¿Qué es el Deslizamiento?

El deslizamiento, simplemente dicho, es la diferencia entre el precio que ves al hacer un pedido y el precio de ejecución real. Si quieres comprar un cierto token por $1.00, pero el precio de ejecución real es $1.02, esto es un deslizamiento positivo (desfavorable para ti); si quieres vender a $1.00 pero terminas ejecutando a $0.98, esto es un deslizamiento negativo (pérdida). A veces el deslizamiento es tan pequeño que no lo sientes, mientras que otras veces puede consumir directamente más de la mitad de tus ganancias, especialmente en activos altamente volátiles y mercados con poca liquidez, el deslizamiento a menudo tiene un impacto significativo en el trading.

¿Por qué ocurre el deslizamiento?

Entender las razones del deslizamiento es esencial para operaciones futuras más fluidas. Aquí están los culpables comunes que llevan al deslizamiento:

1. La volatilidad del mercado es alta

Los activos de Cripto son inherentemente un mercado de alta volatilidad, y el precio de la moneda puede cambiar significativamente en cuestión de segundos. Para cuando presionas el botón de comprar o vender, el precio ya ha cambiado.

2. Liquidez insuficiente

La liquidez es la profundidad de las órdenes de compra y venta en el mercado. Si la profundidad de un par de operaciones en particular es baja, una orden ligeramente más grande romperá las paredes de compra y venta, provocando cambios drásticos de precios, especialmente en algunas monedas pequeñas y DEX de nicho, donde el deslizamiento puede ser exagerado y hacer que la gente dude de la vida.

3. Orden grande

Al realizar grandes órdenes de compra o venta, debido a que se consumen múltiples órdenes de diferentes precios, el precio promedio de la transacción naturalmente se desviará de la expectativa. Por eso, los grandes operadores a menudo necesitan utilizar técnicas como el llenado parcial y las estrategias TWAP.

4. Diseño del creador de mercado automatizado (AMM)

En DEX de tipo AMM como Uniswap y SushiSwap, los precios cambian instantáneamente basados en la proporción de fondos del pool de liquidez. En este modo, cualquier volumen de operaciones significativo causará inevitablemente movimientos de precios, resultando en deslizamiento.

¿Qué impacto tiene el deslizamiento en los traders?

El deslizamiento afecta directamente la ganancia y la pérdida de la transacción. Originalmente podría haber sido del 20%, pero debido al deslizamiento, solo quedó un 10%. Originalmente se planeó detener la pérdida en un 3%, pero el deslizamiento aumentó a una pérdida del 5%. O inicialmente se pretendía que el arbitraje fuera rentable, pero con el deslizamiento, el arbitraje se convierte en una pérdida. En el trading de alta apalancamiento y alta frecuencia, el deslizamiento erosiona la curva de capital, lo cual es muy aterrador. Especialmente para aquellos que se dedican al arbitraje de alta frecuencia y al trading cuantitativo, la capacidad de controlar el deslizamiento determina directamente si pueden sobrevivir en el mercado a largo plazo.

¿Cómo reducir el deslizamiento?

Dado que el deslizamiento es tan problemático, ¿hay alguna forma de reducirlo? Por supuesto, y es muy importante. Los siguientes puntos son de referencia antes de negociar:

1. Elija pares de trading con buena liquidez

Preferir monedas principales (BTC, ETH, SOL, etc.)

• Elija mercados con una alta profundidad de libro de órdenes en el intercambio
• Seleccionar piscinas de liquidez de gran capitalización conocidas en DEX

2. Utilizar orden de límite

• Las órdenes de mercado son fácilmente afectadas por el deslizamiento
• Las órdenes limitadas pueden establecer el precio más alto de compra o el precio más bajo de venta que estás dispuesto a aceptar.

La desventaja es: la velocidad de ejecución lenta, puede perderse el mercado, pero si el objetivo es controlar los costos, las órdenes limitadas son definitivamente preferidas.

3. Batch Trading

• No coloque una gran orden de una sola vez, puede agotar todo el libro de órdenes
• Al usar transacciones pequeñas y frecuentes para reducir el impacto en los precios del mercado por transacción

4. Ajustar Rango de Tolerancia de Deslizamiento

En muchas operaciones de DEX (Uniswap), puedes establecer tu propia tolerancia máxima de deslizamiento, generalmente establecida entre 0.5% - 1%. ¡Si se establece demasiado alto, ten cuidado de ser explotado por bots de arbitraje!

¿Qué debo hacer cuando el deslizamiento es inevitable?

Algunas situaciones, como agarrar airdrops y nuevas monedas, requieren ejecución en condiciones de deslizamiento extremo, por lo que necesitas cambiar tu mentalidad y estrategia:

• Incorpore los costos de deslizamiento en los cálculos de costos esperados
• Establezca los rangos de toma de ganancias y de stop loss con antelación, de modo que incluso si la entrada no es buena debido al deslizamiento, pueda confiar en la disciplina para salir
• Algunos escenarios de alto deslizamiento son realmente razonables (como cuando la liquidez de un nuevo proyecto aún no está en su lugar)

Arbitraje de Deslizamiento

Los traders avanzados también utilizarán el deslizamiento para ganar dinero. Por ejemplo:

• Error de pedido: Alguien realizó un pedido con el precio incorrecto, aprovechándose rápidamente del pedido
• DEX Sniper Arbitrage: Monitor trades with excessive slippage, seize arbitrage opportunities quickly
• Arbitraje de Reequilibrio de AMM: Aprovechando la desviación de precios generada por el deslizamiento en las piscinas de liquidez AMM para arbitrar entre diferentes intercambios

Este tipo de estrategia requiere un umbral técnico muy alto (integración de API, desarrollo de bots, financiamiento de préstamos flash, etc.), y también es uno de los principales campos de batalla para jugadores DeFi verdaderamente de primer nivel.

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Resumen

En el comercio de activos de Cripto, el deslizamiento es uno de los factores clave que afectan el éxito o fracaso de los inversores. Una comprensión profunda del mecanismo de deslizamiento puede ayudar a reducir su impacto negativo potencial en los rendimientos de la inversión, maximizando así los beneficios y evitando pérdidas relacionadas. Para garantizar el éxito de las operaciones y reducir los riesgos de deslizamiento, los operadores deben dominar estrategias como implementar sistemas de comercio automatizado, utilizar órdenes límite y mejorar la liquidez. Al aplicar hábilmente estas técnicas en un intercambio confiable, los inversores pueden enfrentar con confianza las fluctuaciones del mercado y garantizar la maximización de beneficios.