مشاريع الشركات التي يمتلكها جيف بيزوس: غوص عميق في استراتيجيته الاستثمارية $48 مليار

لقد بنى بيل غيتس واحدة من أكثر محافظ الاستثمار إثارة للإعجاب في العالم، حيث تمثل حوالي 48 مليار دولار مُنَفَّذة عبر أربعة استثمارات رئيسية في الشركات. يكشف هذا النهج المركز عن استراتيجية متعمدة تعكس فلسفة استثمارية تتماشى مع فلسفة شريكه الطويل الأمد وورين بافيت. من خلال صندوق مؤسسة غيتس، الذي يدير أصولًا تدعم أكبر مؤسسة خيرية خاصة في العالم، يحتفظ غيتس بحصص كبيرة في شركات تولد تدفقات نقدية ثابتة وتتوافق مع خلق قيمة طويلة الأمد.

نهج استثمار المؤسسة يُعد انتقائيًا بشكل ملحوظ. بدلاً من توزيع رأس المال على عشرات الشركات، اختار غيتس وفريق استثماراته التركيز على العمق بدلاً من العرض، مما يمنحهم القدرة على التأثير بشكل كبير على حوكمة الشركات مع ضمان عوائد مستقرة تواصل مهمة المؤسسة: “خلق عالم يتمكن فيه كل شخص من فرصة العيش حياة صحية ومنتجة.”

مايكروسوفت: مؤسسة الحوسبة السحابية بنسبة 27%

تمثل شركة مايكروسوفت الركيزة الأساسية لمحفظة بيل غيتس الاستثمارية، حيث تشكل 27% من محفظته المكونة من أربع أسهم، بقيمة تقارب 13 مليار دولار من خلال أكثر من 26 مليون سهم. نظرًا لعلاقة غيتس التي تمتد لثلاثة عقود مع عملاق التكنولوجيا الذي شارك في تأسيسه، يعكس هذا التركيز جذورًا تاريخية وثقة استراتيجية مستمرة. تحت قيادة الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا، تحولت الشركة من مصنع برمجيات راكد إلى قوة في البنية التحتية السحابية ورائدة في الذكاء الاصطناعي.

يُصنف Azure، منصة الحوسبة السحابية لمايكروسوفت، كواحدة من أكبر مزودي البنية التحتية السحابية في العالم في الأرباع الأخيرة، حيث يسيطر على 20% من السوق العالمية ويحقق نموًا سنويًا بنسبة 34%—وهو الأسرع بين أكبر ثلاثة مزودي خدمات السحابة. تولد خدمات السحابة الآن إيرادات ربع سنوية تبلغ 29.9 مليار دولار، وتشكل 39% من إجمالي أعمال مايكروسوفت، وتعد محرك النمو الأكثر ديناميكية فيها. يواصل اعتماد الذكاء الاصطناعي تسريع توسع السحابة.

تُعزز تاريخ توزيع الأرباح من قوة الاستثمار بشكل أكبر. حافظت مايكروسوفت على 16 سنة متتالية من زيادات سنوية في الأرباح، مع نسبة توزيع محافظة تبلغ 23%، مما يترك مجالًا كبيرًا لزيادات مستقبلية. على الرغم من عائدها المتواضع البالغ 0.7%، إلا أن المساهمين حققوا عوائد بلغت 140% خلال السنوات الخمس الماضية، مما يوضح أن ارتفاع رأس المال غالبًا ما يكون أكثر أهمية من الدخل الحالي.

بيركشاير هاثاوي: التكتل المتنوع بنسبة 25%

تسيطر شركة بيركشاير هاثاوي على 25% من محفظة غيتس المركزة، مع امتلاك المؤسسة حوالي 24 مليون سهم بقيمة تقترب من 11.7 مليار دولار. يربط هذا الموقع مباشرة بشراكة غيتس مع وورين بافيت من خلال تعهد العطاء، الذي أطلق في 2010، والذي ألهم المليارديرات حول العالم بالتبرع بجزء كبير من ثرواتهم للأعمال الخيرية. لقد وزع بافيت نفسه أكثر من 60 مليار دولار على المبادرات الخيرية.

يجذب بيركشاير غيتس ليس فقط بسبب صداقتهما، بل أيضًا بسبب تنوع محفظة شركاته الواسعة—التي تشمل التأمين، المرافق، التصنيع، والسكك الحديدية—مما يوفر تنويعًا لا مثيل له ضمن استثمار واحد. تولد هذه التشكيلة من الشركات تدفقات نقدية موثوقة تغذي التبرعات الخيرية للمؤسسة بينما تزداد قيمة الأسهم. ومن المدهش أن سهم بيركشاير، رغم سمعته كمحفظة ناضجة و"مملة"، حقق عوائد إجمالية بلغت 135% خلال خمس سنوات، متجاوزًا أداء مؤشر S&P 500 الذي بلغ 96%.

انتقال القيادة في بيركشاير، مع تراجع بافيت عن العمليات اليومية، لم يقلل من قناعة غيتس. فعمق الإدارة المثبت وتنوع الأصول يضمنان الاستقرار حتى مع تقاعد المدير التنفيذي الأسطوري.

إدارة النفايات: قيمة مخفية في الخدمات الأساسية بنسبة 15%

تشكل شركة إدارة النفايات 15% من المحفظة، مع حصة المؤسسة المكونة من 32 مليون سهم بقيمة تقارب 7.4 مليار دولار. رغم أن جمع القمامة وإعادة التدوير قد يبدو قطاعًا غير لامع، إلا أنه يمثل نوعية من الأعمال الأساسية المقاومة للركود، والتي تجذب كل من غيتس وبافيت. تولد هذه الخدمات تدفقات نقدية ثابتة بشكل ملحوظ بغض النظر عن الدورة الاقتصادية.

وسعت الشركة من نطاق عملها إلى الابتكار البيئي، حيث تحول إدارة النفايات الآن النفايات العضوية من المدافن إلى طاقة خضراء لتوليد الكهرباء أو وقود المركبات. هذا التحول نحو الاستدامة يتماشى بشكل رائع مع مبادرات مؤسسة غيتس البيئية والصحية.

من الناحية التشغيلية، تظهر إدارة النفايات انضباطًا ماليًا. لقد زادت أرباحها الموزعة لمدة 21 سنة متتالية، وتبلغ حاليًا عائدًا بنسبة 1.5%. مع نسبة توزيع معتدلة تبلغ 46%، تحتفظ الشركة بأرباح كبيرة لتمويل نمو الأرباح، والاستثمارات الرأسمالية، وتوسيع الأعمال—وهو نمط من المتوقع أن يستمر.

السكك الحديدية الوطنية الكندية: اقتصاديات السكك الحديدية والمزايا الجغرافية بنسبة 12%

تختتم شركة السكك الحديدية الوطنية الكندية قائمة أكبر الاستثمارات بنسبة 12% من المحفظة، مع ما يقارب 55 مليون سهم بقيمة تصل إلى 5.7 مليار دولار. مثل ملكية بيركشاير هاثاوي لشركة بيرلينجتون نورثن سانتا في، يعكس استثمار غيتس في الشركة الكندية ثقة في اقتصاديات النقل بالسكك الحديدية. لقد أكد بافيت مرارًا أن السكك الحديدية تمثل وسيلة فعالة من حيث التكلفة لنقل البضائع مع تقليل التلوث البيئي—فلسفة تتوافق بوضوح مع غيتس.

تمتلك السكك الحديدية الوطنية الكندية موقعًا جغرافيًا فريدًا كشبكة تربط بين الساحلين الأطلسي والهادئ والخليج في أمريكا الشمالية. هذا الموقع المهيمن يخلق خنادق تنافسية كبيرة ويضمن أن العملاء لديهم خيارات محدودة. تتفوق السكك الحديدية على الشاحنات الطويلة في كفاءة الأداء، مستفيدة من حواجز دخول عالية ومزايا هيكلية مستدامة.

تستمر قصة الأرباح الموزعة هنا أيضًا. زادت الشركة من توزيعاتها لمدة 20 سنة متتالية، وتبلغ حاليًا حوالي 2.7%. تشير نسبة التوزيع المحافظة البالغة 48% إلى إمكانيات كبيرة لمزيد من الزيادات، مما يدعم استراتيجية توزيع الثروة على مدى عقود.

الفلسفة الاستثمارية وراء شركات بيل غيتس

عند فحص الشركات التي يمتلكها غيتس، يظهر أن هناك استراتيجية متماسكة أكثر تطورًا من مجرد التنويع. كل استثمار يولد دخلًا ثابتًا من الأرباح، ويظهر جودة إدارة مثبتة وربحية طويلة الأمد. تركز المحفظة على الشركات التي تولد تدفقات نقدية مع قوة تسعير وخنادق تنافسية—وهي الخصائص التي تدعم المؤسسات الخيرية عبر دورات السوق.

يُعبر تركيز غيتس على أربع شركات، تمثل 79% من محفظته البالغة 48 مليار دولار، عن ثقة قصوى في كل شركة وفريق إدارتها. بدلاً من السعي وراء النمو فقط، يفضل الشركات الراسخة ذات التفوق التشغيلي على مدى عقود، والعوائد الرأسمالية المستمرة، والتوافق مع احتياجات المجتمع. الاختيار المتعمد للشركات ذات زيادات الأرباح المستمرة (أربعة عشر، وعشرون، واحد وعشرون سنة متتالية) يضمن نمو القدرات الخيرية للمؤسسة بشكل مستمر.

علاوة على ذلك، تجسد المحفظة المهمة الأساسية لمؤسسة غيتس. يساهم تطوير الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت في معالجة تحديات الرعاية الصحية والتعليم. وتعمل ابتكارات إدارة النفايات على مواجهة الاستدامة. وتقلل كفاءة السكك الحديدية الوطنية من انبعاثات الكربون. وتوفر الأصول المتنوعة لبيركشاير التمويل لكل ذلك. هذا التوافق بين الاستثمارات والأهداف الخيرية يميز نهج غيتس عن بناء محفظة مالية بحتة.

مع استمرار المؤسسة في استثمار أكثر من 100 مليار دولار في الصحة العالمية، وتقليل الفقر، ومبادرات التنمية، فإن التدفقات النقدية المستقرة من هذه الشركات الأربع تضمن استمرار العمل الخيري التحويلي لأجيال قادمة.