#GrayscaleEyesAVESpotETFConversion

تقدمت شركة Grayscale بطلب لتحويل صندوق AAVE Trust إلى صندوق تداول فوري - خطوة رئيسية لـ DeFi في الأسواق المنظمة
قدمت شركة Grayscale Investments بيان تسجيل النموذج S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتحويل صندوق AAVE Trust الحالي إلى صندوق تداول فوري (ETF). تم تقديم الطلب في 13 فبراير 2026، ويأتي ذلك بعد جهود مماثلة من قبل منافسين مثل Bitwise ويستمر في استراتيجية Grayscale لتحويل الصناديق الخاصة للعملات الرقمية إلى منتجات منظمة ومدرجة علنًا.
التفاصيل الرئيسية والنقاط الفرعية:
نظرة عامة على التقديم والهيكل
قدمت شركة Grayscale النموذج S-1 إلى SEC لإعادة هيكلة صندوق AAVE Trust المغلق (الذي أُطلق سابقًا، والذي يملك أصولًا بقيمة حوالي 896,230 دولار حتى 13 فبراير 2026) إلى صندوق تداول فوري AAVE.
سيحتوي الصندوق على رموز AAVE مباشرة، ويتتبع سعر السوق الفوري عن كثب (بعد خصم الرسوم).
الطرح المقترح: بورصة نيويورك (NYSE Arca) (وهي بورصة رئيسية للصناديق المتداولة).
الوصي والوسيط الرئيسي: Coinbase (توفير أمان من الدرجة المؤسسية ودعم عملياتي).
رسوم الراعي: 2.5% من صافي قيمة الأصول (NAV)، تُدفع برموز AAVE — أعلى من رسوم صناديق BTC/ETH النموذجية (0.2–0.25%)، ولكنها شائعة للمنتجات الجديدة/العملات البديلة.
الدافع الاستراتيجي
تهدف شركة Grayscale إلى توسيع عروض العملات الرقمية المنظمة لتشمل أكثر من بيتكوين وإيثريوم إلى رموز DeFi الأصلية مثل AAVE.
ويعتمد ذلك على التحويلات الناجحة (مثل GBTC إلى صندوق BTC الفوري)، ويستجيب للطلب المتزايد من المؤسسات على التعرض المتنوع للعملات الرقمية.
محرك المنافسة: قدمت شركة Bitwise طلبًا لمنتج متعلق بـ AAVE في وقت سابق (ديسمبر 2025)، مما دفع شركة Grayscale إلى تسريع الإجراءات.
الهدف الأوسع: إدخال أصول DeFi إلى التمويل السائد، وجعل AAVE متاحًا عبر 401(k)s، وIRAs، وحسابات الوساطة التقليدية.
الجدول الزمني والمسار التنظيمي
تعد عملية تقديم النموذج S-1 الخطوة الأولى في التسجيل؛ عادةً ما تستغرق مراجعة SEC شهورًا إلى أكثر من سنة لمنتجات العملات البديلة.
العقبات المحتملة: تصنيف AAVE كـ (أمان مقابل سلعة)، التدقيق الامتثاثي لبروتوكولات DeFi، والبيئة التنظيمية الأوسع تحت قيادة SEC الحالية.
لا يتوقع الموافقة الفورية — هذه أخبار تكهنات وتقديم طلب في الوقت الحالي.
إذا تمت الموافقة، فسيكون من أوائل صناديق التداول الفورية لرمز DeFi رئيسي.
رد فعل السوق وتأثيره (بما في ذلك السيولة، الحجم، السعر، والتغيرات النسبية)
أدى الإعلان إلى شعور إيجابي: ارتفع سعر AAVE بشكل كبير في الأيام التي تلت تقديم الطلب في 13 فبراير.
حتى منتصف فبراير 2026 (حوالي 14-15 فبراير)، تم تداول AAVE في نطاق 128 دولار، مع مكاسب ملحوظة خلال 24 ساعة حوالي 7-8% $130 مثل +7.65% إلى حوالي 128.27 دولار في 14 فبراير، واستمر الزخم التصاعدي ليصل إلى حوالي 128 دولار (بحلول 15 فبراير$130 .
حركة السعر الأخيرة: من مستويات قبل التقديم حوالي 115 دولار )في 13 فبراير$119 ، ارتفع إلى أعلى قرب 130 دولار، مما يمثل زيادة تتراوح بين 7-13% خلال 24 ساعة وخلال الأسبوع الماضي في بعض التقارير (مثل +13.56% خلال 7 أيام في لقطة واحدة).
حجم التداول خلال 24 ساعة: ارتفع بشكل ملحوظ، مع أرقام حوالي 330 مليون دولار $376 مثل ~371 مليون دولار في 15 فبراير(، وارتفع إلى أكثر من 375 مليون دولار في البيانات الأخيرة$376M ، مما يدل على زيادة السيولة واهتمام المتداولين.
يعكس ذلك عمليات شراء مضاربة وارتفاعات في الحجم مع توقعات الموافقة المحتملة.
الاحتمالات طويلة الأمد: قد توفر التدفقات المؤسسية طلبًا مستدامًا، وزيادة السيولة، وتقليل التقلبات لـ AAVE إذا تم إطلاق الصندوق بنجاح.
تعزيز قطاع DeFi: يثبت بروتوكولات الإقراض مثل AAVE كوسيلة للتمويل التقليدي؛ وقد يشجع على تقديم طلبات مماثلة لـ UNI، MKR، COMP، وغيرها.
المخاطر والاعتبارات
رسوم الراعي العالية )2.5%( قد تحد من جاذبية المستثمرين الأفراد والمؤسسات مقارنة بصناديق BTC/ETH ذات الرسوم المنخفضة.
قد تتأخر أو تُرفض الطلبات تنظيمياً بسبب وضع العملة البديلة وتعقيدات DeFi.
المنافسة من قبل Bitwise وغيرها قد تشتت الانتباه ورأس المال.
اعتمادية السوق الأوسع: النجاح مرتبط بموقف إيجابي من SEC ومعنويات السوق العامة للعملات الرقمية.
ملخص
يعد تقديم شركة Grayscale في 13 فبراير 2026 للنموذج S-1 لتحويل صندوق AAVE Trust إلى صندوق تداول فوري خطوة مهمة لجلب التعرض لـ DeFi إلى الهياكل المنظمة. على الرغم من عدم الموافقة بعد، إلا أنه يعمل كمحفز صعودي لـ AAVE — يدفع إلى ارتفاعات سعرية تتراوح بين 7-13%، وزيادة حجم التداول إلى مئات الملايين يوميًا، وتحسين السيولة — ويشير إلى تزايد اهتمام المؤسسات بالتمويل اللامركزي. يجب على المتداولين متابعة تحديثات SEC، وتحركات سعر AAVE حول المستويات الرئيسية )~$118–(مستوى الدعم/المقاومة$130 ، وأي طلبات تقديم منافسة لتحقيق الزخم. قد يعيد هذا تشكيل الوصول إلى رموز DeFi إذا تم تجاوز العقبات التنظيمية.