Coforge 長期投資前景分析 + 當前估值是否合理？

Coforge 的業務與競爭優勢

Coforge（原名 NIIT Technologies）是一家印度 IT 服務公司，提供軟件解決方案、數字化轉型、雲基礎設施、數據與 AI 等服務。

公司客戶分布在歐美、澳洲和亞洲，有助減緩單一區域經濟或政策風險的衝擊。

財務表現與增長趨勢

• 最新財報顯示，合同籤約規模顯著提升。FY25 新訂單表現強勁。
• 收入與利潤率有望隨着成本控制和規模效應改善。
• 公司設定了到 FY27 達到 20 億美元營收的目標，相比 FY25 的約 14 億美元，增速目標較爲積極。

當前估值對比與合理性

• 當前股價約 ₹1,760-₹1,770。
• PE (TTM) 在 58-62 倍區間，比很多印度 IT 公司要高，但若考慮其增長預期與利潤率提升，溢價可能有一定合理性。
• 市場資本額約 ₹58,000-₹59,000 億盧比。
• 若公司未來 1-2 年增長達標，股價向 ₹1,900 甚至 ₹2,000 仍有可能，但若預期未實現，存在回調風險。

長期目標與潛在風險

目標：

• 營收向 20 億美元目標邁進。
• 提升淨利與 ROE，保持利潤率改善。
• 加強在 AI 和雲服務領域的投入。

風險：

• 全球經濟不確定性下，客戶支出收緊。
• 人員成本與匯率波動影響利潤率。
• 估值過高，若增長未兌現，股價面臨修正風險。

對長期持有者的建議

• 若看好印度 IT 行業和全球數字化趨勢，可考慮適量建倉，不宜一次性重倉。
• 建議分批買入或在支撐位布局，降低風險。
• 持續跟蹤合同籤約和利潤率改善情況，是未來判斷股價走勢的關鍵。