بيع إيثير بقيمة 74.5 مليون دولار من ETHZilla: إدارة ديون عند مستوى 1 مليون دولار

مؤسسات خزائن الأصول الرقمية تعيد تنظيم استراتيجيات إدارة الديون تحت ضغط سوق الأسهم. خطوة ETHZilla الأخيرة هي دليل واضح على هذا التحول. نهج الشركة، التي تتداول في ناسداك وتركز على تجميع الإيثيريوم، يعكس الاتجاه العام في القطاع. كل عملية بيع بقيمة مليون دولار تمثل قرارًا ماليًا جديًا للشركات.

التحديات التي تواجه شركات خزائن الأصول الرقمية

في بداية الشهر الماضي، زادت التحديات أمام شركات خزائن الأصول الرقمية. مع انخفاض أسعار الأسهم، تغيرت استراتيجيات هذه الشركات بشكل جذري. الصناديق الاستثمارية التي كانت تفتح سابقًا لشراء الأصول المشفرة، أصبحت تتداول الآن تحت صافي قيمة الأصول (NAV). هذا الوضع جعل زيادة رأس المال الإضافية شبه مستحيلة. ونتيجة لذلك، اضطرت العديد من الشركات إلى عرض أصولها الرقمية للبيع.

خطوة البيع من ETHZilla واستراتيجية تقليل الديون

في وقت متأخر من يوم الجمعة، أعلنت إدارة ETHZilla عن قرار مهم للجمهور. قامت الشركة ببيع حوالي 74.5 مليون دولار من احتياطيات الإيثيريوم التي تمتلكها. تم التخلي عن 24.291 وحدة ETH من هذا الموقف. تم تنفيذ العملية وفقًا لاتفاقية موقعة في بداية هذا الشهر، بهدف سداد السندات القابلة للتحويل ذات الضمان الممتاز غير المدفوع.

تمت عملية البيع بسعر متوسط قدره 3.068 دولارات. بعد هذه العملية، تبقى لدى ETHZilla حوالي 69,800 وحدة إيثيريوم. وفقًا لأسعار الإيثيريوم الحالية (حوالي 2,390 دولارًا)، تقدر قيمة أصول الشركة المتبقية من الإيثيريوم بأكثر من 200 مليون دولار. ومع ذلك، لا تكفي هذه الأرقام لتعويض خسائر السوق التي تكبدتها الشركة.

هذه هي ثاني عملية بيع تنفذها ETHZilla خلال فترة قصيرة. في بداية الربع الرابع، باعت الشركة إيثيريوم بقيمة 40 مليون دولار ووجهت العائدات لإعادة شراء الأسهم. حينها، كانت أسعار الأسهم حوالي 20 دولارًا، بينما الآن انخفض سعر السهم إلى أقل من 7 دولارات.

أداء الأسهم وضغوط السوق

انخفاض أسهم ETHZilla في الفترة الأخيرة مذهل. في العمليات التي تمت يوم الاثنين، فقد السهم 4% من قيمته. مقارنة بأعلى المستويات التي سجلت في أغسطس، شهد السهم انخفاضًا يزيد عن 96%. هذا الانخفاض الحاد هو أحد الأسباب التي دفعت الشركة لاتخاذ إجراءات عاجلة لإدارة ديونها.

السوق بدأ يعيد التفكير في نموذج خزائن الأصول الرقمية. هذا الانخفاض الحاد في أسعار الأسهم لم يُعوض من خلال مبيعات الأصول المشفرة التي تمت من قبل. حالة ETHZilla تظهر بوضوح التناقض الذي تواجهه مثل هذه الشركات.

الاتجاهات القطاعية وتوقعات المستقبل

نموذج خزائن الأصول الرقمية كان يثير حماسًا كبيرًا في أوائل عام 2024. الشركات العامة كانت تجمع الأموال من المستثمرين المؤسساتيين والأفراد لشراء الإيثيريوم وغيرها من الأصول المشفرة. لكن الآن، انقلب هذا النموذج. الشركات بدأت تبيع أصولها لإدارة ديونها بدلاً من إدارة مدخراتها.

إعلانات مثل استحواذ BitMine على إيثيريوم بقيمة 300 مليون دولار وتجاوز حاجز 4 ملايين ETH في الاحتياطي، كانت لا تزال تثير اهتمام القطاع، لكن مع تزايد الضغوط البيعية، أصبح الأمر أكثر وضوحًا. ديناميكيات السوق تتغير بسرعة.

أشارت ETHZilla إلى أنها قد تواصل بيع المزيد من ETH أو إصدار عروض أسهم لزيادة رأس المال في المستقبل، بهدف دفع خططها المستقبلية. استراتيجيتها تركز على إدارة الديون إلى أقصى حد. كل عملية بقيمة مليون دولار أصبحت رمزًا لمحاولات بقاء هذه الشركات.