#比特币投资主题 رأيت هذه البيانات، وشعرت بإحساس مألوف يتسرب إلى داخلي. على مدى أكثر من عشر سنوات، مررت بهذا النوع من إعادة هيكلة الرقائق بعد كل انخفاض حاد، لكن وتيرة هذه المرة مختلفة فعلاً.

من 11 أكتوبر إلى الآن، يقوم الحاملون طويلو الأجل بتوزيع واسع النطاق، وهذه الظاهرة بحد ذاتها تستحق التأمل. 2.536 مليون بيتكوين متراكمة في نطاق 8-9 آلاف دولار، والتغير الحاد في هيكل التكلفة وراءه التطور الكامل لمشاعر السوق من الجشع إلى الخوف. لاحظت أن الرقائق المتراكمة قبل الانتخابات الأمريكية 2024، تلك التي تكلفتها الآن في نطاق 6-7 آلاف دولار، تواجه أكبر ضغط بيعي. هؤلاء الأشخاص ربحوا ما يقرب من 100 ألف دولار ولا يزالون في عجلة للهروب، ماذا يعني هذا؟ يعني أن السوق قد انجرفت بالفعل من المخاوف العقلانية لنظرية الدورة، إلى حالة عدم أمان أعمق من التهديدات الكمومية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

لكن هناك تفصيلة مثيرة للاهتمام جداً - لم يتبقَ سوى 190 ألف بيتكوين في نطاق 7-8 آلاف دولار، وأصبح تقريباً فراغاً فارغاً. هذا النوع من الفجوة الحادة لم يحدث قط بلا سبب. التاريخ يخبرني أن كلما حدث انقطاع كهذا في توزيع الرقائق، فإنه غالباً ما يعني أن قوى دعم جديدة تستعد لدخول السوق. في أيام 2015 عند القاع، و2018 عند الاختراق، و2020 بعد البيع الذعري، مرت جميعها بعمليات إعادة هيكلة مماثلة.

السؤال الآن هو، هل يمكن للمشاركين الجدد أن يدخلوا في الوقت المناسب لملء هذا الفراغ. إذا استطاعوا، فهذا تحويل صحي للرقائق؛ وإذا استمر في الانخفاض أسفل هذا النطاق بدون من يشتري، فحينها يجب أن نقلق فعلاً. حالياً، الرقائق التي تحقق مكاسب عائمة لا تزال لديها ميزة مقابل الرقائق التي تحقق خسائر عائمة، لكن الميزة تتقلص، والزخم يتغير. ستكون الـ 24 إلى 48 ساعة القادمة حاسمة جداً.