🇺🇸📊 #WhiteHouseTalksStablecoinYields — آخر تحديث (11 فبراير 2026)

لقد أنهت البيت الأبيض للتو اجتماعًا ثانيًا رئيسيًا بين صانعي السياسات في الولايات المتحدة وقادة البنوك وممثلي صناعة العملات المشفرة حول قواعد عائدات العملات المستقرة، ومرة أخرى لم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي — على الرغم من ملاحظة التقدم في المناقشات.
🔹 النزاع الرئيسي:
تصادم البنوك وشركات العملات المشفرة حول ما إذا كان يجب السماح لمصدري العملات المستقرة بدفع عائد أو مكافآت للمستثمرين. تدفع البنوك باتجاه فرض قيود صارمة أو حظر على العائد المرتبط بالعملات المستقرة، بحجة أن العوائد العالية قد تجذب الودائع بعيدًا عن البنوك التقليدية وتضر بالنظام المصرفي. يرد المدافعون عن العملات المشفرة بأن العائد ضروري للمنافسة في التمويل الرقمي والسيولة على السلسلة.
🔹 نتيجة الاجتماع:
• وُصف الاجتماع من قبل المشاركين بأنه "منتج" لكنه انتهى بدون اتفاق، مما أبقى المفاوضات غير محسومة.
• قدمت البنوك مبادئ "حظر رسمية" تحدد حدودًا صارمة لعروض العائد.
• تحول ملحوظ: أبدت البنوك بعض الانفتاح على استثناءات ضيقة لأنواع معينة من المكافآت، مثل الحوافز القائمة على المعاملات، وهو ما لم يكن مطروحًا من قبل.
🔹 التداعيات التشريعية:
لا يزال نزاع العائد أحد أكبر نقاط الخلاف في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة (قانون الوضوح). بدون لغة واضحة تتفق على مواقف الطرفين، فإن تقدم مشروع القانون عبر مجلس الشيوخ غير مؤكد، وقد يتأخر اليقين التنظيمي للعملات المستقرة أكثر.
📌 ما يعنيه ذلك للأسواق:
• قد تواصل منصات العملات المستقرة تقديم منتجات العائد الحالية بينما تظل القواعد غير محسومة.
• قد يؤثر التأخير في الوضوح التنظيمي على اعتماد العملات المستقرة، وسيولة التمويل اللامركزي، ومشاركة المؤسسات.
• تم طرح موعد نهائي في 1 مارس للمشاركين للوصول إلى تسوية بشأن اللغة التي قد تفتح الباب أمام تشريعات هيكل السوق الأوسع.