#巴西提出国家比特币储备替代案 البرازيل تخطط لشراء مليون بيتكوين خلال 5 سنوات! أول مشروع قانون على مستوى الدولة لـ"احتياطي البيتكوين الوطني + الإعفاء الضريبي + فرض الضرائب" يثير الصدمة

في 13 فبراير 2026، في برازيليا، تتقدم لجنة التنمية الاقتصادية بمجلس النواب (Comissão de Desenvolvimento Econômico, CDE) فعلاً بمشروع قانون حول استراتيجية الاحتياطي الوطني للبيتكوين، وقد قدمت نصاً بديلاً (substitutivo) يعكس توجهات سياسية أكثر جرأة وشمولية مقارنة بالإصدار الأول. إليكم تحليل النقاط الرئيسية بشكل منهجي:

一、خط زمني لتطور التشريع
25 نوفمبر 2024، قدم النائب إيروس بياندييني PL 4501/2024، للمرة الأولى يقترح إنشاء RESBit (الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الوطني)، بهدف إدراج البيتكوين ضمن احتياطات النقد الأجنبي الوطنية، بحد أقصى 5% من الاحتياطات الدولية (بحسب احتياطي يقدر بحوالي 355 مليار دولار آنذاك، أي ما يعادل 175–186 مليار دولار).
20 أغسطس 2025، عقدت CDE أول جلسة استماع علنية، دُعي إليها البنك المركزي، وزارة المالية، جمعيات صناعة التشفير، لمناقشة البنية التقنية، إدارة المخاطر بالذكاء الاصطناعي، الشفافية في التدقيق، والتعاون مع العملة الرقمية للبنك المركزي DREX. لكن البنك المركزي البرازيلي أعرب عن معارضته، خوفاً من تقلبات البيتكوين العالية (تقلب سنوي حوالي 45%) التي قد تهدد أمن الاحتياطات.
9 فبراير 2026، قدمت CDE نسخة معدلة من مشروع القانون، توسعت بشكل كبير، وأصبحت تتجاوز دور “الأصول الاحتياطية” لتبني إطار دعم بيئي وطني للبيتكوين.

二、المواد الأساسية للنسخة الجديدة في فبراير 2026

تحديد هدف الشراء بوضوح
مخطط لشراء ما لا يقل عن مليون بيتكوين خلال 5 سنوات (بسعر السوق الحالي حوالي 117,000 دولار لكل وحدة، بقيمة إجمالية تتجاوز 117 مليار دولار)، وهو حجم يفوق بكثير الحد الأقصى السابق المتمثل في 5% من الاحتياطات. إذا تحقق هذا، ستصبح البرازيل أكبر مالك رسمي للبيتكوين في العالم، متجاوزة الولايات المتحدة (حوالي 200,000 وحدة) وسلفادور (حوالي 6,000 وحدة) بأضعاف.

حجز البيتكوين من قبل الحكومة وعدم بيعه
حظر صريح لبيع البيتكوين الذي يتم مصادرته عبر عمليات إنفاذ القانون (مثل مكافحة غسيل الأموال، مكافحة المخدرات، التفتيش الضريبي)، ويجب نقله إلى محفظة الاحتياطي الوطني (REPE) وإدارتها بشكل موحد. يهدف هذا إلى منع البيع بأسعار منخفضة، وتعزيز استدامة تراكم الاحتياطات، ويتماشى مع منطق الأمر التنفيذي للرئيس ترامب في 2025 بتحويل البيتكوين المصادرة إلى أصول استراتيجية وطنية.

حوافز ضريبية
السماح للمواطنين والشركات باستخدام البيتكوين لدفع جزء من الضرائب (ربما يتم تجريبه على الضرائب البلدية أو الفيدرالية المحددة). إعفاء الأرباح الرأسمالية من ضرائب الدخل على الأصول الرقمية (خصوصاً البيتكوين)، بهدف تشجيع الاحتفاظ طويل الأمد وجذب رؤوس أموال التشفير العالمية.

تأكيد سيادة المستخدم وحرية المعاملات
يضمن القانون حقوق الحفظ الذاتي (self-custody) وحرية التحويل بدون إذن، لتجنب تكرار الجدل حول قيود المحافظ الخاصة عند تطبيق بعض الدول للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). هذا الموقف يتماشى مع مبدأ “الحيادية التقنية وحماية الابتكار” في إطار تنظيم الأصول الافتراضية لعام 2023 في البرازيل.

三、التحديات والجدل الواقعي

معارضة البنك المركزي بشدة
يرى البنك المركزي أن الخطة “تفتقر إلى أساس مالي كلي حذر”، وقد تؤدي إلى تقلبات سعر الصرف، وخطر هروب رأس المال، وتقليل استقلالية السياسة النقدية.

الجدوى المالية محل شك
شراء مليون بيتكوين يتطلب إنفاق عملات أجنبية ضخمة، وفي ظل عجز الميزانية الحالي، لا توجد خطة واضحة لتمويل ذلك (هل يتم استخدام الاحتياطات الأجنبية؟ إصدار سندات خاصة؟).

ردود الفعل الدولية
إذا تبنت دول البريكس (مثل روسيا، جنوب أفريقيا، الهند) شراء البيتكوين، قد تتشكل “تحالفات جديدة لإزالة الدولار + الأصول الرقمية”، لكن ذلك قد يواجه ضغوط تنظيمية من صندوق النقد الدولي وG7.

四、الأهمية الجيوسياسية
إذا تم تمرير هذا القانون في النهاية، فسيعني:
تحول البرازيل من “تنظيم حذر” إلى “تبني نشط للبيتكوين كأداة استراتيجية وطنية”؛ أول اقتصاد رئيسي يدمج البيتكوين بشكل عميق في أنظمة المالية والضرائب والاحتياطات؛ تحدي هيمنة الدولار بشكل هيكلي، خاصة في أمريكا اللاتينية ودول الجنوب عالميًا؛ وإحداث تأثير نموذجي.
لا تزال النسخة البديلة قيد دراسة اللجنة، ولم تُعرض بعد على التصويت في المجلس كاملًا. لكن مستوى جرأتها يدل على أن القوى السياسية الداعمة لـ“سيادة البيتكوين” تتزايد في البرازيل.
الخطوة التالية تتطلب مراقبة: هل ستغير وزارة المالية موقفها؟ هل ستحصل على دعم كافٍ من الأحزاب المختلفة؟ هل سيتمكن البنك المركزي من تقديم حل وسط (مثل تجربة احتياطي صغير الحجم). إذا تم إقرار القانون، فربما يكون عام 2026 هو عام اعتماد البيتكوين على مستوى الدولة.