RWA—El nuevo relato del valor en la cadena de bloques

¿Qué es RWA?

Los Activos del Mundo Real (RWA) se refieren a activos tangibles e intangibles en el mundo real, incluyendo bienes raíces, bonos, materias primas, efectivo, valores, arte y propiedad intelectual. Estos activos se tokenizan utilizando la tecnología de cadena de bloques, convirtiéndolos de fuera de la cadena a dentro de la cadena, lo que permite un comercio más eficiente, una gestión transparente y un mayor potencial de casos de uso.

RWA vs Activos Tradicionales

• Alta Liquidez
  La tokenización permite la transferencia de la propiedad digital en cadena, lo que hace que las transacciones de activos sean más eficientes y convenientes. A diferencia de los mercados financieros tradicionales, que están sujetos a intermediarios centralizados y ciclos de liquidación, los activos tokenizados pueden ser negociados las 24 horas del día, los 7 días de la semana a través de contratos inteligentes, aumentando la liquidez y eliminando procesos costosos y que consumen mucho tiempo de liquidación.
• Alta eficiencia de capital
  Los activos tokenizados permiten liquidaciones instantáneas T+0, mejorando ampliamente la eficiencia de capital en comparación con el ciclo de liquidación T+2 en las finanzas tradicionales. Por ejemplo, el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock permite suscripciones y redenciones en tiempo real, reduciendo costos de transacción y mejorando el uso de capital.
• Alta transparencia
  La descentralización e inmutabilidad de la cadena de bloques garantizan que las transacciones de RWA sean públicas y auditables. Esta transparencia fomenta una mayor confianza, reduce los riesgos de asimetría de la información y mejora la confianza del mercado.
• Gestión mejorada de activos
  Los contratos inteligentes automatizan la gestión de activos, reduciendo la necesidad de intervención manual. La tokenización no solo acelera las transferencias de propiedad, sino que también automatiza operaciones relacionadas como pagos de intereses y redenciones.
• Oportunidades de inversión democratizadas
  Los activos tokenizados pueden ser fraccionados, lo que reduce los umbrales de inversión. Esto permite que inversores más pequeños participen en mercados tradicionalmente de alta barrera como la equidad privada, ampliando la base de inversores.

Cómo tokenizar activos del mundo real

El proceso de tokenización implica varios pasos, que se pueden resumir de la siguiente manera:

1. Selección y Evaluación de Activos
   Elige activos para tokenizar (por ejemplo, bienes raíces, arte, acciones, bonos) y obtén una valoración de mercado en tiempo real a través de oráculos confiables (por ejemplo, Chainlink) para garantizar que el token refleje su verdadero valor fuera de la cadena.
2. Definir Especificaciones y Estándares del Token
   Determinar las propiedades del token, incluido el tipo (por ejemplo, ERC20, ERC721), los estándares de negociación y los requisitos técnicos, que garantizan la compatibilidad y la usabilidad en todas las plataformas.
3. Seleccionar Cadena de bloques & Implementar
   Elige una plataforma blockchain adecuada en función del tipo de activo y objetivos, ya sea pública o privada, o aprovecha el protocolo de cadena cruzada (CCIP) de Chainlink para la interoperabilidad entre cadenas.
4. Cumplimiento Legal & Integración Off-Chain
   Asegúrese de cumplir con las regulaciones para evitar riesgos legales. Utilice oráculos y servicios de validación (por ejemplo, Chainlink PoR) para conectar recursos fuera de la cadena y proporcionar datos del mercado en tiempo real y transparencia de activos.
5. Emisión y Gestión de Tokens
   Implementar contratos inteligentes en la cadena de bloques seleccionada y acuñar tokens. Después de la emisión, los inversores pueden participar en operaciones de compraventa, préstamos u otras actividades en cadena, mientras que los contratos inteligentes gestionan las transferencias de propiedad, la distribución de beneficios y el reembolso.

Proyectos Potenciales

Varios proyectos RWA están avanzando significativamente en el mercado, proporcionando soluciones más eficientes y transparentes para activos tradicionales. Aquí hay algunos proyectos RWA prometedores, categorizados por su enfoque principal de negocio:

Préstamos y bonos en cadena

1. MakerDAO
   Una plataforma descentralizada centrada en el stablecoin Dai, MakerDAO tokeniza activos de bonos a través de contratos de deuda, apoyando la gestión descentralizada de deuda y el mejoramiento del crédito.

2. Ondo
   Ondo se especializa en blockchainizar los mercados de bonos tradicionales, permitiendo el comercio de liquidez de bonos en plataformas descentralizadas. Su innovación clave es utilizar blockchain para resolver problemas de liquidez y liquidación prolongada en el mercado de bonos.

3. AAVE
   AAVE, una plataforma líder de préstamos descentralizados, ahora admite activos RWA tokenizados (por ejemplo, deudas, pagarés), mejorando la liquidez en productos financieros tradicionales y contribuyendo al mercado de deudas en cadena.
4. Pendle
   Pendle ofrece soluciones de liquidez para activos criptográficos y RWA, especialmente en préstamos de activos digitales. Al separar la propiedad de los activos y los ingresos, Pendle proporciona oportunidades de trading y préstamos eficientes tanto para mercados tradicionales como para cripto.
5. CFG
   CFG es una plataforma de crédito descentralizada que proporciona servicios de préstamos en cadena para empresas y particulares fuera del sistema bancario tradicional. Al tokenizar activos RWA, reduce las barreras de préstamo y abre el financiamiento para las PYMEs.

Activos sintéticos

1. Synthetix
   Synthetix permite a los usuarios crear y negociar activos sintéticos vinculados a activos del mundo real (por ejemplo, acciones, materias primas, divisas), mapeando RWAs fuera de la cadena a la cadena de bloques para el comercio entre cadenas y la gestión de riesgos.
2. HZB
   HZB (Horizon Blockchain) crea una plataforma de activos sintéticos descentralizada que mapea directamente los precios de activos tradicionales (por ejemplo, acciones, oro, petróleo) en cadena. Los usuarios pueden negociar e invertir en activos sintéticos a través de contratos inteligentes, mejorando la transparencia de los precios de los activos.

Cadenas de bloques RWA

1. RIO
   Realio (RIO) es un sistema interoperable de capa 1 de varias cadenas centrado en digitalizar bienes raíces y otros RWAs. RIO tiene como objetivo proporcionar una gestión de inversiones más eficiente y transparente, eliminando barreras a activos tradicionales a través de inversiones y transacciones DeFi.
2. POLYX
   Polymesh (POLYX) es una cadena de bloques pública autorizada de Capa 1 construida para tokens de seguridad. Su objetivo es resolver los desafíos de gobernanza, cumplimiento, confidencialidad y liquidación para mejorar el sector de tokens de seguridad.

Conclusión

Si bien el mercado de criptomonedas es propenso a las fluctuaciones, la tokenización de los activos del mundo real (RWA) seguirá creciendo, cerrando la brecha entre las finanzas descentralizadas y las tradicionales. Con éxitos como las stablecoins, el oro tokenizado y los bonos del gobierno, el futuro es brillante para las aplicaciones de RWA. La visión de "tokenización mundial" del CEO de BlackRock, Larry Fink, prepara el escenario para la siguiente fase, con activos tokenizados preparados para convertirse en un vínculo clave entre las finanzas tradicionales y la economía descentralizada.