عرض الطلب في سوق المال: العوامل الرئيسية في نهاية جيوب المستثمرين

إذا كنت قد لاحظت أن أسعار الأسهم أحيانًا ترتفع اليوم ثم تنخفض بشكل غير متوقع في اليوم التالي، فالجواب ليس غامضًا كثيرًا. غالبًا ما يكون ذلك ناتجًا عن المنافسة بين المشترين والبائعين، والتي في السوق المالية نطلق عليها العرض والطلب (Supply & Demand). هذا الجزء لا يقتصر على الشرح الاقتصادي فقط، بل هو أداة مهمة تساعد المستثمرين على قراءة السوق بدقة أكبر.

الفروقات الأساسية: ما هو العرض والطلب

الطلب (Demand): جانب المشترين

بأبسط صورة، الطلب هو كمية السلع أو الخدمات التي يرغب المستهلكون في شرائها، أو في سوق الأسهم، هو عدد المشترين المستعدين للشراء بأسعار مختلفة.

عند رسم العلاقة بين الكمية والسعر، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve)، والذي يكون منحدرًا لأسفل. خصائص هذا المنحنى تعتمد على قاعدة الطلب التي تقول: عندما يرتفع السعر، تنخفض الكمية المطلوبة، وعندما ينخفض السعر، تزداد الكمية المطلوبة.

لماذا يحدث ذلك؟ هناك سببين:

الأثر الدخلي (Income Effect): عندما ينخفض سعر السهم، يشعر المستثمرون أن أموالهم أصبحت ذات قيمة أكبر (شراء بثقة)، مما يدفعهم لشراء المزيد من الأسهم.

الأثر البدلي (Substitution Effect): عندما ينخفض سعر سهم معين ليصبح أرخص، قد يبتعد المستثمرون عن الأسهم الأخرى ويشترون هذا بدلاً منها.

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على الطلب، منها دخل المستثمرين، أسعار الأسهم الأخرى ذات الصلة، الثقة، وحتى التوقعات حول مستقبل السعر.

العرض (Supply): جانب البائعين

إذا كان الطلب يمثل جانب المشترين، فإن العرض يمثل جانب البائعين، وهو كمية السلع أو الخدمات التي يود البائعون تقديمها بأسعار مختلفة.

منحنى العرض (Supply Curve) يتجه بشكل معاكس لمنحنى الطلب — فهو منحدر لأعلى. وفقًا لقاعدة العرض، عندما يرتفع السعر، يود البائعون تقديم المزيد من المنتجات، لأن الأرباح تبدو أكثر جاذبية، وعندما ينخفض السعر، قد يتوقفون عن البيع أو يقللون الكمية المعروضة.

عوامل تؤثر على العرض تشمل تكاليف الإنتاج، المنافسة بين الدول، التكنولوجيا، وسياسات الشركات (مثل زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم).

توازن السعر: حيث يلتقي الطلب والعرض

رسم الطلب والعرض بشكل مستقل لا يحدد السعر، المهم هو نقطة تقاطعهما، والتي تسمى التوازن (Equilibrium).

عند نقطة التوازن، يتحدد السعر والكمية بشكل طبيعي، وتكون مستقرة لأنها:

• إذا كان السعر أعلى من التوازن: يود البائعون بيع المزيد، لكن المشترين يقللون الطلب، مما يؤدي إلى فائض، ويدفع السعر للانخفاض.
• إذا كان السعر أدنى من التوازن: يزداد الطلب، لكن البائعين يقللون الكمية المعروضة، مما يؤدي إلى نقص، ويدفع السعر للارتفاع.

وبالتالي، يسعى السوق دائمًا لإيجاد توازن جديد عند تغير عوامل الطلب أو العرض.

السوق المالي: حيث يكون للعرض والطلب أقوى تأثير

في سوق الأسهم، يعمل مبدأ العرض والطلب بشكل نشط، لأن الأسهم كسلعة يمكن أن تتغير أسعارها بسرعة نتيجة لضغوط من المشترين والبائعين.

عوامل الطلب في سوق الأسهم

البيئة الاقتصادية الكلية: عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، لا يفضل المستثمرون إيداع أموالهم، ويبحثون عن عوائد من الأسهم، مما يزيد الطلب.

السيولة (Liquidity): عندما يكون هناك سيولة عالية في السوق، يكون لدى المستثمرين ميزانيات أكبر للاستثمار، مما يرفع الطلب.

الثقة: الأخبار الجيدة، الاهتمام، أو التوقعات الإيجابية عن الشركات، تدفع المستثمرين للشراء بكثافة.

عوامل العرض في سوق الأسهم

قرارات الشركات: عندما تعيد الشركات شراء أسهمها، يقل عدد الأسهم المتداولة، مما يقلل العرض. وعلى العكس، إصدار أسهم جديدة يزيد العرض.

الطرح العام الأولي (IPO): دخول شركات جديدة للسوق يضيف أسهمًا جديدة ويزيد العرض.

اللوائح: قيود البيع (Silent Period) أو غيرها من القوانين تؤثر على كمية الأسهم المعروضة.

كيفية استخدام مبدأ العرض والطلب لتحقيق النجاح في التداول

التحليل الأساسي (Fundamental Analysis)

عندما يقول الخبراء إن سعر السهم يتحرك بناءً على العرض والطلب، المعنى الحقيقي هو أن سعر السهم يعكس القيمة السوقية (Market Cap) للشركة.

إذا أعلنت شركة عن نتائج أرباح فاقت التوقعات، فإن المستثمرين يرحبون بشراء الأسهم بأسعار أعلى أو بكميات أكبر، مما يزيد الطلب ويرفع السعر. وعلى العكس، إذا كانت الأخبار سلبية، يتوقف المستثمرون عن الشراء ويبدأون في البيع، مما يزيد العرض وينخفض السعر.

التحليل الفني (Technical Analysis)

يستخدم هذا الأسلوب أدوات لقياس قوة الشراء وقوة البيع من خلال السعر والكمية.

1) الشموع اليابانية (Candle Stick)

• شمعة خضراء (السعر الإغلاق > سعر الافتتاح): تدل على قوة الطلب، والمشترون يسيطرون على السوق.
• شمعة حمراء (السعر الإغلاق < سعر الافتتاح): تدل على قوة العرض، والبائعون يسيطرون.
• الدو جي (السعر الإغلاق ≈ سعر الافتتاح): يدل على تردد السوق، ولا يمكن تحديد الاتجاه بعد.

2) الاتجاه (Trend)

إذا كانت الأسعار تحقق أعلى مستويات جديدة باستمرار، فهذا يدل على طلب قوي واستمرار الاتجاه الصاعد. وإذا كانت تحقق أدنى مستويات جديدة، فهذا يدل على عرض قوي واستمرار الاتجاه الهابط.

3) دعم ومقاومة (Support & Resistance)

• الدعم: نقطة انتظار الطلب عندها، حيث يتوقع أن يرتد السعر عند الوصول إليها.
• المقاومة: نقطة انتظار العرض، حيث يتوقع أن يتراجع السعر عند الوصول إليها.

تقنية مناطق الطلب والعرض: كيف يلتقط المتداولون الفرص

التداول عند نقاط الانعكاس (Reversal)

1) منطقة الطلب Drop Base Rally (DBR) - انعكاس صاعد

يبدأ بانخفاض السعر (Drop) مع وجود بائعين كثيرين، ثم يتوقف السعر ويستقر في نطاق (Base)، وعندما يدخل المشترون، يتجاوز السعر مستوى المقاومة ويبدأ في الارتفاع (Rally).

2) منطقة العرض Rally Base Drop (RBD) - انعكاس هابط

يبدأ بارتفاع السعر (Rally) مع وجود مشترين، ثم يتوقف السعر ويستقر في نطاق (Base)، وعندما يدخل البائعون، ينخفض السعر ويكسر مستوى الدعم (Drop).

التداول وفق الاتجاه (Continuation)

1) منطقة الطلب Rally Base Rally (RBR) - استمرار الصعود

السعر يرتفع (Rally)، ثم يتوقف في نطاق (Base)، وعندما تأتي أخبار جيدة، يعود المشترون بقوة، ويكسر السعر المقاومة ويواصل الارتفاع.

2( منطقة العرض Drop Base Drop )DBD) - استمرار الهبوط

السعر ينخفض (Drop)، ثم يتوقف في نطاق (Base)، وعندما تأتي أخبار سلبية، يعود البائعون بقوة، ويكسر السعر الدعم ويواصل الانخفاض.

الخلاصة: مناطق الطلب والعرض أداة لا غنى عنها

فهم العرض والطلب ليس مجرد موضوع دراسي في الاقتصاد، بل هو أداة عملية لقراءة السوق، وتوقع تحركات الأسعار، وتوقيت عمليات الشراء والبيع.

لكن، لا تنس أن السوق الحقيقي أكثر تعقيدًا من الكتب، والعوامل الإضافية دائمًا موجودة. لذلك، من الأفضل دائمًا تجربة تطبيق هذه المبادئ على أسعار الأصول الموجودة، لاكتساب الخبرة والقدرة على قراءة السوق بشكل فعلي.