صعوبة تعدين البيتكوين وصلت للتو إلى جدار. على مدى الشهرين الماضيين، انخفض معدل التجزئة بنحو 15% من ذروته في أكتوبر، مما يشير إلى ما يبدو أنه استسلام مستمر للعمال المناجم. الضغط حقيقي—عندما لا يمكن لأسعار BTC تبرير تكاليف التشغيل، لا خيار أمام المعدنين إلا إيقاف الأجهزة أو الخروج من اللعبة تمامًا.

ما يحدث على السلسلة يروي القصة: الشبكة تعاني من ضغط هبوطي مستمر على قوة التجزئة، والذي يمتد الآن لما يقرب من 60 يومًا. هذه ليست مجرد ومضة سريعة. هذا يوحي بأن اقتصاديات التعدين أصبحت سيئة للعديد من المشغلين، خاصة أولئك الذين يستخدمون أجهزة قديمة أو يواجهون تكاليف كهرباء عالية.

تاريخيًا، تخلق مراحل الاستسلام الممتدة نقاط انعطاف. عندما يستسلم المعدنون الحدوديون، يتكيف أمان الشبكة، لكن المعدنين الباقين غالبًا ما يخرجون أقوى. للمستثمرين الذين يراقبون السلسلة، تعتبر هذه الميزة مهمة للمراقبة—الضغط على التعدين غالبًا ما يسبق تحركات سوقية كبيرة.