سوق الأسهم في فيتنام: 8 شركات رائدة يجب متابعتها في عام 2568

جزء من الاستثمار الحكيم هو البحث عن فرص خارج البلاد، خاصة في الأسواق ذات الإمكانات العالية. يُعتبر سوق الأسهم في فيتنام واحدًا من الأهداف المثيرة للاهتمام للمستثمرين على المدى الطويل، على الرغم من أن هناك تصحيحًا قويًا في بداية أبريل الماضي، إلا أن الأساسيات الاقتصادية لا تزال قوية مع توقعات نمو بنسبة 6.7% لهذا العام.

أهمية سوق فيتنام للمستثمرين

اقتصاد يتوسع بقوة

تمر فيتنام بتغيرات كبيرة وإيجابية في عام 2567، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي نموًا بنسبة 7.09%، وهو رقم كبير مقارنة بالعديد من الدول في المنطقة. وتقدّر المؤسسات المالية والحكومة أن هذا النمو سيستمر، مع توقعات إضافية بنسبة 6.7% للسنة الحالية.

نمو الاقتصاد في فيتنام ليس مرتفعًا فقط وفقًا للمعايير الإقليمية، بل يختلف أيضًا عن الدول المتقدمة. يظهر هذا في أرباح الشركات المدرجة، حيث سجلت العديد منها نموًا يتراوح بين 15-20% سنويًا.

ترقية سوق الأسهم

الحدث المهم في عام 2568 هو تحويل وضع سوق الأسهم في فيتنام من “السوق الحدودي” (Frontier Market) إلى “السوق الناشئة” (Emerging Market). هذا التغيير يحمل دلالات عميقة على تدفقات رأس المال.

حاليًا، صناديق الاستثمار العالمية التي تتبع الأسواق الحدودية أقل من 100 مليار دولار، بينما صناديق الأسواق الناشئة تقدر بحوالي 6,800 مليار دولار. هذا الاختلاف في الحجم يعني أن إعادة التوازن بعد الترقية ستؤدي إلى تدفق كبير من الأموال إلى سوق فيتنام.

8 شركات يجب أن تكون ضمن اهتمامات المستثمرين

1. VCB (Vietcombank) – اللاعب الرئيسي في النظام المالي

تحتل فيتكون بنك المركزية المرتبة الأولى من حيث الحجم السوقي، وتعد أكبر مؤسسة مالية في البلاد، وتتمتع بقيادة واضحة في القطاع المصرفي، وهو ما يعادل المؤسسات المالية الكبرى في المنطقة.

الاستثمار في هذه الأسهم له عدة أسباب، أولها أن معدل استخدام الخدمات المالية في فيتنام لا يزال أدنى من المعايير في الدول المتقدمة، مما يتيح لـ VCB فرصة للتوسع، خاصة مع التحول الرقمي الذي يفتح قنوات خدمة جديدة.

ثانيًا، دعم الحكومة لتطوير النظام المالي يعزز من جهود VCB، حتى من خلال السياسات أو الدعم الآخر. للمستثمرين الباحثين عن أدلة أساسية لمحفظة فيتنام، يجب أن تكون هذه الأسهم من الأولويات.

2. VHM (Vinhomes) – رائد سوق الإسكان

تعد Vinhomes رائدة في العقارات السكنية في البلاد، من الشقق إلى الفيلات الفاخرة. الشركة جزء من مجموعة Vingroup، التي تؤثر على الاقتصاد وتمتلك حصة تبلغ 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام.

مؤشرات الاستثمار في هذه الشركة تأتي من توسع الطبقة الوسطى وتحول السكان إلى المدن الكبرى. نسبة السكان الحضريين في فيتنام لا تزال أدنى من الدول المجاورة، ولكنها في ارتفاع سريع. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير البنية التحتية مثل الطرق والمرافق والنقل العام لا يرفع فقط من جودة الحياة، بل يزيد أيضًا من قيمة الأصول العقارية.

على الرغم من أن القطاع قد يتأثر بالدورة الاقتصادية، إلا أن الاتجاه طويل الأمد لـ VHM لا يزال إيجابيًا.

3. GAS (Petrovietnam Gas) – إشارة القوة في قطاع الطاقة

شركة بتروفيتنام غاز هي شركة رائدة في مجال الطاقة، تغطي عمليات الاستكشاف والإنتاج والنقل والتوزيع للنفط والغاز الطبيعي. دورها في الاقتصاد الوطني لا يقل أهمية عن المؤسسات الرئيسية في قطاع الطاقة في دول أخرى.

ميزة GAS تكمن في الوصول إلى الموارد والتصاريح، والأمان المالي، والدعم الحكومي. مع تسريع فيتنام لتطوير اقتصادها، ستزداد الحاجة إلى الطاقة، خاصة الغاز الطبيعي، مما يجعل الشركة في وضع جيد للاستفادة.

رغم تقلبات الأسعار العالمية، فإن الطلب الأساسي المتزايد يدعم استقرار الشركة.

4. VNM (Vinamilk) – عملاق منتجات الألبان

شركة فيتنام للألبان، أو Vinamilk، هي أكبر منتج للألبان في البلاد، بقيمة سوقية تبلغ 6.48 مليار دولار. الشركة ليست رائدة فقط في السوق المحلية، بل تصدر أيضًا إلى أكثر من 40 دولة حول العالم.

الأهمية الكبرى لهذه الأسهم تأتي من أن استهلاك منتجات الألبان في فيتنام لا يزال أدنى من الدول المجاورة، مما يفتح مجالًا كبيرًا للتوسع. مع زيادة الدخل الفردي واهتمام المستهلكين بالصحة والتغذية، تتمتع VNM بتوزيعات أرباح منتظمة، وميزانية قوية، وعلامة تجارية معروفة.

5. FPT ### – عبقري التكنولوجيا

شركة FPT هي شركة تكنولوجيا ذات سمعة عالمية، متخصصة في تقديم خدمات تطوير البرمجيات للشركات العالمية.

نقطة قوة FPT تكمن في وجود كوادر تقنية عالية المهارة، مع تكاليف عمل أقل من الدول المتقدمة، مما يمنحها ميزة تنافسية قوية في السوق العالمية، خاصة مع توجه الشركات نحو التحول الرقمي، وزيادة الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والبيانات الضخمة. يتوقع العديد من المحللين أن تصبح FPT من أكبر الشركات من حيث القيمة السوقية في فيتنام خلال العقد القادم.

( 6. MSN )Masan Group### – قوة التصنيع الغذائي

مجموعة ماسان تعمل في قطاعات متعددة من الأغذية والمشروبات، من النودلز إلى الصلصات والمنتجات اللحومية.

قوة MSN تأتي من علامات تجارية معروفة في فيتنام، ومن المنتجات اليومية للمستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، استحوذت الشركة على شبكة البيع بالتجزئة VinMart التي تضم حوالي 3000 فرع، مما يعزز شبكة التوزيع.

مع تغير سلوك المستهلكين، قامت MSN بتطوير منتجات جديدة، سواء بنكهات جديدة أو منتجات صحية، تماشيًا مع نمو الطبقة الوسطى.

( 7. VRE )Vincom Retail### – مهندسو المراكز التجارية

فينكوم ريتيل هي الرائدة في تطوير وإدارة المراكز التجارية، وهي جزء من مجموعة Vingroup، مثل VHM.

أساس الاستثمار في هذه الأسهم هو وجود أراضٍ في مواقع استراتيجية، وتطوير مشاريع عالية الجودة، ودعم من مجموعة الشركات الأم القوية.

نمو القطاع يأتي من توسع الطبقة الوسطى، وتغير سلوك المستهلكين، خاصة الشباب الذين يفضلون التسوق، وتناول الطعام، والاسترخاء في المراكز التجارية. بالإضافة إلى ذلك، وصول العلامات التجارية العالمية يزيد من قيمة الأصول ويتيح رفع الإيجارات.

( 8. ACV )شركة مطارات فيتنام### – عابر السماء والأرض

شركة مطارات فيتنام تدير المطارات الرئيسية، بما في ذلك تان سون نات ونوي باي، وهي بوابات السفر الدولية الرئيسية.

نقطة القوة في ACV أن فيتنام تمتلك صناعة سياحة تنمو بسرعة، حيث زاد عدد السياح الأجانب عامًا بعد عام قبل أزمة الصحة العالمية. بعد فتح السوق، عاد قطاع السياحة إلى النمو بقوة.

من الأمور المثيرة للاهتمام أيضًا مطار لونغ ثانه الدولي، الذي يُبنى خارج مدينة هو تشي منه، ويتوقع أن يستقبل حوالي 100 مليون مسافر سنويًا عند اكتماله، مما يعكس الثقة في نمو الطيران في المستقبل.

كيف تستثمر في الأسهم الفيتنامية للمستثمرين المحليين

الخيار الأول: عبر خدمات المؤسسات الوساطة المحلية

أسهل طريقة هي فتح حساب مع مؤسسة وساطة محلية تقدم خدمات شراء الأسهم الأجنبية. تتضمن العملية:

1. التواصل مع الوسيط لمعرفة الشروط والرسوم
2. تجهيز المستندات الضرورية، مثل الهوية والأدلة المالية
3. إيداع المبلغ المطلوب في الحساب
4. إصدار أوامر الشراء عبر النظام الإلكتروني

الميزة هي الراحة، ويمكن أن تتلقى نصائح من موظفين يتحدثون العربية. العيب هو أن الرسوم قد تكون أعلى.

الخيار الثاني: مباشرة مع وسطاء فيتنام

يمكن للمستثمرين الراغبين في الوصول المباشر إلى السوق التواصل مع وسطاء فيتنام مثل SSI Securities، VNDirect، أو HSC.

الخطوات تشمل التواصل عبر البريد الإلكتروني أو الهاتف، وتحضير المستندات، وربما يتطلب الأمر السفر للتسجيل. الميزة: رسوم أقل، والوصول المباشر للمعلومات. العيب: تعقيدات المستندات، واللغة.

الخيار الثالث: صناديق الاستثمار التي تركز على السوق

إذا كانت الاستثمارات الفردية معقدة، فإن الاستثمار عبر صناديق الاستثمار التي تركز على سوق فيتنام هو خيار مناسب. المزايا: عدم الحاجة لاختيار الأسهم، إدارة محترفة، وتوزيع المخاطر. العيوب: رسوم إدارة أعلى قليلاً.

( الخيار الرابع: منصات الاستثمار الإلكترونية الدولية

حاليًا، توجد العديد من المنصات الإلكترونية الدولية التي تقدم خدمات شراء الأسهم الأجنبية، مما يسهل التداول عبر الإنترنت. المزايا: سهولة الاستخدام، رسوم منخفضة، أدوات تحليل مجانية. العيوب: بعض المنصات قد لا تدعم اللغة المحلية، ويجب دراسة الشروط بعناية.

الخلاصة

سوق الأسهم في فيتنام يمر الآن بمرحلة مليئة بالفرص الكبيرة، من النمو الاقتصادي السريع إلى التحول إلى سوق ناشئة، واهتمام المستثمرين العالميين.

ثمانية أسهم ذات جودة عالية )VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE, ACV التي قمنا بتحليلها لديها إمكانات للنمو تماشياً مع الاتجاهات الاقتصادية، ودور، ومكانة كل شركة في القطاع.

بالنسبة للمستثمرين المحليين، هناك العديد من الطرق للدخول إلى هذا السوق، سواء عبر خدمات المؤسسات المحلية، أو وسطاء فيتنام، أو صناديق الاستثمار، أو المنصات الإلكترونية الدولية. كل خيار له مزاياه وقيوده، ويعتمد الاختيار على الاحتياجات، والقدرات، ومستوى الراحة لكل فرد.

الاستثمار ينطوي على مخاطر، يرجى التحقق من الملاءمة قبل اتخاذ القرار.