هل أشار DAX إلى إشارة انطلاق؟ ثلاثة عوامل رئيسية يجب على المستثمرين مراقبتها في عام 2025

صراحة، أداء مؤشر DAX في عام 2024 جعل العديد من المستثمرين يشعرون بالارتياح. هذا المؤشر الرئيسي للسوق الألماني اخترق حاجز 20,000 نقطة بشكل مفاجئ وحقق أعلى مستوى تاريخي. لكن السؤال هو — هل يمكن أن تستمر هذه الحركة؟ وما هو توقع DAX للأسبوع القادم والاتجاهات المستقبلية؟

2024: سنة احتفالات DAX

لنراجع سريعًا، في عام 2024 ارتفع DAX بنسبة تقارب 20%، وارتفع بأكثر من 3,000 نقطة مجتمعة. هذا الارتفاع فاجأ حتى المحللين أنفسهم. لماذا هذا الزخم؟ هناك عدة عوامل رئيسية:

أولًا، جاءت بيانات اقتصادية إيجابية من الصين، أعطت السوق العالمية دفعة قوية. ثانيًا، بدأ البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وهو إشارة إيجابية للمستثمرين في الأسهم — لأن خفض الفائدة يجعل الأسهم أكثر جاذبية مقارنة بالسندات، وتكاليف تمويل الشركات تنخفض. ثالثًا، عادةً في نهاية العام يحدث “ارتداد نهاية السنة”، والمستثمرون لا يريدون تفويت هذه الفرصة لتحقيق أرباح.

نتيجة لذلك، تم تحقيق أرقام قياسية جديدة واحدة تلو الأخرى.

2025: المخاطر والفرص معًا

لكن، عند النظر للأمام، الأمور ليست بهذه البساطة.

المخاطر السياسية والتجارية تأتي في المقدمة. انتخابات البرلمان الفيدرالي في 23 فبراير ستثير فترة ترقب في السوق. بعد تشكيل الحكومة الجديدة، سيحتاج الأمر لوقت لوضع السياسات الاقتصادية، وخلال هذه الفترة قد تتراجع السوق قليلاً. مخاطر أكبر تأتي من تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية — إذا فرضت ضرائب على السلع الأوروبية، فإن ألمانيا، كدولة تصديرية كبيرة، ستتأثر بشدة. خاصة الشركات الموجهة للتصدير والتي تشكل جزءًا كبيرًا من DAX، قد تواجه صعوبات.

يتوقع الاقتصاديون أنه إذا فرضت الولايات المتحدة 20% رسوم على سلع الاتحاد الأوروبي و60% على سلع الصين، فإن صادرات ألمانيا إلى أمريكا قد تنخفض بنسبة 15%. هذا سيضغط على مكونات DAX.

لكن، من ناحية قصيرة المدى، لا تزال توقعات DAX لعام 2025 متفائلة. يُتوقع أن يتراوح المؤشر بين 18,000 و20,000 نقطة، بشرط أن يظل الاقتصاد العالمي مستقرًا وتقل المخاطر الجيوسياسية. لكن يجب الحذر — قرارات خفض الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، وتباطؤ النمو الاقتصادي في ألمانيا، كلها قد تؤدي إلى تقلبات.

2025-2030: إلى أين يمكن أن يصل؟

من منظور متوسط وطويل الأمد، الأمر يعتمد على مكانة ألمانيا في الاقتصاد العالمي.

الخبر السار هو أن مؤشر DAX لديه ميزة هيكلية: هو مؤشر أداء، يعيد استثمار الأرباح تلقائيًا. هذا يعني أنك لا تربح فقط من ارتفاع الأسهم، بل تستفيد أيضًا من الفوائد المركبة. بالإضافة إلى ذلك، الشركات المدرجة فيه قوية التنافسية عالميًا — مثل SAP، Siemens، Allianz، وهذه كلها لاعبين كبار. خاصة SAP، التي تمثل حوالي 10% من وزن DAX.

توقعات رئيسية:

بتقدير محافظ، إذا زاد DAX بمعدل 6% سنويًا، فبحلول 2030 يمكن أن يصل إلى 25,200 نقطة. وإذا كان النمو أكثر طموحًا، مع معدل 9% سنويًا، فبحلول 2030 يمكن أن يتجاوز 30,000 نقطة، وحتى 100,000 نقطة بحلول 2040.

لكن، بصراحة، هذه التوقعات طويلة المدى غير مؤكدة جدًا، ويجب أن تعتمد على تقييمك الشخصي.

ثلاث أسهم تستحق المتابعة (تركز 2025)

هناك ثلاث أسهم في DAX تستحق الانتباه بشكل خاص:

1. دايملر للشاحنات
هذه الشركة المصنعة للشاحنات الثقيلة تلبي جميع معايير الاختيار: المحللون يمنحونها تصنيف “شراء قوي”، مع احتمال ارتفاع لا يقل عن 20%. تستفيد من الطلب العالمي على اللوجستيات واتجاه التحول إلى الكهرباء.

2. RWE
شركة الطاقة، تقع في قلب تحول الطاقة والاستثمار في البنية التحتية. مع تقدم الكهربة، مستقبل هذه الشركات جيد على المدى الطويل.

3. ميرك
شركة الأدوية العملاقة، أعمالها مستقرة، ولديها إمكانيات نمو جيدة.

بالإضافة إلى ذلك، شركات مثل Heidelberg Materials (مواد البناء)، SAP (البرمجيات)، Deutsche Börse (البورصة) يُنظر إليها بإيجابية، ومن الممكن أن تحقق أرقامًا قياسية جديدة في 2025.

كيف تستثمر؟

قصير المدى (2025):

• صناديق المؤشرات (ETF): هي الأسهل والأكثر أمانًا، اشترِ صندوق مؤشر DAX مرة واحدة واحتفظ به، موزعًا المخاطر على 40 شركة. العيب هو أن العائد سيكون متوسطًا.
• صناديق إدارة نشطة: استعن بمستثمر محترف لاختيار الأسهم، قد يتفوق على المؤشر، لكن رسوم الإدارة أعلى، والنجاح غير مضمون.
• الأسهم الفردية: استثمر مباشرة في شركات مثل Siemens، BMW، SAP، مع مخاطر أعلى، لكن العوائد قد تكون أكبر إذا اخترت بشكل صحيح.

على المدى الطويل (2025-2030 وما بعدها):

الاستراتيجية المجمعة هي الأكثر أمانًا. استخدم صندوق ETF لمؤشر DAX كمركز رئيسي (مستقر)، وأضف بعض صناديق المؤشرات العالمية (مثل MSCI World) لتنويع أكبر، وأضف بعض صناديق النمو (مثل التكنولوجيا والبنية التحتية). هكذا، تستفيد من نمو الاقتصاد الألماني، وتقلل الاعتماد على DAX فقط.

صناديق مثل iShares وXtrackers لإدارة صندوق DAX برسوم منخفضة، مناسبة للاستثمار طويل الأمد.

إدارة المخاطر: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة

نصيحة مهمة: لا تضع كل أموالك في DAX فقط.

رغم أن مكونات DAX توسعت من 30 إلى 40 شركة، إلا أنها لا تزال مركزة جدًا. بعض الشركات الكبرى لها وزن كبير، وتقلبات قطاع واحد يمكن أن تؤثر على الأداء الكلي. لذلك، من الأفضل أن:

• يكون استثمارك في DAX بنسبة 60-70% من محفظتك.
• تستثمر 20-30% في مؤشرات عالمية.
• وتخصص 10% للسندات، السلع، وأصول أخرى.

وضع أوامر وقف الخسارة والربح مهم جدًا. مثلا، إذا انخفض سهم بنسبة 10%، بيعه تلقائيًا، وإذا حقق ربحًا بنسبة 30%، جزئه. هذا يساعد على تجنب القرارات العاطفية والخسائر الكبيرة.

الكلمة الأخيرة

لقد أصبح ارتفاع DAX في 2024 حقيقة، فماذا عن توقعات 2025؟ الجواب: هناك فرصة، لكن يجب الحذر.

على المدى القصير، عدم اليقين السياسي والمخاطر التجارية لا تزال قائمة. لكن من 3 إلى 5 سنوات، قوة الشركات الألمانية، ميزة هيكلية DAX، وإمكانات الانتعاش العالمي تشير إلى استمرار الصعود. من المتوقع أن يصل DAX بين 26,000 و30,000 نقطة بين 2025 و2030، وهو توقع معقول.

الأهم هو أن تختار استراتيجيتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر. للمستثمرين الباحثين عن انفجارات قصيرة المدى، ركز على الأسهم الثلاثة المهمة. للمستثمرين المحافظين، استثمر مباشرة في صناديق المؤشرات بشكل منتظم. وكن دائمًا مستعدًا لوقف الخسارة وجني الأرباح عند الحاجة، ولا تنتظر أن تتعرض للخسارة.

فرص DAX لا تزال قائمة، لكن الفرص دائمًا لمن يستعد لها.