تقديم NYSE American يهدف إلى جلب تداول الخيارات إلى صندوق ETF للعملات المشفرة من Grayscale CoinDesk Crypto 5

لا تزال الطلبات على المشتقات المالية لصناديق الأصول الرقمية تتزايد، وأصبح صندوق العملات المشفرة Grayscale crypto ETF CoinDesk Crypto 5 الآن في مركز الدفع الأخير للوصول إلى الخيارات.

صندوق Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF يستهدف إدراج الخيارات

تتحرك شركة إدارة الأصول المشفرة Grayscale Investments لإطلاق تداول الخيارات على صندوقها CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC). قدمت بورصة NYSE American طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للموافقة على إدراج وتداول الخيارات على الصندوق، مع محاكاة الهياكل المستخدمة في المنتجات المتداولة في البورصات الأخرى.

يتتبع صندوق ETF الخاص بـ Grayscale سلة من البيتكوين (BTC)، والإيثيريوم (ETH)، وXRP، وسولانا (SOL)، وكاردانو (ADA). يأتي هذا الجهد وسط تزايد الاهتمام المؤسسي والتجزئة بالخيارات المرتبطة بصناديق التداول المشفرة، حيث يبحث المتداولون عن أدوات تحوط ورافعة إضافية.

وفقًا لأحدث إشعار من SEC، اقترحت NYSE American تعديلات على قواعد معينة للسماح بإدراج وتداول خيارات أمريكية النمط ذات تسوية مادية على أسهم GDLC. علاوة على ذلك، يوضح الاقتراح كيف ستعمل هذه الخيارات ضمن الإطار الحالي الذي يحكم بالفعل المنتجات القائمة على السلع الأخرى.

كيفية عمل هيكل خيارات GDLC

تم تصميم الخيارات المخطط لها على GDLC للعمل بشكل مشابه لعقود الثقة القائمة على السلع مثل SPDR Gold Trust و iShares Silver Trust. ومع ذلك، يؤكد الطلب أن الأصول الأساسية بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم وXRP مصنفة كسلع من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية، مما يدعم هذا النهج التنظيمي.

يوضح المستند الحدود المتعلقة بالمراكز والتنفيذ، بالإضافة إلى ضوابط المخاطر والإرشادات المماثلة لتلك المطبقة على منتجات التداول المتمحورة حول عملة واحدة مثل iShares Bitcoin Trust (IBIT). ومع ذلك، فإنه يؤكد أيضًا على ضرورة تكييف هذه المتطلبات مع هيكل متعدد الأصول يجمع بين عدة عملات رقمية رائدة.

تؤكد NYSE American أن إجراءات المراقبة الحالية لديها كفاية لمراقبة التداول في خيارات GDLC. بالإضافة إلى ذلك، تدعي البورصة أن إدراج هذه العقود سيعزز المنافسة على تدفق الطلبات ويحسن التسعير للمستثمرين من خلال إضافة منصة ومنتج آخر.

إذا تمت الموافقة، ستقوم NYSE American في البداية بإدراج شهر انتهاء واحد على الأقل في خيارات GDLC. مع مرور الوقت، يمكنها إدراج سلاسل أسبوعية، شهرية، ربع سنوية، أو طويلة الأمد من نوع LEAPS، مما يطابق المنتج مع ملفات استحقاق السوق الراسخة في أسواق الخيارات على الأسهم والسلع.

تركيبة صندوق العملات المشفرة من Grayscale والتخصيصات الحالية

يقدم صندوق CoinDesk Crypto 5 ETF تعرضًا متنوعًا من خلال تتبع سلة من BTC، ETH، XRP، SOL، وADA. وهو مصمم لمنح المستثمرين وصولاً واسعًا إلى الأصول الرقمية الرئيسية من خلال أداة استثمار منظمة واحدة، مما يقلل الحاجة إلى إدارة مقتنيات فورية فردية.

حصل GDLC على موافقة من SEC كصندوق استثمار فوري وفقًا لمعايير الإدراج العامة في سبتمبر. في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ تخصيصات الصندوق 75.20% في BTC، و15.69% في ETH، و5.41% في XRP. علاوة على ذلك، تمثل سولانا 3.09% من محفظة الأصول، بينما يشكل كاردانو 0.61% من ممتلكات صندوق GDLC.

تسلط هذه التخصيصات الضوء على تركيز GDLC على البيتكوين والإيثيريوم مع الحفاظ على تعرض لعملات بديلة ذات قيمة سوقية كبيرة. ومع ذلك، فإن النهج القائم على السلة يهدف إلى تقليل تقلبات العملة الفردية من خلال التنويع عبر عدة أسماء تتداول بنشاط كبير.

تخطط شركة Grayscale لتمكين تداول الخيارات على صندوق العملات المشفرة الخاص بها بهدف منح المستثمرين مزيدًا من المرونة وقدرات إدارة المخاطر. يمكن استخدام عقود الخيارات للتحوط من المخاطر الهبوطية، وتنفيذ استراتيجيات الدخل، أو اتخاذ مواقف اتجاهية بشأن أداء سلة الأصول الرقمية الأساسية.

السياق التنظيمي وأهمية السوق

إذا وافقت SEC على اقتراح NYSE American، سيصبح GDLC واحدًا من أول صناديق العملات المشفرة متعددة الأصول في الولايات المتحدة التي تدعم إدراج الخيارات. من شأن ذلك أن يعمق دمج الأصول الرقمية في الأسواق المالية السائدة، وقد يضع نموذجًا لمنتجات متعددة الرموز في المستقبل.

سمحت SEC بالفعل بتداول الخيارات على صناديق البيتكوين الفورية، بما في ذلك صندوق BlackRock Bitcoin ETF (IBIT). وبالتالي، فإن الموافقة على خيارات GDLC ستكون امتدادًا منطقيًا للمسار التنظيمي الذي بدأ مع صناديق العملات المشفرة ذات الأصل الواحد ويتوسع الآن ببطء ليشمل هياكل أكثر تعقيدًا.

زاد المشاركون في السوق من الدعوات إلى مشتقات موحدة على سلال العملات المشفرة المتنوعة. ومع ذلك، تواصل الجهات التنظيمية مراقبة نزاهة السوق، والسيولة، وحماية المستثمرين، مما يجعل كل إطلاق جديد للخيارات اختبارًا هامًا للنظام البيئي الأوسع.

البيتكوين، ETH وXRP تحت الضغط

بينما تتقدم طلبات خيارات GDLC عبر العملية التنظيمية، تظل حركة الأسعار عبر العملات المشفرة الرئيسية متقلبة. انخفض سعر البيتكوين دون 90,000 دولار وسط ضغط البيع في السوق الأوسع، مدفوعًا جزئيًا بالتوتر حول بيانات الوظائف الأمريكية وقرب انتهاء صلاحية خيارات العملات المشفرة.

كان سعر البيتكوين عند كتابة هذا التقرير 89,970 دولار، مع أدنى سعر خلال 24 ساعة عند 89,578 دولار وأعلى سعر عند 92,189 دولار. ظل المحلل تيد بيليوود متفائلًا على الرغم من التراجع، قائلًا: “لا أزال أعتقد أن البيتكوين سيصل إلى 98,000-100,000 دولار قبل أي اتجاه هبوطي كبير.”

كما تعرضت ETH لضغوط، متجهة نحو المنطقة الرئيسية عند 3,000 دولار. كان أدنى سعر خلال اليوم 3,052 دولار وأعلى سعر 3,190 دولار. علاوة على ذلك، فقدت إيثيريوم مستوى دعم حاسم، مع تحديد المنطقة المهمة التالية بين 3,020 و3,050 دولار. إذا حافظت على هذا النطاق، يتوقع المحللون استئناف الزخم الصاعد.

تراجعت XRP إلى أدنى مستوى خلال 24 ساعة عند 2.07 دولار مع تسجيل صناديق ETF الخاصة بـ XRP الفورية تدفقات خارجة لأول مرة، بإجمالي 40.80 مليون دولار. ومع ذلك، يراقب المتداولون ما إذا كانت عمليات استرداد الأموال المستمرة ستؤدي إلى ضعف أعمق في السعر أم أن الباحثين عن الصفقات الرخيصة سيتدخلون.

توقعات خيارات GDLC وأسواق العملات المشفرة

سيتم مراقبة نتيجة طلب NYSE American عن كثب من قبل المستثمرين المؤسسيين والتجزئة الباحثين عن أدوات أكثر تطورًا مرتبطة بصناديق العملات المشفرة. إذا حصلت خيارات GDLC على الموافقة، فقد تسرع نضوج سوق المشتقات الرقمية وتجذب سيولة إضافية إلى الأماكن المنظمة.

باختصار، يبرز الدفع لإدراج خيارات على GDLC مدى سرعة تطور المنتجات المالية المرتبطة بالعملات المشفرة. ومع ذلك، فإنه يسلط الضوء أيضًا على التوازن المستمر الذي يتعين على الجهات التنظيمية تحقيقه بين الابتكار، والوصول للمستثمرين، وضمانات السوق مع انتقال الأصول الرقمية بشكل أكبر إلى التيار المالي السائد.