لقد رأيت الكثير من الناس يقلقون بشأن ما قد يحدث للأسواق العام المقبل، وبصراحة، لا يُعزى القلق إلى غير مبرر. تظهر أحدث الاستطلاعات أن 8 من كل 10 أمريكيين يشعرون على الأقل ببعض القلق بشأن ركود محتمل. المشكلة هي أننا لا يمكننا التنبؤ بدقة كيف سيبدو انهيار سوق الأسهم أو متى سيحدث، لكن هناك بالتأكيد بعض العلامات الحمراء التي تستحق الانتباه إليها.

خذ مؤشر بوفيه على سبيل المثال. يقيس قيمة الأسهم الأمريكية الإجمالية مقابل الناتج المحلي الإجمالي، وهو الآن عند 223% — وهو أعلى مستوى على الإطلاق. قال بوفيه نفسه إنه عندما يقترب هذا النسبة من 200%، فإنك تضع نفسك على حافة المخاطرة. هل يعني ذلك أن الانهيار سيحدث غداً بالتأكيد؟ ليس بالضرورة. لكن من الحكمة أن تبدأ في التفكير في كيفية صمود محفظتك إذا أصبحت الأمور فوضوية.

إليك ما تعلمنا إياه التاريخ: عندما ينهار السوق، لا تتراجع جميع الأسهم بنفس الطريقة. خلال فقاعة الإنترنت في أوائل الألفينيات، كانت العديد من شركات الإنترنت تبدو رائعة على الورق حتى لم تعد كذلك. كانت أسعار أسهمها تتطاير، لكن العديد منها كان لديه نماذج أعمال غير مستقرة أو لم يكن قادرًا على تحقيق أرباح. عندما ضرب الانخفاض السوق، تم القضاء عليها. أمازون مثال مثالي — فقدت حوالي 95% من قيمتها بين 1999 و2001. لكن الجزء المهم هو: كانت شركة قوية ذات أساسيات حقيقية. بمجرد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها، انفجرت صعودًا، محققة زيادة بنسبة 3500% على مدى العقد التالي.

الدرس؟ عندما يحدث انهيار سوق الأسهم في النهاية، الشركات التي تبقى ليست الشركات الضعيفة التي تختبئ وراء تقييمات مبالغ فيها. إنها الشركات ذات الأساسيات الصلبة — الشركات التي تحقق أرباحًا فعلية، وتدير ديونًا معقولة، وتقودها أشخاص يعرفون كيف يتنقلون خلال الأوقات الصعبة.

فماذا يجب أن تفعل الآن؟ ابدأ في النظر إلى الشركات التي تملكها أو تفكر في امتلاكها. افحص بياناتها المالية. انظر إلى مقاييس مثل نسب السعر إلى الأرباح ومستويات الديون. فكر فيما إذا كانت تعمل في صناعات تميل إلى الصمود خلال الانكماشات. هل يلهم فريق القيادة الثقة؟ هذه ليست أسئلة براقة، لكنها مهمة أكثر بكثير عندما تتقلب الأسواق.

الواقع هو أن الانكماشات حتمية — كانت دائمًا، وستظل دائمًا. لكن الشركات ذات القوة الحقيقية لا تقتصر على البقاء على قيد الحياة فحسب؛ غالبًا ما تخرج منها أقوى من ذي قبل. لهذا السبب، فإن إعداد محفظتك الآن، قبل أي انهيار محتمل في سوق الأسهم، هو ربما أذكى خطوة يمكنك اتخاذها.