقبلية لا يحتاجون لشراء بيتكوين حقيقي، فقط يضاربون على الأسعار. إذا تمت الموافقة على ETFs الفورية، يجب على هؤلاء المستثمرين المؤسسيين الكبار شراء بيتكوين فعليًا لدعم الصناديق التي يقدمونها. يقود BlackRock، أكبر مدير أصول في العالم بإدارة أصول بقيمة 9.42 تريليون، قائمة الطلبات. ستكون الموافقة إشارة صعودية ضخمة.

موجة الذكاء الاصطناعي

غيرت ChatGPT التصور حول الذكاء الاصطناعي التوليدي. انتقلت الحمى المضاربة في الأسهم التقنية إلى العملات الرقمية ذات الصلة. مشاريع الذكاء الاصطناعي على البلوكتشين لا تقدم رموز تبادل بسيطة: بل تمثل منافع للوصول إلى الخدمات وتعمل كـ"أسهم رقمية" لمبادرات تعتمد على الذكاء الاصطناعي. النمو السريع لهذا القطاع منذ سبتمبر 2023 دفع الطلب بشكل هائل على الأصول الرقمية.

سوق رأس المال في توسع

نما إجمالي سوق العملات الرقمية بنسبة 99.2% في 2023. وهذا يعادل تقريبًا 750 مليار دولار من القيمة المضافة الجديدة. هذا التوسع يحدث فقط عندما يدخل أموال جديدة مستعدة لدفع أسعار مرتفعة. حجم التداول (140 تريليون دولار حاليًا) يتجاوز بكثير المتوسط التاريخي البالغ 79 تريليون. كما يقول المحللون الفنيون: لا حركة سعر بدون حركة حجم مرتبطة. الأدلة تؤكد ذلك تمامًا.

ارتفاع الاهتمام المفتوح في العقود المستقبلية

خلال 2023، شهد حجم العقود المستقبلية لبيتكوين وإيثريوم المعلقة للتسوية نموًا ملحوظًا منذ أغسطس، ليصل إلى 17,321 عقدًا لبيتكوين و6,114 لعقود إيثريوم حاليًا. عندما يرتفع الاهتمام المفتوح مع ارتفاع الأسعار، فهذا يعني أن مشاركين جدد أو مراكز أكبر دخلت السوق. هذه إشارة نفسية (توقع ارتفاع مستقبلي) تسبق عادة حركات إيجابية في الأسعار الفورية.

ثلاثة سيناريوهات مستقبلية لعام 2024

سيعتمد مستقبل العملات الرقمية على كيفية تطور التوازن الدقيق بين السيطرة على التضخم والنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة وأوروبا.

سيناريو متفائل

إذا استمر التضخم في التراجع وظل الاقتصاد مستقرًا أو تحسن، فسيوقف البنك المركزي زيادات الفائدة ويبدأ في خفضها. ستعزز الظروف النقدية المرنة بشكل خاص أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي. ومع ذلك، لا يضمن أن تستفيد العملات الرقمية، حيث ستصبح الأصول ذات النمو أكثر جاذبية نسبيًا.

سيناريو تضخمي

إذا ارتفع التضخم وتسرع النشاط الاقتصادي، ستعيد السلطات النقدية رفع الفائدة حتى يهدأ الاقتصاد. ستزيد التصحيحات في الأسهم من جاذبية السندات، وأيضًا بيتكوين التي عرضها الثابت يُنظر إليه على أنه تغطية ضد التضخم (مثل الذهب). قد تستفيد العملات الرقمية ذات العرض المحدود، لكن الرموز ذات العرض غير المحدود ستتضرر من ارتفاع الفوائد.

سيناريو الركود التضخمي

تباطؤ اقتصادي مستمر مع تضخم دائم سيخلق معضلة مستحيلة للبنوك المركزية: رفع الفائدة (ضرر اقتصادي) أو خفض (تضخم متزايد). ارتفاع الفوائد سيضر بالتكنولوجيا والعملات الرقمية. لكن التضخم المستمر سيدفع المستثمرين مجددًا نحو بيتكوين. النتيجة النهائية ستعتمد على أي أولوية تختارها السلطات النقدية.

لا تنس أن الحروب الإقليمية، الدورات الانتخابية الأمريكية، والمفاجآت الجيوسياسية يمكن أن تعطل أي سيناريو مخطط له.

هل تستحق فعلاً الاستثمار في العملات الرقمية في 2024؟

الأرقام تتحدث بنفسها. في 2023:

• حقق بيتكوين عائدًا بنسبة 79.85%: أي 6.3 مرات أكثر من S&P 500 (12.68%) و2.5 مرة أكثر من NASDAQ 100 (32.09%)
• حقق إيثريوم عائدًا بنسبة 40.45%: 3.2 مرات أكثر من S&P 500 و1.3 مرة أكثر من NASDAQ 100

العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الأصغر حققت عوائد ثلاثية الأرقام. الجواب واضح: نعم، يستحق الاستثمار في العملات الرقمية في 2024، ولكن وفق منهجية صارمة.

استراتيجية التوازن

أفضل العوائد التاريخية تأتي من الاستثمار على المدى الطويل (الاحتفاظ) في بيتكوين وإيثريوم. هذا يعكس نفس مبدأ الاستثمار في الأسهم: الصبر يخلق الثروة. التداول قصير الأمد يمكن أن يضاعف رأس المال بسرعة أكبر، لكنه يزيد أيضًا من المخاطر بشكل أسي.

النصيحة العملية: قسم رأس مالك إلى قسمين. جزء (40-60%) مخصص للاحتفاظ على المدى الطويل في العملات الرقمية ذات القيمة السوقية العالية. وجزء (40-60%) للتداول النشط أو استكشاف مشاريع ذات إمكانات نمو أكبر، طالما أنك تتقن إدارة المخاطر بشكل احترافي.

الخلاصة: سوق في تحول

الاستثمار في العملات الرقمية في 2024 ليس مضاربة عمياء، بل هو وضع استراتيجي قبل تغييرات تنظيمية وتقنية ذات حجم تاريخي. تق halving بيتكوين، الموافقة المحتملة على ETFs المؤسساتية، توسع الذكاء الاصطناعي على البلوكتشين، ونضوج السوق يخلق ظروفًا محتملة للصعود.

ومع ذلك، ستظل التقلبات رفيقًا لا ينفصل. التعليم، المنهجية، التنويع، والانضباط هي أفضل حلفائك. السوق يكافئ الصبور ويعاقب المندفع. هكذا كان دائمًا.