La Comisión Nacional del Mercado de Valores de Filipinas (SEC) ha emitido formalmente sus reglas que rigen a los proveedores de servicios de activos digitales (CASPs), exigiendo a las entidades que ofrecen tales servicios registrarse y obtener una licencia antes de operar en el país. La medida sigue a una subida repentina en la actividad de activos digitales y un número creciente de casos de fraude que involucran plataformas no registradas.
“Las reglas fueron emitidas para apoyar a los jugadores locales y perseguir a aquellos no registrados”, dijo el abogado Paolo Ong, Director Asistente de la SEC, durante un foro en la Semana de Blockchain de Filipinas 2025. “Creemos que las reglas darán más poder a nuestro equipo de cumplimiento, y podrán ser más asertivos en la persecución de plataformas no registradas que están operando en Filipinas.”
Bajo las nuevas directrices emitidas a través de un Circular Memorando con fecha del 30 de mayo, todos los CASP deben registrarse como una sociedad anónima en Filipinas con un capital pagado de al menos PHP100 millones ($1.8 millones), excluyendo activos digitales. También se les requiere presentar un plan de negocios, una matriz de divulgación de riesgos y otra documentación para obtener la aprobación.
Atty. Mark Gorriceta, Socio Director de Gorriceta Africa Cauton & Saavedra (izquierda) y Atty. Paolo Ong, Director Asistente de la Oficina de Innovación PhilFintech de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (derecha) durante el foro en la Semana del Blockchain Filipina 2025 celebrada en el SMX Convention Center en Pasay City, Filipinas.Enfóquese en la segregación de fondos y la protección del inversionista
Ong explicó que, además de los requisitos de registro corporativo y de capital, los solicitantes también deben garantizar una clara separación de los fondos de los clientes y de la empresa, un problema que ha surgido en varios colapsos de intercambios de activos digitales a nivel global.
“Las directrices CASP enfatizan la segregación de los fondos de los clientes de los fondos del intercambio,” dijo Ong. “Es porque vemos que aprender del colapso de otros intercambios [the] es realmente una medida clave para proteger los fondos de los inversores [and].”
Agregó que las plataformas deben asegurarse de que los usuarios filipinos comprendan los riesgos involucrados en poseer activos criptográficos. “Nos gustaría que los filipinos accedieran a estos productos, pero requerimos [them] para hacerlos conscientes de los riesgos involucrados antes de que puedan interactuar con la plataforma.”
Restricciones y pautas de marketing para educadores, influencers
Una disposición importante aborda cómo se comercializan y promocionan los productos de activos digitales, especialmente en línea. Según Ong, cualquier persona que comercialice o induzca la compra de activos digitales debe estar registrada como una corporación y poseer la licencia necesaria de la SEC, con excepciones limitadas para los proveedores de terceros.
"El estándar para nosotros para comercializar activos criptográficos en Filipinas sería simplemente un registro de una corporación filipina—hacer negocios básicos, una licencia primaria de la SEC", dijo Ong. "No necesitas una licencia de CASP para eso, solo una licencia primaria."
En cuanto a los creadores de contenido y educadores, Ong dijo que la intención y la transparencia son clave.
“No prohibimos la compensación por esfuerzos educativos, pero siempre evaluamos la buena fe. Si estás educando y no empujando una inversión o plataforma específica, es generalmente aceptable”, dijo Ong, añadiendo que los educadores que promueven productos o plataformas específicas, especialmente aquellos que son estafas, podrían enfrentar acciones de cumplimiento.
“El equipo de cumplimiento realmente observaría a los llamados educadores que están empujando a su audiencia hacia una plataforma específica,” advirtió Ong.
No hay licencia actual para asesores financieros de criptomonedas, pero el sandbox está abierto
Al ser preguntado si las personas que ofrecen asesoramiento sobre trading o inversión en activos digitales deberían registrarse como asesores financieros, Ong aclaró que la SEC actualmente no tiene un esquema de licencias para asesores financieros, incluidos los mercados tradicionales.
Dijo que tales individuos podrían querer entrar en el sandbox regulatorio de la SEC.
“No lo tenemos en este momento, pero podrían considerar entrar en el sandbox si quisieran participar en esa actividad,” dijo Ong.
La aplicación y la colaboración de la industria en adelante
La SEC declaró que las nuevas reglas de CASP están diseñadas para evolucionar en conjunto con la industria. Ong alentó a las partes interesadas a proporcionar comentarios a medida que se implementan las regulaciones.
“Creemos que las reglas aún no tendrán una forma final. Deberían seguir desarrollándose”, dijo. “Siempre estamos abiertos a comentarios, ya sea a través de foros como este o por correo electrónico a la unidad de FinTech de la SEC.”
En cuanto a la aplicación de la ley, las sanciones incluyen multas de 50.000 PHPs ($885) por una primera infracción, 100.000 PHP ( 1.770) por una segunda infracción, y PHP200.000 ($3.540) por una tercera infracción, junto con la posible revocación de la licencia. Las licencias CASP no utilizadas pueden cancelarse después de 12 meses, y la presentación tardía de informes puede resultar en multas a partir de PHP10,000 ($177) más PHP500 ($8.85) por cada día de retraso.
En última instancia, la SEC afirma que su objetivo es proteger a los inversores filipinos mientras promueve la innovación conforme.
"La supervisión basada en riesgos es lo que buscamos", dijo Ong. "Los mayores riesgos que vemos provienen de plataformas extranjeras no registradas y estafadores. Estas reglas están destinadas a proteger contra eso."
Mira | El auge de startups en Filipinas: Momentos destacados del Festival de Startups Sinigang Valley Build
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La SEC de Filipinas establece reglas para los proveedores de servicios de criptomonedas
La Comisión Nacional del Mercado de Valores de Filipinas (SEC) ha emitido formalmente sus reglas que rigen a los proveedores de servicios de activos digitales (CASPs), exigiendo a las entidades que ofrecen tales servicios registrarse y obtener una licencia antes de operar en el país. La medida sigue a una subida repentina en la actividad de activos digitales y un número creciente de casos de fraude que involucran plataformas no registradas.
“Las reglas fueron emitidas para apoyar a los jugadores locales y perseguir a aquellos no registrados”, dijo el abogado Paolo Ong, Director Asistente de la SEC, durante un foro en la Semana de Blockchain de Filipinas 2025. “Creemos que las reglas darán más poder a nuestro equipo de cumplimiento, y podrán ser más asertivos en la persecución de plataformas no registradas que están operando en Filipinas.”
Bajo las nuevas directrices emitidas a través de un Circular Memorando con fecha del 30 de mayo, todos los CASP deben registrarse como una sociedad anónima en Filipinas con un capital pagado de al menos PHP100 millones ($1.8 millones), excluyendo activos digitales. También se les requiere presentar un plan de negocios, una matriz de divulgación de riesgos y otra documentación para obtener la aprobación.
Ong explicó que, además de los requisitos de registro corporativo y de capital, los solicitantes también deben garantizar una clara separación de los fondos de los clientes y de la empresa, un problema que ha surgido en varios colapsos de intercambios de activos digitales a nivel global.
“Las directrices CASP enfatizan la segregación de los fondos de los clientes de los fondos del intercambio,” dijo Ong. “Es porque vemos que aprender del colapso de otros intercambios [the] es realmente una medida clave para proteger los fondos de los inversores [and].”
Agregó que las plataformas deben asegurarse de que los usuarios filipinos comprendan los riesgos involucrados en poseer activos criptográficos. “Nos gustaría que los filipinos accedieran a estos productos, pero requerimos [them] para hacerlos conscientes de los riesgos involucrados antes de que puedan interactuar con la plataforma.”
Restricciones y pautas de marketing para educadores, influencers
Una disposición importante aborda cómo se comercializan y promocionan los productos de activos digitales, especialmente en línea. Según Ong, cualquier persona que comercialice o induzca la compra de activos digitales debe estar registrada como una corporación y poseer la licencia necesaria de la SEC, con excepciones limitadas para los proveedores de terceros.
"El estándar para nosotros para comercializar activos criptográficos en Filipinas sería simplemente un registro de una corporación filipina—hacer negocios básicos, una licencia primaria de la SEC", dijo Ong. "No necesitas una licencia de CASP para eso, solo una licencia primaria."
En cuanto a los creadores de contenido y educadores, Ong dijo que la intención y la transparencia son clave.
“No prohibimos la compensación por esfuerzos educativos, pero siempre evaluamos la buena fe. Si estás educando y no empujando una inversión o plataforma específica, es generalmente aceptable”, dijo Ong, añadiendo que los educadores que promueven productos o plataformas específicas, especialmente aquellos que son estafas, podrían enfrentar acciones de cumplimiento.
“El equipo de cumplimiento realmente observaría a los llamados educadores que están empujando a su audiencia hacia una plataforma específica,” advirtió Ong. No hay licencia actual para asesores financieros de criptomonedas, pero el sandbox está abierto
Al ser preguntado si las personas que ofrecen asesoramiento sobre trading o inversión en activos digitales deberían registrarse como asesores financieros, Ong aclaró que la SEC actualmente no tiene un esquema de licencias para asesores financieros, incluidos los mercados tradicionales.
Dijo que tales individuos podrían querer entrar en el sandbox regulatorio de la SEC.
“No lo tenemos en este momento, pero podrían considerar entrar en el sandbox si quisieran participar en esa actividad,” dijo Ong.
La aplicación y la colaboración de la industria en adelante
La SEC declaró que las nuevas reglas de CASP están diseñadas para evolucionar en conjunto con la industria. Ong alentó a las partes interesadas a proporcionar comentarios a medida que se implementan las regulaciones.
“Creemos que las reglas aún no tendrán una forma final. Deberían seguir desarrollándose”, dijo. “Siempre estamos abiertos a comentarios, ya sea a través de foros como este o por correo electrónico a la unidad de FinTech de la SEC.”
En cuanto a la aplicación de la ley, las sanciones incluyen multas de 50.000 PHPs ($885) por una primera infracción, 100.000 PHP ( 1.770) por una segunda infracción, y PHP200.000 ($3.540) por una tercera infracción, junto con la posible revocación de la licencia. Las licencias CASP no utilizadas pueden cancelarse después de 12 meses, y la presentación tardía de informes puede resultar en multas a partir de PHP10,000 ($177) más PHP500 ($8.85) por cada día de retraso.
En última instancia, la SEC afirma que su objetivo es proteger a los inversores filipinos mientras promueve la innovación conforme.
"La supervisión basada en riesgos es lo que buscamos", dijo Ong. "Los mayores riesgos que vemos provienen de plataformas extranjeras no registradas y estafadores. Estas reglas están destinadas a proteger contra eso."
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