خطة كورنينج للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة $6 مليار: لماذا يغير الألياف البصرية مراكز البيانات

لقد أغلقت شركة كورنينج مؤخرًا التزامًا ضخمًا بقيمة مليار دولار من شركة ميتا بلاتفورمز لتوريد كابلات الألياف البصرية لمراكز البيانات من الجيل التالي. على الرغم من أن معظم المستثمرين يعرفون كورنينج كشركة وراء زجاج آيفون الخاص بشركة أبل، إلا أن طفرة أشباه الموصلات والبنية التحتية قد وضعتها كلاعب حاسم في عصر الذكاء الاصطناعي. الاتفاقية بقيمة 6 مليارات دولار تشير إلى شيء أكبر: سوق مراكز البيانات يشهد تحولًا جوهريًا، والشركات التي تراهن على بنية الألياف البصرية التحتية قد تحقق مليارات من الإيرادات خلال العقد القادم.

التحول إلى الألياف: لماذا تحتاج مراكز البيانات إلى بنية تحتية جديدة بمليارات الدولارات

تتطور مراكز البيانات التي تدعم أنظمة الذكاء الاصطناعي بسرعة تفوق توقعات الجميع. يتضمن التكوين النموذجي اليوم وحدات معالجة الرسوميات (GPUs)، وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، ذاكرة عالية النطاق الترددي، شرائح التخزين، والكابلات الموصلة. على سبيل المثال، يربط رف NV-Link 72 الخاص بشركة Nvidia بين 72 وحدة معالجة رسومية باستخدام حوالي ميلين من الكابلات.

حاليًا، لا تزال معظم المشغلين يعتمدون على الكابلات النحاسية، لكن الانتقال إلى بدائل الألياف البصرية يتسارع. يمكن للألياف أن تنقل البيانات بسرعة أكبر وعلى مسافات أطول بكثير مع خسارة إشارات قليلة — وهو ميزة حاسمة مع تزايد عدد عقد مراكز البيانات بشكل أسي. في حين أن تكديس 72 وحدة معالجة رسومية هو المعيار الآن، فإن المنشآت المستقبلية ستحتوي على مئات أو حتى آلاف وحدات المعالجة الرسومية. يتطلب هذا التوسع أن تنتقل البيانات عبر مسافات أطول بكثير، مما يجعل الألياف البصرية الخيار الوحيد العملي.

خذ على سبيل المثال مشروع هايبريون من ميتا، الذي يُبنى في لويزيانا ومن المقرر أن يكتمل في عام 2030. تشير التوقعات المبكرة إلى أنه سيضم حوالي 1.3 مليون وحدة معالجة رسومية. إذا كانت عقدة واحدة تحتوي على 72 وحدة، وتحتاج إلى ميلين من الكابلات، فإن مشروع هايبريون وحده قد يحتاج إلى أكثر من 36,000 ميل من الألياف البصرية. عبر حوالي 30 مركز بيانات لميتيا — سواء كانت تعمل أو مخططة — تصل متطلبات الكابلات إلى مستويات فلكية. وإذا ضربنا ذلك في جميع مطوري الذكاء الاصطناعي الكبار حول العالم، فإن فرصة البنية التحتية تصبح واضحة: طلب بمليارات الدولارات على الألياف البصرية لم يكن موجودًا قبل خمس سنوات.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة كورنينج، Wendell Weeks، علنًا أن السوق للألياف البصرية لمراكز البيانات قد يتضاعف ثلاث مرات على المدى الطويل، وهو ما يمثل نافذة نمو تاريخية.

من 6 مليارات إلى المليارات: تسريع إيرادات كورنينج

الاتفاق مع ميتا كبير، لكن الصورة المالية تكشف لماذا أصبحت أسهم كورنينج محور اهتمام المستثمرين الباحثين عن النمو. في عام 2025، حققت كورنينج إيرادات أساسية بلغت 16.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 13% عن العام السابق. والأهم من ذلك، أن قطاع الاتصالات البصرية الخاص بها حقق إيرادات بقيمة 6.2 مليار دولار، بنمو مذهل بنسبة 35%.

وبالتعمق أكثر: قطاع الاتصالات البصرية للمؤسسات وحده أنتج إيرادات بقيمة 3 مليارات دولار في 2025 — بمعدل نمو مذهل بنسبة 61%. وسيتم تدفق الـ6 مليارات دولار القادمة من ميتا إلى هذا القطاع على مدى عدة سنوات، مما قد يضاعف معدل النمو أكثر.

هامش الربح يتوسع بشكل كبير. ارتفعت صافي أرباح قطاع الاتصالات البصرية بنسبة 71% إلى 1.05 مليار دولار في 2025، وهو الآن يمثل تقريبًا نصف صافي أرباح كورنينج الإجمالية البالغة 2.2 مليار دولار. يعكس هذا التسارع في الأرباح قوة قوية: قدرة استثنائية على التسعير. عندما يتزايد الطلب على مكون حيوي للبنية التحتية، يمكن للموردين فرض أسعار مميزة، وتستفيد كورنينج من ذلك.

على أساس السهم الواحد، حققت كورنينج أرباحًا غير محاسبية قدرها 2.52 دولار في 2025، مما يضع السهم عند نسبة سعر إلى أرباح قدرها 40.8. هذا السعر المميز مقارنة بالمؤشرات السوقية الأوسع (مؤشر S&P 500 يتداول عند نسبة P/E 26.6؛ Nasdaq-100 عند 32.6) يبدو مرتفعًا. ومع ذلك، في مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، تبدو كورنينج مقيمة بشكل معقول. تتداول Nvidia عند نسبة P/E 47.1، وBroadcom عند 48.5 — كلاهما نسب أعلى من كورنينج.

اتفاق ميتا وما هو القادم

ما يجعل هذا الوضع أكثر إثارة للاهتمام هو تعليق قام به Weeks خلال مكالمة المستثمرين للربع الرابع من كورنينج: الشركة تضع اللمسات الأخيرة على عدة اتفاقيات مماثلة من حيث الحجم والنطاق لاتفاقية ميتا. إذا كان الأمر كذلك، فقد يتم تأمين وإعتراف بمليارات الدولارات من الإيرادات الإضافية على مدى السنوات القادمة، مما يجعل تقييم كورنينج الحالي صفقة رابحة.

تشير هذه السلسلة من الصفقات إلى أن اتفاقية ميتا ليست حدثًا معزولًا، بل بداية لاتجاه. كل شركة سحابية كبرى تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي — سواء كانت مزودي خدمات سحابية، أو مصنعين للرقائق، أو شركات تركز على الذكاء الاصطناعي — ستحتاج إلى كميات هائلة من كابلات الألياف البصرية. كورنينج في موقع الريادة كمورد رئيسي، وكل اتفاقية جديدة تترجم إلى نمو مستدام في الإيرادات والأرباح.

انتقال الشركة من كونها معروفة بشكل رئيسي بزجاج الآيفون إلى أن تصبح العمود الفقري لبنية الذكاء الاصطناعي يمثل أحد أكثر التحولات دراماتيكية في أسواق التكنولوجيا. هذا التحول، المدعوم بعقود جديدة بمليارات الدولارات وفرص سوقية تتضاعف، يشير إلى أن قصة نمو كورنينج قد تكون لا تزال في بداياتها.