ضربة إنتاجية ضخمة على منصة Rubin: لماذا يتحول عمال مناجم البيتكوين بشكل جماعي إلى مجال بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

الجيل القادم من منصة Rubin من إنفيديا دخل مرحلة الإنتاج الضخم، وسيتم إطلاقه رسميًا في وقت لاحق من هذا العام. هذا لا يمثل فقط قمة جديدة في تكنولوجيا البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بل يغير بشكل عميق من المنطق التجاري لعمال مناجم البيتكوين. حيث يتجه المزيد من المعدنين إلى أن يصبحوا مشغلي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، ويبيعوا الطاقة، وقدرات التبريد، وموارد مراكز البيانات. ويعكس ذلك تحولًا صناعيًا أكبر: من التعدين المشفر إلى انتقال رأس المال نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

كيف تغير الاختراقات التقنية مشهد المنافسة

قفزة أداء منصة Rubin

كشف المدير التنفيذي لإنفيديا، هوانغ رننج، في مؤتمر CES أن قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي على منصة Rubin تزيد حوالي خمس مرات عن الجيل السابق. والأهم من ذلك هو مؤشرات الكفاءة: مع زيادة عدد الترانزستورات فقط بمقدار 1.6 مرة، زادت كفاءة معالجة رموز الذكاء الاصطناعي التوليدي حوالي 10 أضعاف. هذا يعني أن إنفيديا تجاوزت قيود قانون مور من خلال ابتكار معماري، وليس فقط بزيادة الترانزستورات.

من حيث تكوين الأجهزة، يدمج خادم Rubin الرائد 72 وحدة GPU و36 وحدة CPU، ويمكن تكوينه كمجموعة ضخمة عالية السرعة، حيث يستوعب أكثر من 1000 شريحة Rubin في مجموعة واحدة. هذا الحجم من النشر على مستوى مراكز البيانات يركز بشكل مباشر على مجال الاستدلال بالذكاء الاصطناعي، الذي ينمو بسرعة.

ردود فعل المنافسين

الرد السريع جاء من AMD. حيث أعلن الرئيس التنفيذي، سو زي فنغ، في نفس مؤتمر CES عن منصة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي Helios، التي تحتوي على 72 شريحة MI455X، وتنافس مباشرة مع Rubin. تقييمات المحللين لـ Helios AI كانت متفائلة نسبيًا، حيث حددت Stifel هدف سعر عند 280 دولارًا، وBenchmark عند 325 دولارًا. هذا يدل على أن السوق يعترف بزيادة قدرة AMD التنافسية في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، لا تزال إنفيديا تتصدر المشهد بميزة السبق. ستصبح CoreWeave واحدة من أولى الشركات التي تستخدم نظام Rubin، كما يُنظر إلى مايكروسوفت، أمازون، أوراكل، وAlphabet على أنهم عملاء محتملون. من الصعب كسر هذا الاحتكار البيئي على المدى القصير.

المنطق التجاري وراء تحول المعدنين

من التعدين إلى استضافة الأحمال

ملاحظة مهمة في الأخبار العاجلة: يتجه المزيد من عمال مناجم البيتكوين إلى عدم تصنيف أنفسهم فقط كشركات تعدين مشفرة، بل كمشغلي بنية تحتية للطاقة، والأرفف، ومراكز البيانات. هذا ليس نتيجة قسرية، بل هو خيار عقلاني.

مقارنةً بعوائد تعدين البيتكوين التي تتسم بدورة عالية، فإن استضافة الأحمال الذكاء الاصطناعي توفر تدفقات نقدية أكثر استقرارًا، خاصة خلال فترات السوق الهابطة. هذا يغير بشكل جذري النموذج المالي للمعدنين: من الاعتماد على تقلبات سعر العملة إلى تنويع مصادر الدخل (عوائد التعدين + رسوم الاستضافة + مبيعات الطاقة).

رفع عتبة البقاء

لكن هذا التحول يكشف أيضًا عن واقع قاسٍ: موارد مراكز البيانات عالية الجودة أصبحت أصولًا نادرة. حيث ترفع شركات السحابة الضخمة والشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي من أسعار الإيجار وتكاليف المعدات، مما يعني أن الشركات التي تمتلك حجمًا، ميزة في الطاقة، وقدرة على التمويل، هي الأكثر احتمالاً للفوز.

المعدنون الصغيرون سيواجهون ضغطًا أكبر بحلول عام 2026. قد لا يستطيعون المنافسة مع الشركات الكبرى في تشغيل مراكز البيانات، أو الحفاظ على ربحية التعدين النقية. إنها عملية انتقاء طبيعي.

تحول توجهات المستثمرين

توفر المعلومات ذات الصلة منظورًا مثيرًا: شهدت سلوكيات المستثمرين الأفراد في كوريا تحولًا ملحوظًا. في عام 2025، انخفض متوسط حجم التداول اليومي في أكبر بورصة للعملات المشفرة في كوريا، Upbit، من 90 مليار دولار إلى 17.8 مليار دولار، بانخفاض يصل إلى 80%. في نفس الوقت، ارتفعت مؤشرات الأسهم الكورية المركبة بأكثر من 70%، وتضاعف حجم التداول اليومي أكثر من مرتين.

هذا التدفق من الأموال من سوق التشفير إلى السوق التقليدية يعكس فهمًا جديدًا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كوريا تمتلك سلسلة إمداد رائدة عالميًا في شرائح الذاكرة، حيث تهيمن SK Hynix وSamsung Electronics على سوق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي المكون الأساسي لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. مع ارتفاع الطلب من عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا، ارتفعت أرباح هذه الشركات، مما جذب تدفقات رأس مال ضخمة.

وهذا يعكس تحولًا في المنطق الاستثماري العالمي: من المضاربة على العملات المشفرة إلى تخصيص رأس المال لسلسلة صناعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لعبة المثلث المستقبلية

هل ستتراجع هيمنة إنفيديا؟

إطلاق منصة Rubin يعزز بشكل أكبر مكانة إنفيديا في السوق، لكن دخول منافسين مثل AMD وIntel يعني أن هذا ليس احتكارًا مطلقًا بعد الآن. من المتوقع أن يتطور سوق شرائح الذكاء الاصطناعي ليصبح بنموذج “مهيمن واحد وأقوى عدة”، حيث لا تزال إنفيديا تسيطر على الحصة الأكبر، لكن الحصة السوقية ستتوزع تدريجيًا.

تسارع تمايز المعدنين

من خلال التحول إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، يمكن للشركات الكبرى أن تطور نماذج أعمالها. لكن المعدنين الصغيرين قد يواجهون الإقصاء أو عمليات استحواذ، مما يسرع من عملية تركيز الصناعة.

البنية التحتية تصبح نقطة جذب استثمارية جديدة

الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، من الشرائح إلى الطاقة، والتبريد، والشبكات، قد يصبح محورًا رئيسيًا في 2026. مقارنة بالمضاربة في التعدين المشفر، فإن هذه الاستثمارات تعتمد على منطق صناعي وتدفقات نقدية داعمة.

الخلاصة

إنتاج منصة Rubin بكميات كبيرة ليس مجرد تقدم تقني، بل هو إشارة إلى تحول صناعي. إنه يدفع عمال مناجم البيتكوين من الاعتماد على التعدين الفردي إلى تشغيل البنية التحتية، ويجذب رؤوس أموال عالمية من سوق التشفير إلى سلسلة صناعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في هذه العملية، ستفوز الشركات الكبرى والشركات ذات المزايا الصناعية، بينما يواجه اللاعبون الصغيرون خطر الخروج. على الرغم من أن إنفيديا لا تزال تسيطر على السوق، إلا أن المنافسة تزداد حدة. بشكل عام، فإن سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 2026 سيكون منافسة طويلة الأمد بمشاركة متعددة، وليس مجرد لعبة شركة واحدة.