2025 Últimas Actualizaciones

Tras la notable evolución de Kamino Finance a lo largo de 2024, la plataforma ha consolidado su posición como uno de los principales protocolos DeFi de Solana en 2025. Varios desarrollos significativos han mejorado la funcionalidad del ecosistema y la adopción por parte de los usuarios:

Mejora del Rendimiento del Protocolo

Kamino Finance ha logrado métricas de rendimiento impresionantes en 2025:

• El Valor Total Bloqueado (TVL) superó los 950 millones de dólares, lo que representa un aumento del 215% desde 2024.
• Los usuarios activos diarios alcanzaron los 45,000, mostrando un crecimiento constante en la adopción de la plataforma.
• El rendimiento de las transacciones mejoró en un 40% manteniendo tarifas de gas competitivas.

Expansión del ecosistema

El protocolo ha introducido varias nuevas características que complementan sus ofertas existentes:

• Integración entre cadenas: Ampliado más allá de Solana para soportar activos de redes adicionales de Capa 1 y Capa 2
• Herramientas Avanzadas de Gestión de Riesgos: Se implementaron análisis predictivos impulsados por IA para la gestión de posiciones
• Características Institucionales: Se introdujeron servicios dedicados para participantes institucionales con protocolos de seguridad mejorados

Rendimiento del Token KMNO

El token KMNO ha demostrado un sólido rendimiento en el mercado a lo largo de 2025:

La estructura de tokenomics continúa impulsando la utilidad a través de la participación en la gobernanza y las recompensas por staking, con más del 45% de la oferta circulante ahora activamente apostada en el protocolo.

Alianzas Estratégicas

Kamino Finance ha establecido colaboraciones estratégicas con varios actores clave en el espacio blockchain:

• Integración con las principales plataformas centralizadas para mejorar el acceso a la liquidez
• Asociación con proveedores de oráculos líderes para una mayor precisión en los precios
• Colaboración con protocolos de seguros DeFi para salvaguardar los activos de los usuarios

Adaptación Regulatoria

El protocolo ha mantenido su compromiso con el cumplimiento mientras se adapta al panorama regulatorio en evolución:

• Marcos mejorados de KYC/AML para participantes institucionales
• Mecanismos de reporte transparentes que equilibran el cumplimiento con la privacidad del usuario
• Implementación de auditorías de seguridad estándar de la industria con divulgación pública de resultados

Gate proporciona acceso a tokens KMNO con pares de trading competitivos, apoyando el creciente ecosistema alrededor de Kamino Finance. La evolución de la plataforma a lo largo de 2025 demuestra su resiliencia y compromiso con la innovación en el espacio DeFi, posicionándola como un protocolo fundamental dentro del ecosistema Solana con capacidades cruzadas en expansión.

¿Qué es Kamino Finance?

Kamino Finance es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) en Solana que ofrece soluciones para el préstamo, la financiación y la gestión de liquidez. Comenzó como una plataforma de liquidez concentrada para creadores de mercado y evolucionó hacia un proyecto DeFi completamente funcional.

La plataforma permite a los usuarios depositar sus activos y ganar intereses. Estos activos depositados se concentran en estrategias de liquidez diseñadas para intercambios descentralizados (DEXs). Evolucionar hacia un proyecto DeFi funcional permitió a Kamino lanzar Kamino 2.0.

La actualización introdujo K-Lend, una aplicación completamente integrada con características como un mercado de liquidez unificado, k-Tokens, mecanismos avanzados de gestión de riesgos, un simulador de riesgos en tiempo real y sistemas Oracle mejorados.

Esto permitió al proyecto simplificar las actividades de los usuarios de DeFi mientras mejoraba la eficiencia del capital y las capacidades de gestión de riesgos.

Historia del Proyecto Kamino

El proyecto Kamino fue lanzado en 2022 por cuatro cofundadores. Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason y Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo es el director ejecutivo del proyecto, mientras que Rodrigo Perenha es su director y director de tecnología. Henrique Netzka es un miembro del equipo de gestión responsable de optimizar los productos presentados por el proyecto Kamino.

El proyecto ha realizado una ronda única de financiación semilla para recaudar 6.1 millones de dólares. La ronda fue respaldada por Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures y Gilgamesh Ventures.

El proyecto también llevó a cabo su iniciativa de Kamino Points, temporada 1, que tenía como objetivo recompensar a los usuarios existentes mientras incentivaba a nuevos usuarios a unirse al ecosistema. El evento estaba programado para tres meses a partir del primer trimestre de 2024.

Primitivas Básicas

Cámaras de Liquidez Automatizadas

Los cofres de liquidez automatizados son grupos de liquidez concentrada que automatizan las ganancias pasivas de los usuarios. En los creadores de mercado de liquidez concentrada (CLMM) tradicionales, los usuarios que depositan activos en la plataforma están sujetos a fluctuaciones de precios que pueden llevar a pérdidas impermanentes (IL).

Establecer rangos eficientes para la provisión de liquidez requiere experiencia, ajustes manuales y reinversiones de las tarifas ganadas. Esto requiere múltiples interacciones y tarifas de gas. El proyecto Kamino aborda estos desafíos a través de la automatización. Las posiciones se reequilibran constantemente para un rendimiento óptimo, y las recompensas se capitalizan automáticamente para un crecimiento acelerado.

Los vaults automatizados permiten depósitos y retiros unilaterales, eliminando la necesidad de depositar múltiples tokens. Para simplificar la experiencia del usuario, Kamino emite k-Tokens a los depositantes.

Estos son evidencias negociables de depósitos que los usuarios pueden usar para pedir fondos prestados y aumentar su rendimiento. Estos tokens mantienen su valor generador de rendimiento mientras se utilizan como garantía. Esta característica permite al proyecto ofrecer estrategias y utilidades eficientes en capital a los usuarios.

Kamino Lend

La arquitectura de KaminoLend es una estructura de liquidez única que reemplaza las estructuras tradicionales de múltiples pools. Al optar por no fragmentar la liquidez disponible, el proyecto mitiga una menor utilización de la liquidez, lo que impide que los prestamistas ganen tarifas más bajas.

La estructura de liquidez única de K-Lend agrupa diferentes activos, como tokens SOL y SOL-LST, en un único grupo, lo que permite a los usuarios comerciar entre múltiples activos. Mientras el proyecto reúne liquidez disponible, cuenta con sistemas para minimizar el riesgo. Uno de estos sistemas es el modo de elevación, o función e-Mode, que permite parámetros de activos personalizados dentro del grupo único.

La función e-Mode es similar al Modo de Eficiencia de Aave V3. Permite a los usuarios pedir prestados activos altamente correlacionados a una relación préstamo-valor (LTV) eficiente. K-Lend agrupa activos en "grupos de elevación" dentro del mercado unificado. Cada grupo puede establecer sus propios parámetros de LTV y umbrales de liquidación en porcentajes apropiados, lo que permite un mayor control sobre el riesgo y el apalancamiento.

Características del Ecosistema Kamino: Bóvedas Múltiples, Préstamo/Crédito y Panel de Riesgos

Multiplicar Vaults

Fuente: Sitio web de Kamino Finance

Multiply Vaults es un producto de Kamino que permite a los usuarios apalancar sus activos y aprovechar las oportunidades de generación de rendimiento. La función se basa en el eMode de K-Lend y el colateral kToken para ofrecer estrategias de utilización eficiente del capital.

La interfaz de Multiply Vault permite a los usuarios abrir y gestionar una posición mientras gestionan los riesgos asociados a esa posición. Si los usuarios suministran JitoSOL al multiply vault, reciben el k-Token equivalente, que puede usarse como colateral para pedir prestado SOL y re-suministrar para aumentar su apalancamiento.

Tradicionalmente, los activos de préstamo tienen un LTV del 75%, lo que permite un apalancamiento de 4x. Sin embargo, el e-Mode de Kamino puede aumentar el LTV al 90%, permitiendo un apalancamiento de hasta 10x. Al pedir prestado SOL y depositarlo de nuevo en la bóveda, los usuarios amplifican su exposición a los movimientos de precios de SOL, que tienen retornos y riesgos significativamente más altos.

Una vez que el usuario pueda mantener un APY neto positivo, el SOL prestado seguirá generando rendimiento.

Prestar/Devolver

Fuente: Sitio web de Kamino Finance

Esta función utiliza Kamino Lnd para suministrar, pedir prestado y retirar activos. La interfaz permite a los usuarios navegar hacia el APY del activo que prefieren, confirmar la cantidad de suministro e iniciar el suministro. Una vez suministrado, los usuarios pueden monitorear su posición en la plataforma.

Los activos suministrados incitan a la plataforma a acuñar kTokens, que representan la posición de liquidez de un usuario y el rendimiento acumulado. Estos kTokens se pueden depositar como garantía en K-Lend, al igual que cualquier otro token. Esto desbloquea varias estrategias de préstamo para los usuarios, como el bucle de rendimiento y la posición delta-neutra.

La actividad de préstamo es similar a la de suministro. El usuario navega a la APY de préstamo, ingresa la cantidad e inicia el evento de préstamo. Retirar activos es igualmente conveniente. Los usuarios pueden navegar al activo deseado, seleccionar "Retirar" y retirar sus activos.

Largo/Corto

Fuente: Sitio web de Kamino Finance

La función Long/Short en Kamino Finance permite a los traders especular sobre los movimientos de precios de las criptomonedas utilizando apalancamiento. Cuando un trader toma una posición larga, esencialmente apuesta a que el precio del activo aumentará. Por otro lado, se toma una posición corta cuando un trader cree que el costo de un activo disminuirá.

Para utilizar esta función, los traders deben navegar a la pestaña Long/Short, seleccionar el par de activos deseado y decidir la cantidad de apalancamiento a aplicar. Estas funciones avanzadas de trading permiten a los traders utilizar la eficiencia de capital mejorada del proyecto.

Liquidez

Fuente: Sitio web de Kamino Finance

El proyecto Kamino está diseñado para mejorar la eficiencia del capital y optimizar el uso de los activos proporcionados por los proveedores de liquidez (LPs). En los creadores de mercado automatizados (AMMs) tradicionales, los LPs depositan activos en las pools de liquidez utilizadas por los traders en la plataforma.

Sin embargo, estos activos están distribuidos a lo largo de todo el rango de precios para el par elegido en rangos de precios con bajo volumen de negociación. La función de liquidez de Kamino utiliza una herramienta de creador de mercado de liquidez concentrada (CLMM) que permite a los proveedores de liquidez (LPs) elegir rangos de precios específicos. Esto permite a los proveedores de liquidez concentrarse en rangos con mayores volúmenes de negociación, lo que lleva a un uso más eficiente del capital y mayores ganancias.

La plataforma también ofrece a los proveedores de liquidez un kToken, que se puede utilizar para pedir prestados activos y aumentar el apalancamiento del titular.

Tablero de Riesgos

Fuente: Sitio web de Kamino Finance

El panel de control de riesgos de Kamino es un protocolo de seguridad que analiza los factores de riesgo de los tokens utilizando el Marco de Evaluación de Riesgos de Kamino (KRAF). Este marco analiza el nivel general de riesgo, que podría llevar potencialmente a la liquidación de los activos de préstamo.

El panel de riesgo consiste en una visión general del riesgo, análisis de préstamos, descomposiciones detalladas de tokens, análisis de volatilidad, análisis de liquidez, análisis de choque de precios, análisis de riesgo de mercado, análisis de préstamos individuales, análisis de transacciones y más.

El marco KRAF está diseñado para ser robusto y adaptable. Identifica proactivamente las vulnerabilidades antes de que se conviertan en amenazas, lo que permite a las partes involucradas tomar medidas basadas en la información disponible.

¿Qué es el Token KMNO?

Fuente: Kamino Finance Whitepaper

El token KMNO es el token nativo del proyecto Kamino. El token se lanzó en Solana en 2024 durante el airdrop Génesis de Kamino. Como token nativo, otorga a los titulares derechos de gobernanza y de staking, permitiéndoles ganar de forma pasiva.

El token tiene un suministro total de 10 mil millones de tokens, con 431 mil actualmente en la votación en Raydium. Actualmente no tiene impuesto sobre ventas, lo que permite a los poseedores realizar transacciones a costos más bajos.

La tokenómica asignó el 35% a la comunidad y subvenciones, el 35% a los interesados clave, el 20% a los contribuyentes principales del proyecto, el 10% al tesoro para proporcionar liquidez y el 7.5% a la asignación de la comunidad génesis.

La asignación a los interesados y contribuyentes clave estará bloqueada durante 12 meses después del evento de generación de tokens. Después, se vestirá durante 24 meses.

¿Es el Token una buena inversión?

El token KMNO permitiría a los usuarios participar en el protocolo Kamino, lo que resultaría en más oportunidades de ingresos pasivos para los poseedores. El proyecto Kamino es una plataforma que permite a los usuarios aprovechar los tokens generadores de rendimiento en Solana.

Esto posiciona mejor al proyecto y su token nativo para explotar el espacio DeFi en desarrollo. En los años venideros, los primeros inversores del proyecto Kamino podrán decidir cómo se desarrollará un proyecto potencialmente masivo, permitiéndoles tener voz en su viabilidad a largo plazo.

Análisis de Riesgos

Ventajas

El proyecto Kamino agiliza la participación en DeFi utilizando sus bóvedas automatizadas, k-Tokens y un marco de evaluación de riesgos. Esto permite al proyecto eliminar la complejidad de interactuar con CLMMs, facilitando así la obtención de rendimientos sobre los activos.

El proyecto prioriza la eficiencia de capital y la gestión de riesgos, permitiendo a los usuarios actuar de manera apropiada al proporcionar toda la información necesaria para ejecutar transacciones seguras.

Desventajas

Si bien la automatización puede simplificar la participación en DeFi, también reduce el control del usuario. Los usuarios deben confiar sus activos a los algoritmos de la plataforma para gestionar sus posiciones de liquidez, lo que puede limitar su capacidad para ajustar las estrategias en juego.

Otra desventaja es que Kamino Finance es un proyecto nuevo. Esto significa que el proyecto carece del historial necesario para atraer a inversores y participantes conservadores.

Desafíos

El espacio DeFi está casi saturado con jugadores establecidos que ofrecen funcionalidades similares. Kamino debe innovar y mejorar continuamente su oferta para atraer y retener usuarios.

Otro desafío es el panorama regulatorio del espacio DeFi y la volatilidad de los precios de los activos criptográficos. Los períodos de alta volatilidad resultarían desafiantes para la plataforma, planteando preguntas sobre su capacidad para proporcionar eficiencia de capital.

Análisis Competitivo

El proyecto Orca está construido sobre la capa CLMM de la red de Solana, similar a Kamino, lo que le permite ofrecer características similares. Aunque ambos proyectos tienen similitudes, ofrecen sus características de manera diferente.

El proyecto Kamino se centra en la eficiencia del capital tanto para usuarios experimentados como nuevos. Orca está diseñada para satisfacer las necesidades de los comerciantes más nuevos, y su plataforma está diseñada con esa simplicidad en mente. Esto también se refleja en la característica de gestión de riesgos de la plataforma.

El proyecto Kamino utiliza un marco de riesgo que proporciona herramientas de gestión de riesgos automatizadas y avanzadas para usuarios de todos los niveles de experiencia. Por otro lado, el proyecto Orca utiliza herramientas esenciales de gestión de riesgos como la pérdida por divergencia, que es de poca utilidad para los usuarios avanzados.

Aunque el proyecto Orca está enfocado en los nuevos traders en el espacio, tiene una comunidad más grande debido a su enfoque comunitario. Esto le da una ventaja sobre el proyecto Kamino.

¿Cómo puedes poseer KMNO?

Los usuarios pueden seguir un proceso simple para poseer tokens KMNO y convertirse en parte del ecosistema Kamino.

Configura una billetera

Una forma de poseer tokens KMNO es comprarlos a través de un intercambio. Para esto, el usuario debe crear un Gate.io cuenta, completar el proceso de KYC y añadir fondos a la cuenta. A los usuarios se les permitiría comprar tokens KMNO una vez que estén listados.

Utiliza los Tokens KMNO

Una vez que los usuarios han adquirido tokens KMNO, pueden explorar la plataforma KMNO Finance mediante la participación en staking, préstamos, endeudamiento y participando en la gobernanza.

Toma acción en KMNO

Los usuarios pueden intercambiar el token KMNOaquí.