لا تزال المعاناة التقنية لبيتكوين نقطة خلاف: تحليل السوق يكشف عن تزايد عدم اليقين

التراجع الأوسع في سوق العملات الرقمية يعيد تشكيل ديناميكيات السوق

انتشرت الضعف الأخيرة عبر منظومة العملات الرقمية، حيث يتداول البيتكوين حاليًا عند 93,020 دولار (انخفاض 2.22% خلال الـ24 ساعة الماضية) بعد محاولة قصيرة لدفع السعر فوق 95,500 دولار. هذا التراجع له تأثيرات متتالية عبر مشهد الأصول الرقمية — حيث انخفض إجمالي قيمة السوق الكلية للعملات الرقمية إلى حوالي 3.06 تريليون دولار، مما يمثل خسارة تقريبًا $35 مليار(. من بين أعلى 100 عملة رقمية، يحقق ما يقرب من 80% منها خسائر يومية، مما يشير إلى تحول في نفسية السوق من التفاؤل المبكر إلى حذر متجدد.

ومن المثير للاهتمام، أن هذا الضعف في العملات الرقمية يأتي وسط إعادة تقييم أوسع للسوق المالي. مؤشر S&P 500، الذي سجل ثلاث سنوات متتالية من مكاسب تزيد عن 14%، يواجه الآن تساؤلات حول استدامته، خاصة فيما يتعلق بزخم الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، أصبح الذهب مستفيدًا من ملاذ آمن، حيث قفز بأكثر من 60% خلال عام 2025 ليقترب من مستوى 4,500 دولار للأونصة. هذا التباين بين الأسهم والعملات الرقمية والمعادن الثمينة يوحي بأن المستثمرين يعيدون توزيع رأس المال نحو أصول يُنظر إليها على أنها أقل خطورة.

التحليل الفني لا يزال متشائمًا: توقعات “الصليب المميت”

يقدم المشهد الفني للبيتكوين صورة معقدة تتطلب تحليلًا دقيقًا. لقد تراجع العملة الرقمية إلى مناطق خطرة، حيث يقبع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا )EMA( الآن أسفل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يومًا — التكوين الشهير بـ"الصليب المميت" الذي يراقبه متداولو العملات الرقمية عن كثب. هذا التكوين المتشائم يشير إلى احتمال استمرار التوطيد الجانبي أو تراجع محتمل في المستقبل.

عند مستوى سعر 93,020 دولار، يتداول البيتكوين تحت كلا المتوسطين المتحركين الرئيسيين. الفجوة الحالية بين هذين المتوسطين أضيق مما قد يُتوقع، مما يدل على أن المنافسة بين المشترين والبائعين لا تزال متوازنة بشكل وثيق. من غير المحتمل أن يحدث انعكاس إلى منطقة “الصليب الذهبي” )حيث يتقاطع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا فوق 200 يوم( في المدى القريب، على الرغم من أن وتيرة أي تدهور إضافي قد تكون أبطأ من الانخفاض الحاد الذي شهدناه من أعلى مستويات على الإطلاق فوق 126,000 دولار.

ما تخبرنا به المؤشرات فعليًا: نظرة متعمقة

يقف مؤشر الاتجاه المتوسط )ADX( عند 24.2، ويقترب من عتبة 25 التي عادةً ما تشير إلى وجود قناعة اتجاهية قوية. بعد ارتفاع السعر المؤقت هذا الأسبوع، انكمش قراءات ADX لكن بدأت في الارتفاع مجددًا — وهو تطور قد يدل على أن الاتجاه الهابط يعيد تأكيد نفسه. ومع ذلك، يبقى هذا نقطة تحليل تتطلب مراقبة مستمرة.

يقرأ مؤشر القوة النسبية )RSI$697 عند 52.4، مما يضع البيتكوين في منطقة محايدة تمامًا. تشير هذه القراءة إلى عدم وجود ظروف مبالغ فيها أو مفرطة البيع، مما يترك المشاركين في السوق في نمط انتظار مع انتظار إشارات اتجاهية أوضح. عدم وجود مستويات RSI متطرفة خلق غموضًا للمحترفين الفنيين.

الدعم الحرج لا يزال مرسخًا في منطقة 88,000 إلى 90,000 دولار، حيث ظهرت اهتمام الشراء مؤخرًا خلال التصحيحات. إذا انهار هذا المستوى، فإن الأرضية التالية ذات معنى تقع حول 80,000 دولار — وهو مستوى حددته استراتيجيي برنستون سابقًا كمهم. على جانب المقاومة، فإن النطاق بين 94,000 و97,000 دولار أثبت أنه لزج، مع اقتراب البيتكوين من مستوى 94,000 دولار سابقًا كمحطة نفسية لم يتجاوزها الثيران بعد بشكل مقنع.

مشاركة المؤسسات تكشف عن قصة هشاشة

لا تزال قصة المستثمرين المؤسساتيين مختلطة في أفضل الأحوال. سجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات بقيمة 1.2 مليار دولار خلال أول جلستين تداول في 2026 — وهو أكبر تدفق خلال يومين منذ حدث $243 مليون في أكتوبر$476 . ومع ذلك، تبخرت هذه الحماسة بسرعة: شهد اليوم الثالث تداول خروج مليون دولار، تلاه سحب آخر بقيمة مليون دولار في الجلسة التالية. هذا الانعكاس المتقلب يبرز حقيقة حاسمة — المشاركة المؤسساتية، على الرغم من وجودها، تظهر هشاشة واستجابة سريعة للحركة السعرية على المدى القصير.

معنويات السوق ترفض إطلاق الإنذار

على الرغم من هذه القراءات الفنية المتشائمة، فإن معنويات سوق التوقعات لا تزال مفاجئًا متوازنة. على منصات مثل Myriad، يقدر المتداولون حاليًا احتمالية ظهور “شتاء العملات الرقمية” في 2026 بنسبة 4.9%. علاوة على ذلك، فإن احتمالية وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق قبل يوليو تصل إلى 20%. هذا التباين بين أنماط الرسوم البيانية ومقاييس المعنويات يوحي بوجهتي نظر مختلفتين للسوق: قد تستمر الضعف على المدى القصير، لكن القناعة الأساسية على المدى الطويل لم تنهار بعد.

لماذا ينقسم التوقع بين الأطر الزمنية

يكمن حل هذا التناقض الظاهر في التمييز بين الآفاق الفورية والممتدة. تظل المؤشرات الفنية مركزة بشكل رئيسي على تقلبات قصيرة الأمد ومخاطر الهبوط، لكن المحفزات طويلة الأمد — مثل زيادة الاعتماد المؤسساتي، نضوج بنية صناديق الاستثمار الفورية، واحتمالية تسهيل معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي — تواصل تعزيز القناعة الصعودية. يتوقع محللون مثل توم لي من Fundstrat تراجعًا قصير الأمد حتى منتصف 2026، يليه انتعاش في النصف الثاني، مع هدف نهاية العام للبيتكوين عند 115,000 دولار.