تغيرات في الرياح السياسية تؤثر على معنويات الدولار الأمريكي مع إعادة توازن الأسواق لخطاب استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

ضعف الدولار الأخير وجد دعمًا جديدًا مع تزايد المعارضة الجمهورية لتحقيق وزارة العدل الذي يستهدف جيروم باول. يعيد المشاركون في السوق الآن تقييم مراكزهم الهابطة على الدولار بعد رد الفعل الصاخب من قبل نواب الحزب الجمهوري، بما في ذلك تعهد السيناتور توم تيليس بمعارضة مرشحي رئيس الاحتياطي الفيدرالي المستقبليين حتى تنتهي التحقيقات.

قراءات السوق بشكل مختلف

يبدو أن تدخل وزير الخزانة سكوت بيسنت مع ترامب بشأن مخاوف الاستقرار المالي قد غير المعادلة للمستثمرين الذين يراهنون ضد الدولار. وفقًا لتحليل FX، فإن هذا التدخل السياسي يخلق نقطة تحول حاسمة—إذا تخلت السلطات في النهاية عن التحقيق، فقد تظهر مصداقية باول قوية، مما يدعم على الأرجح سياسة نقدية أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

السرد الآن يعتمد على التصور. إذا تم إسقاط تحقيق وزارة العدل، فقد تفسر الأسواق ذلك على أنه تأكيد لموقف باول وإصراره، مما يمنحه غطاءً سياسيًا إضافيًا للحفاظ على نبراته المتشددة. هذا التحول مهم لأنه يغير من مخاطر ومكافآت مراكز البيع على الدولار التي تراكمت خلال فترات عدم اليقين الشديد.

البيانات تتصدر مرة أخرى

مع استقرار الأعصاب السياسية، يعود التركيز إلى الأساسيات الاقتصادية. القراءة القادمة لمؤشر أسعار المستهلك الأساسية لشهر ديسمبر تحمل أهمية خاصة—يتوقع الإجماع أن تظهر قراءة بنسبة 0.3% شهريًا، لكن التحليل يشير إلى أن الرقم الفعلي قد يكون أعلى من المتوقع، وربما يصل إلى 0.4%.

توقيت جمع البيانات في ديسمبر يستحق الانتباه هنا. نظرًا لأن إغلاق الحكومة في نوفمبر ضغط على نافذة جمع البيانات إلى الأسابيع اللاحقة حيث تتزايد أنشطة الترويج لعيد الشكر، فمن المحتمل أن تكون معدلات التضخم في ذلك الشهر قد تم كبتها بشكل مصطنع. عودة جمع البيانات إلى البروتوكولات القياسية في ديسمبر تعني أن قراءات التضخم قد تعكس ارتفاعًا مقارنة.

مسار الدولار المستقبلي

لقد أثار تقرير الوظائف يوم الجمعة الماضي بالفعل إعادة تسعير متشددة عبر الأسواق، وتحركات لاحقة مدفوعة بقصة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد أدرجت بالفعل احتمالات كبيرة لخفض الفائدة. هذا يشير إلى أن إمكانات ارتفاع الدولار، على الرغم من وجودها، تواجه حدودًا—لكن تقاطعات الدولار الأمريكي قد تعود بشكل معقول إلى مستويات إغلاق يوم الجمعة الماضي إذا قدمت بيانات التضخم المفاجأة المتوقعة.

الرأي السائد: الحل السياسي مع احتمالية مقاومة التضخم قد يوفر للدولار بعض الزخم الطفيف في الجلسات القادمة.