صانعو أشباه الموصلات يقودون انتعاش السوق مع انتعاش بنية الذكاء الاصطناعي

مؤشرات الأسهم ارتفعت اليوم مع عودة شركات أشباه الموصلات بشكل ملحوظ من ضغط البيع الأخير. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25%، وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.57%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.42%، مع مؤشرات العقود الآجلة التي تشير إلى استمرار القوة حتى الغد. هذا الانتعاش يشير إلى تحول في معنويات السوق حيث تستعيد أسهم الشركات المرتبطة بالرقائق مكانتها التي فقدتها في الجلسات الأخيرة، مما يعزز السوق الأوسع في العملية.

شركات أشباه الموصلات تقود مكاسب المؤشر العام

قادت شركات معدات الرقائق والذاكرة ارتفاع اليوم، مما يبرز الاستمرارية في مركزية شركات أشباه الموصلات لأداء السوق بشكل عام. قفزت شركة Sandisk بأكثر من 7% بعد توصية شراء من CTBC Securities، في حين أن Western Digital و Seagate Technology و Advanced Micro Devices جميعها حققت مكاسب تزيد عن 3%. أضافت كل من Intel و Lam Research أكثر من 2%، مما يعكس اهتمام المستثمرين المتجدد بسلسلة إمداد أشباه الموصلات.

بعيدًا عن الأسهم الفردية، يعكس الانتعاش في شركات أشباه الموصلات ديناميكيات أعمق في السوق. تعتبر هذه الأسهم بمثابة مقياس لقوة قطاع التكنولوجيا والصحة الاقتصادية العالمية، حيث أن شركات الرقائق أساسية في كل شيء من بنية الذكاء الاصطناعي إلى تصنيع الإلكترونيات الاستهلاكية. تعافيها اليوم يشير إلى أن المستثمرين يرون الضعف الأخير كفرصة للشراء بدلاً من قلق هيكلي.

عوائق متنافسة: تراجع الطاقة والعملات المشفرة

بينما جذبت شركات أشباه الموصلات تدفقات رأس مال، واجهت قطاعات أخرى ضغطًا كبيرًا. تراجعت أسهم الطاقة مع هبوط خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5%، مدفوعًا بتخفيف التوترات الجيوسياسية بعد أن أشار الرئيس ترامب إلى أن الولايات المتحدة تتجه نحو محادثات دبلوماسية مع إيران. انخفضت شركة ConocoPhillips و Diamondback Energy و Occidental Petroleum و Chevron بأكثر من 2%، وهو أمر معتاد لحساسية القطاع لتحركات أسعار النفط.

أظهرت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة ضعفًا خاصًا، حيث هبط البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ 9.75 شهر قبل أن يستقر عند حوالي 67,160 دولار مع انخفاض يومي بنسبة 0.25%. عكس هذا التراجع حوالي 590 مليون دولار من مراكز الشراء المصفاة خلال عطلة نهاية الأسبوع. تراجعت كل من MicroStrategy و Marathon Digital و Galaxy Digital Holdings بأكثر من 3%، في حين انخفضت Coinbase بأكثر من 2%، مما يبرز تقلب القطاع.

عوامل مؤثرة وتحولات سياسية

اليوم الثالث من الإغلاق الجزئي الجزئي للحكومة الأمريكية أثر على المعنويات، رغم أن الأمل قد يأتي مع عودة الكونغرس من العطلة اليوم للتصويت على مشروع قانون الإنفاق الذي تم التفاوض عليه بين الرئيس ترامب والقيادة الديمقراطية. بشكل منفصل، كشفت إدارة ترامب عن خطط لمخزون استراتيجي بقيمة 12 مليار دولار من المعادن الحيوية بهدف تقليل اعتماد أمريكا على الصين، مما أدى إلى ارتفاع أسهم المعادن النادرة بشكل غير معتاد. ارتفعت USA Rare Earth بأكثر من 9%، في حين أن United States Antimony و MP Materials زادت كل منهما بأكثر من 4%.

على الصعيد الدولي، أشار ضعف اقتصاد الصين إلى تداعيات مقلقة على النمو العالمي. انخفض مؤشر Shanghai Composite بنسبة 2.48% إلى أدنى مستوى له خلال 4 أسابيع بعد أن انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في يناير بشكل غير متوقع بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.3، وانخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي بمقدار 0.8 نقطة أيضًا ليصل إلى 49.4 — وهو أكبر انكماش خلال ثلاث سنوات. تتناقض هذه البيانات مع التوقعات وتثير تساؤلات حول مسار الاقتصاد الآسيوي.

التقويم الاقتصادي: بيانات رئيسية قادمة

يعد هذا الأسبوع بتقديم بيانات اقتصادية مهمة ستراقبها الأسواق عن كثب. من المتوقع أن يرتفع مؤشر ISM التصنيعي لشهر يناير إلى 48.5، رغم أن ذلك لا يزال يدل على انكماش. يوم الثلاثاء، ستصدر بيانات فرص العمل لشهر ديسمبر من JOLTS، مع توقعات بزيادة إلى 7.25 مليون وظيفة. يوم الأربعاء، من المتوقع أن يرتفع تغير التوظيف في ADP بمقدار 45,000، بينما من المتوقع أن ينخفض مؤشر خدمات ISM لشهر يناير بمقدار 0.3 ليصل إلى 53.5.

وعند النظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع عدد مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس بمقدار 3,000 ليصل إلى 212,000، في حين أن تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر يناير — الذي يُعتبر الأكثر أهمية في الأسبوع — من المتوقع أن يُظهر إضافة 65,000 وظيفة مع ثبات معدل البطالة عند 4.4%. من المتوقع أن تتسارع الأجور بالساعة بمقدار 0.3% على أساس شهري و3.6% على أساس سنوي.

موسم الأرباح يكتسب زخمًا وسط إشارات اقتصادية مختلطة

مع إعلان 150 من مكونات مؤشر S&P 500 نتائجها هذا الأسبوع، يتسارع موسم الأرباح في لحظة حاسمة. حتى الآن، تجاوزت 78% من الشركات الـ 167 التي أعلنت توقعاتها، مما يشير إلى أن شركات أشباه الموصلات والمساهمين الآخرين قد يجدون دعمًا في الأداء المالي. وفقًا لـ Bloomberg Intelligence، من المتوقع أن تتوسع أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.4% في الربع الرابع، رغم أن النمو خارج شركات التكنولوجيا الكبرى (المعروفة بـ Magnificent Seven) هو أكثر تواضعًا عند 4.6%.

شركات مثل Palantir Technologies، التي تم ترقية تقييمها إلى أداء متفوق من قبل William Blair، وOracle، التي أعلنت عن خطط لجمع بين 45 مليار و50 مليار دولار من خلال إصدار ديون وأسهم لبناء بنية تحتية سحابية، استمرت في جذب الانتباه. على العكس، انخفضت أسهم Walt Disney بأكثر من 6% بعد توقعات مخيبة للآمال للربع الثاني، في حين أن IDEXX Laboratories وHumana واجها ضغط البيع بعد نتائج أرباح مخيبة وتخفيضات من قبل المحللين على التوالي.

ديناميكيات أسعار الفائدة وسوق الدخل الثابت

عكس سوق سندات الخزانة القوى المتنافسة بين توجيهات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وتوقعات التضخم الضعيفة. انخفضت سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في مارس قليلاً نتيجة للتأثير السلبي من ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. يُنظر إلى وورش على أنه أكثر تشددًا تجاه التضخم من المرشحين الآخرين استنادًا إلى فترته من 2006 إلى 2011 كحاكم فيدرالي، مما أثر على الأسعار في البداية. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في أسعار النفط — وهو قوة تخفيضية للتضخم — دعم سندات الخزانة، مما حد من الخسائر. ارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 1.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.248%.

أظهرت أسواق الدخل الثابت الأوروبية نتائج مختلطة. ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات بمقدار 0.7 نقطة أساس ليصل إلى 2.850%، في حين تراجع عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات بمقدار 2.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.498%. تم تعديل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو لشهر يناير صعودًا بمقدار 0.1 نقطة ليصل إلى 49.5، مما يشير إلى استقرار ظروف التصنيع الأوروبية. تتوقع مقايضات الفائدة فقط احتمال بنسبة 1% لرفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة في 5 فبراير، مما يعزز التوقعات بالثبات.

نظرة السوق وتداعيات السياسات

مع استعادة شركات أشباه الموصلات لقيادتها وتقدم موسم الأرباح، قد يعتمد الاتجاه السوقي على جودة البيانات الاقتصادية والتطورات السياسية. تخلق تقارب مفاوضات التمويل الحكومي، وتكهنات حول رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وإشارات النمو العالمي المختلطة بيئة من عدم اليقين المرتفع. ومع ذلك، فإن الصمود الذي أظهرته شركات أشباه الموصلات اليوم — إلى جانب استمرار قوة الأرباح — يشير إلى أن المشاركين في السوق لا زالوا يثقون في قطاعات النمو المختارة على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية.