رئيس استثمار مجموعة Sui يحدد استراتيجية جديدة: من شركة قابضة SUI إلى نظام بيئي DeFi مولد للعائد

سيتفين ماكينوتش، رئيس الاستثمار في مجموعة سوي هولدينجز (SUIG)، كشف عن رؤية تحويلية للشركة التي أصبحت مدرجة الآن في ناسداك. بعد أن كانت تعرف سابقًا باسم ميل سيتي فنتشرز، غيرت هذه الشركة المالية الأمريكية هويتها في 2025 مع تركيز كامل على استراتيجية إدارة الأصول الرقمية (DAT) التي تركز على SUI، الرمز الأصلي لشبكة Sui. يعكس دور رئيس الاستثمار في هذا السياق المسؤولية الاستراتيجية لتوجيه تخصيص الأصول وتحقيق أقصى عائد للمساهمين في الشركة العامة.

أكد ماكينوتش أن استراتيجية مجموعة سوي الآن تتجاوز مجرد تجميع وتكديس رموز SUI. “أداؤنا دائمًا سيكون مرتبطًا بسعر SUI،” قال لموقع CoinDesk، “لكن الهدف هو أن نكون DAT الأكثر ابتكارًا في السوق من خلال الاندماج المباشر في نظام Sui البيئي.” يعكس هذا النهج تطور دور رئيس الاستثمار من مدير أصول سلبي إلى محرك عمليات نشط في نظام البلوكشين.

تجميع SUI يصل إلى معلم هام

حاليًا، تمتلك مجموعة سوي حوالي 108 مليون رمز SUI في خزنتها. مع سعر SUI الحالي الذي يصل إلى 1.16 دولار لكل رمز وفقًا للبيانات الأخيرة، فإن قيمة الخزنة الآن تتراوح حول 125 مليون دولار، وهو أقل بقليل من 3% من إجمالي العرض المتداول. تشير هذه الأرقام إلى تحول كبير منذ صفقة PIPE (الاستثمار الخاص في الأسهم العامة) التي أُجريت عندما كان سعر SUI حوالي 4.20 دولارات، حينها كانت قيمة الخزنة تقدر بين 400 و450 مليون دولار.

الهدف قصير المدى الذي حدده رئيس الاستثمار هو زيادة ملكية مجموعة سوي إلى 5% من إجمالي العرض المتداول، وهو إنجاز استراتيجي يُعتبر علامة فارقة. تم رفع مقياس SUI لكل سهم من 1.14 إلى 1.34، مما يدل على نمو في إدارة الأصول. ومن المثير للاهتمام أن الشركة عمدت إلى حجز حوالي 60 مليون دولار من أصل 450 مليون دولار تم جمعها لإدارة مخاطر السوق، وهو استراتيجية محافظة تساعد على تجنب البيع القسري للرموز خلال فترات التقلب. تُدار هذه الأصول بواسطة Galaxy Digital، مدير الأصول الرسمي للشركة.

SuiUSDE: العملة المستقرة الأصلية بنموذج توزيع الأرباح

أول خطوة تشغيلية وأهمها كانت إطلاق SuiUSDE، وهي عملة مستقرة أصلية تدر عائدًا. تم تطوير هذا المنتج من خلال تعاون وثيق بين مجموعة سوي، مؤسسة سوي، وبروتوكول Ethena، وهو بروتوكول DeFi أثبت كفاءته على إيثيريوم. من المقرر أن يُطلق SuiUSDE في بداية فبراير، وهو أحد أول تطبيقات تقنية Ethena بنظام العلامة البيضاء على شبكة غير إيثيريوم.

نموذج الإيرادات المصمم لـ SuiUSDE جذاب جدًا: 90% من الرسوم الناتجة ستعود إلى مجموعة سوي هولدينجز ومؤسسة سوي لاستخدامها بطريقتين—إعادة شراء SUI في السوق المفتوحة أو إعادة استثمارها في بروتوكول DeFi الأصلي لـ Sui. أوضح ماكينوتش أن هذا النهج يتيح لوول ستريت فهم المنتج وقبوله بشكل أفضل مقارنة بالعملات البديلة التقليدية.

من المتوقع أن يتم دمج عملة SuiUSDE المستقرة عبر النظام البيئي بأكمله، بدءًا من DeepBook، Bluefin، وNavi، وصولاً إلى البورصات اللامركزية مثل Cetus. بالإضافة إلى ذلك، ستعمل كضمانات ضمانية في بروتوكولات مختلفة. تجري مناقشات مع لاعبين رئيسيين مثل Pendle لجذب مستخدمي DeFi الباحثين عن عائد مستدام، مكررين الزخم الذي دفع نمو Ethena الكبير في نظام إيثيريوم.

تحقيق عائد مستدام من نظام DeFi

يمكن ملاحظة تحول مجموعة سوي من شركة شراء وتكديس الأصول إلى كيان تشغيلي من خلال اتفاقية الإيرادات الموقعة مع Bluefin، منصة العقود الآجلة المستمرة الرائدة على شبكة Sui. تتلقى الشركة نسبة ثابتة من كل رسوم تداول تُحققها المنصة، مما يخلق تدفق دخل متكرر ومستمر. شرح ماكينوتش بدقة: “الـPerps هو الاستخدام الرئيسي للعملات الرقمية. لقد تحوّلنا إلى عمل تجاري تشغيلي لا يقتصر على امتلاك الأصول، بل يحقق أيضًا إيرادات من عقود الـPerpetual DEX.”

هناك اتفاقيتان إضافيتان في مراحلها النهائية، مما يدل على استراتيجية تنويع الدخل الناضجة. في حين أن تكديس SUI الأساسي يحقق عائدًا حوالي 2.2%، يعتقد ماكينوتش أن التصميم الهيكلي لـ Sui يجعله بشكل أساسي انكماشيًا. الشبكة لديها حد أقصى ثابت من 10 مليارات رمز وتطبق آلية حرق الرسوم، مما يميزها عن شبكات التضخم مثل Solana وEthereum.

إذا تمكنت مجموعة سوي من دفع العائد الفعلي إلى حوالي 6% من خلال مزيج من التكديس والإيرادات التشغيلية من العملة المستقرة وعقود الـPerpetual، يعتقد ماكينوتش أن SUI لكل سهم سيشهد نموًا كبيرًا خلال السنوات الخمس القادمة، حتى قبل النظر في ارتفاع السعر. يخلق هذا مزيجًا من الفرص التراكمية المثيرة للمستثمرين.

إدارة المخاطر والانضباط المالي وسط تقلبات السوق

في مقابلة مع CoinDesk، قارن ماكينوتش استراتيجية مجموعة سوي مع DAT أخرى واجهت صعوبات خلال فترات تقلب السوق الأخيرة. اضطرت العديد من شركات إدارة الأصول الرقمية إلى بيع جزء من ممتلكاتها من العملات المشفرة وإعادة ضبط استراتيجياتها بسبب الضغوط المستمرة في السوق.

تُظهر مجموعة سوي نهجًا مختلفًا من خلال إعادة شراء أسهم بنسبة 8.8% من إجمالي الأسهم القائمة، مع الحفاظ على احتياطي نقدي يقارب 22 مليون دولار. تتيح هذه المرونة للشركة اتخاذ قرارات استراتيجية دون استعجال أو أن تُجبر على ذلك بسبب ظروف السوق غير المواتية.

قال ماكينوتش: “لقد كنا صبورين، واستخدمنا النقد بشكل فعال، ولم نبحث عن التلاعب المالي.” يعكس هذا النهج المحافظ قرارهم المبكر بالاحتفاظ بـ60 مليون دولار من إجمالي الأموال التي تم جمعها، وهو استراتيجية أثبتت قيمتها في حماية الشركة من الحاجة إلى البيع القسري.

الرؤية طويلة المدى: اللاعب الرئيسي في اقتصاد نظام Sui

مع اقتراب عام 2026، يظل تركيز مجموعة سوي واضحًا ومحددًا: جعل الشركة اللاعب الاقتصادي الأكثر أهمية في نظام Sui مع توفير وصول أكثر شفافية وبساطة للمستثمرين العامين لنمو النظام البيئي. يصبح دور رئيس الاستثمار في توجيه هذه الاستراتيجية أكثر أهمية، نظرًا لتعقيد الفرص والتحديات في مشهد DeFi الذي يتطور باستمرار.

تخلق استراتيجية شاملة تجمع بين تجميع الأصول، تشغيل العملة المستقرة، تدفقات الإيرادات من DeFi، والانضباط في إدارة المخاطر أساسًا قويًا للنمو على المدى الطويل. لقد أثبت ماكينوتش أن القيادة الاستراتيجية والتنفيذ المدروس يمكن أن يفرقا بين النجاح والفشل في بناء إدارة أصول رقمية مستدامة.