قوة الدولار تدفع الين إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر مع تلاشي توقعات خفض الفائدة

شهد الين الياباني انخفاضًا حادًا خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر عند 155.29 مقابل الدولار. يعكس هذا الانخفاض نمطًا أوسع لتقدير الدولار الأمريكي، ناتج عن تحول ملحوظ في توقعات السوق بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. مع إعادة تقييم المستثمرين لتوقعاتهم بشأن خفض محتمل للفائدة في منتصف ديسمبر، انخفض احتمال قيام الفيدرالي بخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 43% فقط، مقارنة بـ 62% المسجلة قبل سبعة أيام فقط.

تدهور توقعات خفض الفائدة للفيدرالي

يمثل التحول في المزاج حول تشديد سياسة الفيدرالي انعكاسًا كبيرًا في ديناميكيات السوق. أكد محللو بنك ING أنه إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الحالي في ديسمبر، فسيكون مثل هذا القرار بمثابة استراحة مؤقتة فقط وليس توقفًا طويل الأمد. وأكدوا أن البيانات المستقبلية بشأن التوظيف، خاصة أرقام الرواتب لشهر سبتمبر المقررة للإصدار يوم الخميس، ستكون حاسمة في تشكيل إطار قرار الفيدرالي.

أصبحت مخاوف مرونة سوق العمل أكثر وضوحًا بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. وصف نائب الرئيس فيليب جيفرسون مؤخرًا سوق العمل بأنه يظهر خصائص “بطء”، مع تزايد تردد الشركات في توسيع عدد الموظفين. تشير هذه الملاحظات إلى أن ضغوط التسريح تتزايد بينما يواصل زخم التوظيف التباطؤ، متأثرًا بسياسات اقتصادية متطورة وتكامل متسارع لتقنيات الذكاء الاصطناعي عبر القطاعات.

المسؤولون اليابانيون يسجلون قلقًا من انخفاض قيمة العملة

أدى ضعف الين الملحوظ إلى ردود فعل فورية من صانعي السياسات اليابانيين. أعرب وزير المالية ساتسوكي كاتاياما عن قلق كبير بشأن “حركات أحادية وسريعة” تحدث في أسواق الصرف الأجنبي، محذرًا من التداعيات الاقتصادية المحتملة لمثل هذه التعديلات الحادة في العملة. من المقرر أن يعقد رئيس الوزراء اجتماعًا مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا لمناقشة هذه التطورات، مما يعكس أهمية استقرار العملة التي يوليها المسؤولون.

تأثيرات ممتدة عبر أسواق الأصول

تجاوزت اضطرابات السوق أزواج العملات لتشمل الأسهم وقطاعات الدخل الثابت. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية مع تراجع شهية المستثمرين للمخاطرة. أظهرت عوائد الخزانة تحركات مختلطة، حيث انخفض عائد سند السنتين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد سند العشر سنوات بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%.

في تحركات العملات الأوسع، حافظ اليورو على توازنه بالقرب من 1.1594 دولار، في حين تدهور الجنيه الإسترليني إلى 1.3149 دولار، مسجلًا ثالث جلسة خسائر على التوالي. هبط الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، بينما ظل الدولار النيوزيلندي حول 0.56535 دولار مع تبريد معنويات المخاطرة عبر العملات المرتبطة بالسلع.

التداعيات المستقبلية

يؤدي تلاقي إشارات ضعف سوق العمل، وتراجع احتمالات خفض الفائدة، وتقلبات العملة إلى خلفية معقدة للمستثمرين. من المرجح أن يكون تقرير التوظيف يوم الخميس نقطة تحول حاسمة، إما لتعزيز توقعات استمرار التشديد النقدي أو لإدخال متغيرات جديدة في حسابات سياسة الفيدرالي. بالنسبة للمسؤولين اليابانيين، قد تصبح جهود استقرار العملة أكثر إلحاحًا إذا استمر ضعف الين.