تغير محتمل في منهجية مؤشر MSCI يثير موجات في الأسواق الناشئة. إذا تم المضي قدمًا في التغييرات، قد تسحب الصناديق العالمية أكثر من $2 مليار من الأسهم الإندونيسية خلال الأشهر القادمة. يسلط هذا التحرك الضوء على مشكلة أكبر: تحديات القدرة على الاستثمار التي تواجه أكبر سوق أسهم في جنوب شرق آسيا. السبب هنا بسيط—عندما تعدل المؤشرات الرئيسية أوزانها أو معايير الإدراج، تتبع تدفقات رأس المال الضخمة. يتابع المستثمرون المؤسسيون هذه المعايير عن كثب، لذا فإن أي إعادة ضبط يمكن أن يعيد تشكيل مكان تواجد مليارات الأصول. بالنسبة لإندونيسيا، يعني ذلك سيولة أكثر ضيقًا وضغط سوقي قد يكون أشد. الأسواق الصغيرة غالبًا ما تشعر بهذه التحولات بشكل أكبر من البورصات المتقدمة. التوقيت مهم أيضًا. مع عدم اليقين الاقتصادي الذي يثقل بالفعل على معنويات الأسواق الناشئة، قد تؤدي التدفقات الخارجة المدفوعة بالمؤشرات إلى زيادة التقلبات في الأسهم الإقليمية الحساسة بالفعل.