صندوق النقد الدولي يتوقع عودة التضخم في المملكة المتحدة إلى الهدف مع تراجع ضغوط الأجور

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: صندوق النقد الدولي يتوقع عودة التضخم في المملكة المتحدة إلى الهدف مع تراجع ضغوط الأجور الرابط الأصلي: قد تكون بريطانيا على وشك نقطة تحول في التضخم بعد عدة سنوات من ضغوط الأسعار التي أبقتها خارج نطاق نظرائها، مع مؤشرات توقعات دولية جديدة تشير إلى تبريد الأجور وسوق عمل أكثر ليونة كقوتين حاسمتين وراء التحول.

التضخم يتقارب أخيرًا مع النظراء

وفقًا لأحدث توقعات صندوق النقد الدولي، من المتوقع أن يتراجع تضخم المملكة المتحدة إلى هدف 2% بحلول نهاية العام. تعتمد تقييمات الصندوق بشكل أقل على أسعار الطاقة أو الصدمات العالمية وأكثر على الظروف المحلية، لا سيما سوق العمل الذي يفقد زخمه ويحد من قوة المساومة لدى العمال على الأجور.

نقاط رئيسية

• يتوقع صندوق النقد الدولي أن يعود التضخم في المملكة المتحدة إلى الهدف 2% مع تبريد نمو الأجور.
• من المتوقع أن تتفوق بريطانيا على نظرائها الأوروبيين الرئيسيين، لكنها تتخلف عن الولايات المتحدة وكندا.
• من المحتمل أن تكون هناك تخفيضات في المعدلات، على الرغم من أن الدين العام العالي لا يزال يمثل خطرًا رئيسيًا.

لفترة طويلة من العامين الماضيين، برزت المملكة المتحدة بين الاقتصادات المتقدمة بسبب التضخم المرتفع بشكل عنيد. ومن المتوقع الآن أن يغلق هذا الفجوة. يعتقد صندوق النقد أن ضغوط الأسعار الأخيرة، بما في ذلك تلك الناتجة عن تعديلات الأسعار المنظمة، تتلاشى، مما يسمح للتضخم بالانخفاض مجددًا بما يتماشى مع الدول المتقدمة الأخرى.

يمثل هذا تحولًا ملحوظًا عن توقعات الصندوق قبل بضعة أشهر فقط، حين كان يتوقع أن يظل التضخم فوق الهدف لفترة طويلة في المستقبل. يعكس هذا التغيير تراجع نمو الأجور أكثر من سياسة التشديد النقدي العدوانية وحدها.

النمو مستقر، وأوروبا تتخلف

بينما يبرد التضخم، لا تزال صورة النمو في بريطانيا قوية نسبيًا مقارنة بمعايير أوروبا. يتوقع صندوق النقد أن تواصل المملكة المتحدة التوسع بسرعة أكبر من فرنسا وألمانيا وإيطاليا، مع الحفاظ على مكانتها كأسرع اقتصاد من مجموعة السبع نموًا في أوروبا. تم رفع توقعات النمو لعام 2025، بينما ظلت التوقعات لعام 2026 دون تغيير.

ومع ذلك، لا يُتوقع أن تلحق المملكة المتحدة بأمريكا الشمالية. يتوقع الصندوق أن تواصل كل من الولايات المتحدة وكندا التفوق على بريطانيا، مدفوعة جزئيًا باستثمارات أعمق وأوسع في الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن المملكة استفادت من موجة الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي، إلا أن صندوق النقد يشير إلى أن النشاط لا يزال أقل بكثير من حيث الحجم مقارنة عبر الأطلسي.

الاقتصاد العالمي يثبت مرونته

عند النظر بشكل أوسع، تبنى صندوق النقد الدولي نغمة أكثر تفاؤلاً بشأن الاقتصاد العالمي مما كان متوقعًا من قبل العديد. على الرغم من النزاعات التجارية المستمرة وتهديدات الرسوم الجمركية، من المتوقع أن يظل النمو العالمي فوق 3% خلال السنوات القادمة.

انخفاض أسعار الفائدة واعتماد التكنولوجيا السريع، خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي، يساعدان في تعويض التأثير السلبي من اضطرابات تدفقات التجارة. لقد وفرت هذه المرونة خلفية أكثر استقرارًا لدول مثل المملكة المتحدة، حتى مع استمرار المخاطر الجيوسياسية.

مع تراجع التضخم، يتوقع صندوق النقد أن يقوم بنك إنجلترا تدريجيًا بخفض أسعار الفائدة من المستويات الحالية. ومع ذلك، أكد الصندوق أن على صانعي السياسات التحرك بحذر حتى يتم تثبيت التضخم عند الهدف بشكل ثابت. مع مرور الوقت، من المتوقع أن تستقر معدلات المملكة المتحدة قليلاً دون المستويات الحالية بدلاً من العودة إلى البيئة منخفضة للغاية التي سادت خلال العقد الماضي.

التفاؤل يت tempered بمخاوف الديون

رحبت وزيرة الخزانة البريطانية ريتشل ريفز بتوقعات صندوق النقد المعدلة، واصفة إياها بأنها علامة على استقرار الظروف الاقتصادية. وأشارت إلى التدابير السياسية الأخيرة التي تهدف إلى تخفيف تكاليف الأسر كدليل على إحراز تقدم.

ومع ذلك، ربط صندوق النقد الدولي تفاؤله بتحذير. الدين العام العالي يترك المملكة المتحدة معرضة للخطر إذا ارتفعت تكاليف الاقتراض مرة أخرى. وبدون خطط موثوقة لإعادة بناء الاحتياطيات المالية، حذر الصندوق، قد تدفع الصدمات المستقبلية إلى ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل وتؤثر على الأسر والمالية الحكومية على حد سواء.

باختصار، يرى صندوق النقد أن المملكة المتحدة تخرج أخيرًا من مشكلة التضخم، ولكن مع قليل من المجال للأخطاء السياسية مع استمرار تداخل النمو، والدين، والمخاطر العالمية.