النمو الأسي للذكاء الاصطناعي: متى تبدأ الاستثمارات في الازدهار حقًا في الدورة الاقتصادية الجديدة

بداية حقبة تحويلية لرأس المال العالمي

تصل الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة حاسمة. وفقًا لتوقعات محللي السوق، فإن الإنفاق في الأشهر الأربعة والعشرين القادمة سيتجاوز ما تم استثماره خلال العقد السابق بأكمله. هذا لا يمثل فقاعة مضاربة، بل بداية ملموسة لما يصفه الخبراء بـ “الثورة الصناعية الرابعة”. على عكس الموجات التكنولوجية السابقة، يتم توجيه رأس المال نحو البنى التحتية الملموسة: هجرات السحابة، مشاريع تعزيز الذكاء الاصطناعي الوطنية، الإنتاج المتقدم للرقائق الإلكترونية، وتحديثات برمجيات المؤسسات.

تؤكد البيانات الاقتصادية الكلية هذا الاتجاه: 63% من النمو الاقتصادي الأمريكي الأخير يُعزى إلى الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. بدون هذا الإنفاق، كانت ستظهر صورة الاقتصاد الأمريكي أضعف بكثير. تقدر شركة Gartner أن الإنفاق العالمي الإجمالي على الذكاء الاصطناعي – بما في ذلك البنى التحتية، البرمجيات، الأجهزة والخدمات – سيصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2026.

نافذة تاريخية لتحديد الفائزين الحقيقيين

بينما تظل الأنظار مركزة على عمالقة مثل NVIDIA، Microsoft، Amazon و Google، فإن الفرص الأكثر أهمية تختبئ في أماكن أخرى في مشهد الذكاء الاصطناعي. شركات الأمن السيبراني مثل CrowdStrike و Palo Alto ستزدهر في سياق تتضاعف فيه التهديدات الإلكترونية بالتوازي مع الدفاعات. مزودو البنى التحتية مثل Vertiv و Akamai، على الرغم من أقل ظهورًا، يلعبون أدوارًا حاسمة في تغذية وتبريد مراكز البيانات العالمية. قطاع البرمجيات المؤسسية، الأقل بروزًا لكنه أساسي، يمثل الركيزة التي تعتمد عليها الاقتصاد المستقبلي المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

هذه الأجيال الثانية والثالثة والرابعة من المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي تقدم عوائد محتملة تفوق المتوسط. قيادية NVIDIA في إنتاج وحدات معالجة الرسوميات (GPU) حددت نموذج الحوسبة الذكية؛ تقدم Tesla في القيادة الذاتية والروبوتات يتماشى مع أنظمة متكاملة؛ الانتقال الاستراتيجي لشركة Palantir نحو برمجيات الأعمال أكد القدرة على التعرف على التحولات طويلة الأمد في السوق.

التنافس الجيوسياسي والسيطرة على الرقائق الإلكترونية

تسرع الولايات المتحدة والصين بشكل كبير استثماراتهما في القدرة الحاسوبية، الرقائق الإلكترونية من الجيل الجديد، وقطاعات الذكاء الاصطناعي. يبرز هذا التنافس الاستراتيجي أهمية المصنعين للبنى التحتية ومنصات البرمجيات من فئة المؤسسات. في ديسمبر الأخير، سمح الرئيس ترامب لشركة NVIDIA بتوزيع شرائح H200 – ثاني أكثر الشرائح تقدمًا من حيث التقنية – للعملاء المختارين في الصين، مع حصة مخصصة للوكالات الحكومية الأمريكية لحماية المصالح الوطنية.

سلسلة التوريد للرقائق الإلكترونية، التي تحافظ عليها شركات مثل TSMC و ASML و Intel، تظل عنق الزجاجة الحاسم لتوسع الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. منتجو الشرائح وشركات البرمجيات ليسوا بدائل، بل مكملون في تحديد وتيرة اعتماد الذكاء الاصطناعي العالمي.

CrowdStrike: حماية النظام الاقتصادي الجديد

تمثل CrowdStrike أحد المستفيدين الرئيسيين من تقارب الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني. مع قيمة سوقية تقدر بـ 150 مليار دولار معرضة للتهديدات الناشئة، تسعى المؤسسات بشكل متزايد إلى مراكز عمليات أمنية متطورة. منصة Charlotte AI الخاصة بالشركة، المدعومة من AgentWorks، تعزز موقعها التنافسي في القطاع.

الاستحواذات الاستراتيجية الأخيرة لشركتي Onum و Pangea، وقابلية توسعة Falcon Flex، والحصول على شهادة FedRAMP High لـ Charlotte AI، تضع CrowdStrike على مسار توسع كبير في القطاع العام والأسواق الدولية. حتى 1 ديسمبر، تم تأكيد تصنيف Outperform مع هدف سعر خلال اثني عشر شهرًا عند 600 دولار، مقارنة بالسعر الحالي البالغ 509.16 دولار.

Palantir: من برمجيات متخصصة إلى ركيزة للذكاء الاصطناعي المؤسسي

توضح مسيرة Palantir كيف يمكن التعرف على الفائزين الحقيقيين على المدى الطويل. عندما طرحت لأول مرة بسعر حوالي 10 دولارات للسهم، اعتبرها الكثير شركة تعتمد بشكل رئيسي على العقود الحكومية. لكن التحليل الأعمق كشف عن تطور هادئ نحو القطاع المؤسسي مع تغييرات استراتيجية لم تكن وول ستريت قد أدركتها بالكامل بعد في التقييمات.

في يوليو 2023، تم بدء تغطية بتصنيف Outperform وهدف عند 25 دولارًا – أكثر من 50% أعلى من السعر السابق البالغ 16.15 دولار. مع استمرار تقدم قدرات Palantir في الذكاء الاصطناعي، تم رفع الأهداف لاحقًا. اليوم، يتم تداول السهم بالقرب من 180 دولارًا، مما يؤكد بشكل كامل فرضية النمو ويمثل مثالًا واضحًا على كيف يمكن للتعرف المبكر على الاتجاهات التحولية أن يحقق عوائد استثنائية قبل أن يعترف السوق الأوسع بها.

لا تزال في المرحلة الأولى من الثورة

وفقًا لأكثر المحللين خبرة، نحن لا نزال في عام 1996 من ثورة الذكاء الاصطناعي، وليس في 1999. هذا يعني أنه على الرغم من تقلبات مشاعر السوق، فإن الدفع الأساسي لا يزال قويًا. منحنى الاعتماد لا يزال في مراحله الأولى، مع وجود مليارات من البنى التحتية التي لا تزال بحاجة للبناء والتوزيع عالميًا. بعض المتشائمين، مثل أولئك الذين راهنوا ضد عمالقة التكنولوجيا، قد يجدون أنفسهم بدون رؤية حقيقية لحجم هذه التحول الاقتصادي الهيكلي.