شهد سوق العملات الرقمية مسارًا مختلفًا في الدورات السابقة. قبل أن تشكل بعض الشخصيات والسياسات الكبرى المشهد اليوم، كان النظام البيئي يعمل تحت ديناميكيات مختلفة. سواء كانت تلك الظروف السابقة أكثر ملاءمة للنمو العضوي لا تزال موضوعًا يستحق التحليل. لقد تغير هيكل السوق، والبيئة التنظيمية، وتأثير اللاعبين الرئيسيين بشكل كبير. يجادل البعض بأن الروح اللامركزية كانت أقوى قبل أن تصبح القوى المركزية مسيطرة على التداول والحكم. تظهر الحقائق أن تركيز السوق والمشاركة المؤسسية قد زادت—سواء كان ذلك صعوديًا أو هبوطيًا لفئة الأصول، يعتمد على وجهة نظرك.