Promoción interesada

El término shilling en el sector de las criptomonedas se refiere a la práctica en la que individuos u organizaciones promocionan determinados criptoactivos en redes sociales, foros u otros canales con el objetivo de atraer a más inversores para que los compren y, como consecuencia, incrementar el precio del activo. Este comportamiento es especialmente común en el mercado cripto debido a su alta volatilidad y las escasas barreras regulatorias, lo que facilita la manipulación de precios. Los shiller pueden ser equipos de proyectos, inversores influyentes, creadores de contenido en redes sociales o personas que ya poseen el activo y buscan lucrarse con el aumento de su precio.

Características clave del shilling

El shilling presenta varias características principales:

1. Canales de distribución: Se realiza principalmente en plataformas sociales como Twitter, Telegram y Discord para maximizar el impacto.
2. Tácticas promocionales: Emplea con frecuencia la psicología FOMO (miedo a quedarse fuera), resaltando la escasez, el tiempo limitado o una subida de precio inminente mediante mensajes provocadores.
3. Sesgo informativo: Se muestra solo la información positiva y se ignoran o minimizan los riesgos.
4. Conflicto de intereses: Los shiller suelen poseer ya una cantidad considerable de los activos, aunque rara vez revelan sus intereses personales.
5. Patrón de comportamiento: Acumulan posiciones, luego realizan shilling para atraer a inversores minoristas y finalmente venden a precios superiores para obtener beneficios.

La diferencia principal entre el shilling y el análisis legítimo de proyectos cripto o los comentarios de mercado es que el shilling carece de objetividad y exhaustividad, intenta influir a corto plazo en los precios en vez de aportar información valiosa, mientras que los análisis profesionales emplean métodos analíticos, valoración de riesgos y juicios de valor a largo plazo.

Impacto del shilling en el mercado

El shilling produce múltiples efectos en el mercado de criptomonedas:

Provoca distorsiones en el mercado, haciendo que los precios de los activos se desvíen temporalmente de sus valores fundamentales. Cuando personas o grupos influyentes se concentran en promocionar un criptoactivo concreto, pueden desencadenar compras especulativas en poco tiempo, lo que genera subidas bruscas de precio y da lugar a la típica fase de pump.

Aumenta la volatilidad del mercado. Las fluctuaciones de precio inducidas por el shilling suelen ser insostenibles; cuando los shiller venden para obtener beneficios, los precios bajan rápidamente, creando el efecto dump y provocando pérdidas a quienes entran tarde.

También afecta la confianza en el mercado. El shilling frecuente y la manipulación de precios hacen que los inversores cuestionen la equidad del sector cripto, lo que perjudica el desarrollo sano y a largo plazo de la industria.

Además, llama la atención de los reguladores. A medida que el mercado cripto gana relevancia, las autoridades regulatorias de todo el mundo comienzan a centrarse en la manipulación de mercado como el shilling e introducen regulaciones específicas para limitar estas prácticas.

Riesgos y desafíos del shilling

Participar en actividades de shilling o seguir inversiones promocionadas implica diversos riesgos:

Riesgos legales: En muchos países, el shilling sin revelar los intereses financieros puede considerarse manipulación de mercado, infringiendo la normativa sobre valores y exponiéndose a sanciones legales. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha sancionado a varias figuras influyentes del sector cripto por promociones no reveladas.

Pérdidas económicas: Los inversores minoristas que siguen inversiones promocionadas suelen convertirse en bag holders, sufriendo pérdidas tras la salida de los shiller y primeros inversores con sus beneficios.

Riesgos reputacionales: Las personas o equipos que practican el shilling de forma reiterada acaban perdiendo la confianza del mercado, lo que afecta negativamente incluso a sus futuros proyectos legítimos.

Riesgos de mercado: Las fluctuaciones de precios provocadas por el shilling suelen ser breves e insostenibles; cuando termina la actividad, los precios pueden regresar rápidamente a niveles previos o incluso inferiores.

El shilling también plantea desafíos para la regulación del sector: cómo combatir eficazmente la manipulación sin limitar la apertura e innovación del mercado; cómo distinguir entre análisis legítimo y shilling ilegal; cómo regular la promoción de activos descentralizados a nivel internacional.

La prevalencia del shilling evidencia la inmadurez del mercado de criptomonedas y resalta la importancia de la educación del inversor. Conforme el mercado madura y los marcos regulatorios mejoran, los proyectos basados únicamente en shilling desaparecerán, mientras que aquellos con valor real e innovación lograrán desarrollarse a largo plazo. Para los inversores minoristas, cultivar el pensamiento independiente y evitar seguir ciegamente proyectos promocionados es una cualidad esencial para participar en el mercado cripto.