#Gate广场创作者新春激励 تحليل عميق لاتجاهات سوق البيتكوين

(أ) الجانب الفني: تأكيد إشارات سوق هابطة ثلاثية، وفقدان الدعم المتكرر
1. تراجع الاتجاه المتوسط والطويل الأمد: ظهور نمط "تشويه السحابة" على مستوى الأسبوع، تقاطع المدى السابق A مع المدى السابق B هابطًا، تظهر البيانات التاريخية أن هذا النمط غالبًا ما يتبع فترة تصحيح تتراوح بين 1-3 أشهر، وتتميز بـ"هبوط بطيء + هبوط مفاجئ". السعر الحالي لا يزال يتحرك تحت المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا (101,000 دولار)، والذي أصبح منذ نوفمبر 2025 مستوى ضغط قوي، حيث لم يتمكن من الاختراق بعد ثلاث محاولات، مما يؤكد أن هيكل السوق الهابط لا يزال قائمًا.
2. فشل مستوى الدعم الرئيسي: كسر الدعم السابق بين 90,000 و92,000 دولار، أدى إلى تفعيل العديد من أوامر وقف الخسارة الآلية، مما أدى إلى دورة رد فعل سلبية تتكرر بـ"اختراق - إغلاق - إعادة الاختراق". تظهر المؤشرات الفنية أن RSI اليومي (مؤشر القوة النسبية) انخفض إلى 38.6، وهو في منطقة ضعف؛ وMACD أسفل الصفر مكونًا تقاطعًا هابطًا، مما يعبر عن استمرار زخم البيع. الدعم التالي يركز على 84,000-80,000 دولار (قمة نطاق التذبذب في ديسمبر 2025)، وإذا تم كسره أو اختبار نقطة الارتفاع عند بداية العام عند 87,586 دولار، فقد يتغير الاتجاه.
3. مقارنة الدورات التاريخية: عند مراجعة التصحيحات بعد ثلاث موجات سوق صاعدة في 2013 و2017 و2021، كانت أكبر خسارة لـ BTC تتجاوز 70%، بينما من قمة 126,080 دولار في أكتوبر 2025 حتى الآن، كانت أكبر خسارة 30.4% فقط، مما يشير إلى أن التصحيح لم يكتمل بعد، وهناك حاجة لمزيد من التصحيح الفني.
(ب) الأساسيات: تزامن أربع أخبار سلبية، وتراجع شهية السوق للمخاطرة بشكل حاد
1. تصعيد الصراعات الجيوسياسية الكلية: اقترح الرئيس السابق ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 10%-25% على واردات 8 دول أوروبية، مما أثار مخاوف من تصعيد النزاعات التجارية بين أمريكا وأوروبا، وضغط على الأصول ذات المخاطر العالمية. هبطت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بنسبة 1.2%، وارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي، وفقد البيتكوين خاصية الملاذ الآمن كـ"ذهب رقمي"، وارتد مع الأسهم التقنية وغيرها من الأصول ذات المخاطر، مما يبرز حساسية السوق الحالية تجاه السياسات الجيوسياسية.
2. استمرار تراجع استثمارات المؤسسات: شهد صندوق البيتكوين الأمريكي ETF تدفقات خارجة ملحوظة مؤخرًا، بعد أن ارتد إلى 98,000 دولار في 14 يناير، توقفت تدفقات الصندوق، وبلغت التدفقات الخارجة الأسبوعية 3.7 مليار دولار. ضعف الطلب من المؤسسات يضعف دعم الشراء في السوق، وتفكك المنطق الذي كان يدعم الارتفاع المدعوم من ETF.
3. سوق الرافعة المالية العالية يطلق سلسلة من عمليات التصفية: خلال الـ 72 ساعة الماضية، تم إغلاق أكثر من 8 مليارات دولار من مراكز الشراء بالقوة، مما زاد من تقلبات السعر. نسبة الشراء إلى البيع في سوق العقود الآجلة حالياً تساوي 0.997، و49.88% من المتداولين في وضع شراء، مع سيطرة خفيفة لمشاعر البيع.
4. اضطرابات سوق السندات تؤدي إلى تقلص السيولة: شهد سوق السندات الياباني تقلبات حادة، مما أدى إلى عودة الأموال الآمنة إلى الأصول ذات العائد الثابت، وضغط على سيولة سوق العملات المشفرة. تشير تحليلات OEXN إلى أن انخفاض البيتكوين هو في جوهره "إعادة تسعير السيولة"، وليس بسبب مخاطر القطاع نفسه، ولا تظهر إشارات على عمليات سحب من البورصات أو نقص السيولة، وهو تعديل مدفوع بالمشاعر.
(ج) بيانات السلسلة: إشارات واضحة على خروج الأموال من كبار الحيتان
1. تحذير تدفقات الأموال: زادت بشكل كبير عمليات نقل عناوين كبيرة تتراوح بين 10-100 بيتكوين و100-1,000 بيتكوين إلى البورصات مؤخرًا، حيث تم نقل 2,360 بيتكوين (حوالي 2.12 مليار دولار) بين 19-21 يناير، وغالبًا ما تمثل هذه الأموال عمليات بيع استراتيجية، مما يشير إلى تشاؤم بعض كبار المستثمرين بشأن الاتجاه قصير الأمد.
2. تباين حيازة الحيتان الكبرى: على الرغم من أن حوتًا كبيرًا بدأ في 13 يناير بزيادة 25 بيتكوين (حوالي 230 ألف دولار)، وأن مركز شراء الرافعة 7 أضعاف وصل إلى 155 بيتكوين (ربح غير محقق بنسبة 10%)، إلا أن حالات زيادة الحيازة ضد الاتجاه قليلة، وغالبية الحيتان تختار تقليل الرافعة أو الخروج مباشرة، ويظهر تركز الحيازة على السلسلة تراجعًا.
3. انخفاض معنويات السوق إلى مستوى الذعر: انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من 61 (نطاق الجشع) في منتصف يناير إلى 31 (مستوى الذعر) خلال خمسة أيام تداول فقط، مما يعكس انهيار ثقة السوق على المدى القصير، لكن الذعر الشديد غالبًا ما يكون مؤشرًا على قاع مؤقت.
التحليل المتوقع للمستويات الرئيسية
1. مستويات الدعم: الدعم الأول عند 88,000 دولار (منطقة القيعان الأخيرة)، الدعم الثاني عند 84,000 دولار (مركز التذبذب في ديسمبر 2025)، دعم قوي عند 80,000 دولار (مفتاح نفسي سنوي).
2. مستويات المقاومة: المقاومة الأولى عند 92,000 دولار (تحول الدعم السابق إلى مقاومة)، المقاومة الثانية عند 95,000 دولار (ضغط المتوسط المتحرك لـ 5 أيام)، مقاومة قوية عند 100,000 دولار (مفتاح نفسي أسفل المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا).