RWA: Un nuevo modelo de financiamiento para activos del mundo real
La tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según los datos de la plataforma, para abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena a nivel mundial superará los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará un tamaño de 4 billones de dólares en 2035.
Hong Kong se ha convertido en un pionero en el desarrollo conforme de RWA gracias a su ventaja sistémica única. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Langxin, hasta el lanzamiento por parte de Huaxia Fund de el primer fondo tokenizado conforme de Asia, múltiples casos de referencia han tenido éxito, lo que demuestra el potencial de este innovador método de financiación en el ámbito de los activos físicos.
1. Definición de RWA
RWA (Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en la tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, transformándolos en tokens digitales altamente líquidos y divisibles. Este proceso no solo logra una expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde la perspectiva de cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
2. Ventajas de RWA
( uno ) activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales
El modo RWA combina la tecnología blockchain para dividir activos físicos o derechos sobre activos, como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura, y convertirlos en tokens digitales altamente líquidos. Esto abre nuevos canales de financiación para activos pesados que antes estaban "dormidos", proporcionando a las empresas una nueva "manera de generar ingresos".
Para los inversores, la divisibilidad de los tokens reduce significativamente la barrera de entrada para invertir en activos específicos. Tomando como ejemplo los bienes raíces, un inversor podría adquirir un token que representa una parte de la propiedad por tan solo 50 dólares, lo que le permite disfrutar de la apreciación del activo y los ingresos.
( dos ) reducir los costos de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con la estricta revisión de la emisión de valores tradicional, los requisitos y limitaciones de acceso a la financiación bajo el modelo RWA son relativamente menos estrictos. Esto, en cierta medida, evita los largos procesos de revisión y los trámites engorrosos, reduciendo efectivamente los costos de financiación.
( tres ) estructura de comercio personalizada
El financiamiento RWA ofrece a las empresas una flexibilidad sin precedentes. Las empresas pueden diseñar de manera autónoma la distribución de ingresos, los mecanismos de redención, el desbloqueo de tokens y otras cláusulas clave, y ajustar en tiempo real las condiciones de emisión según la dinámica del mercado. Esta flexibilidad permite a las empresas alinear con precisión las expectativas de los inversores, mejorando la especificidad y la tasa de éxito del financiamiento.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito general, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar mediante el crédito de los propios activos.
En comparación con la titulización de activos ( ABS ), los participantes del mercado RWA son más diversos y variados. Desde instituciones hasta minoristas y socios, todos pueden comprar, vender y utilizar tokens libremente, convirtiéndose en una parte importante del ecosistema de tokens. Este modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la verdadera ventaja del modelo RWA en comparación con los métodos de financiación tradicionales.
Tres, la regulación de RWA en Hong Kong
(una) principios de regulación
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "Enfoque de Transparencia" ( See-Through Approach ) para regular los productos RWA. El enfoque central no es si el producto adopta la forma de "token", sino las propiedades financieras de los activos reales correspondientes al token. Esto refleja el concepto de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó el "Circular sobre Productos de Inversión Tokenizados Reconocidos por la Comisión", que aclara el concepto de gestión regulatoria por capas para la emisión de tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con los valores tokenizados que realizan los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación vigente sobre valores.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando escenarios de aplicación de tecnología de tokenización.
Cuatro, Puntos clave de cumplimiento para las empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) cumplimiento de activos subyacentes
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos subyacentes.
Auditoría de activos: contratar a instituciones profesionales para realizar auditorías, proporcionando referencias para la posterior valoración y emisión de activos.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes del ente operativo real del proyecto para lograr la separación de riesgos.
( dos ) datos en la cadena de bloques de cumplimiento
Adoptar el modo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se almacenan en la cadena de alianza nacional, el token RWA se despliega en la cadena pública en el extranjero, y se vincula a través de un puente entre cadenas.
O completar la cadena de bloques y la circulación de datos transfronterizos apoyándose en la zona de prueba de flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recolección y circulación de fondos en el extranjero. Opciones comunes de canales de fondos:
Al diseñar, es necesario considerar de manera integral factores como la carga fiscal, los umbrales de entrada, los requisitos del procedimiento y los costos de cumplimiento.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
7
Compartir
Comentar
0/400
GasFeeCry
· 07-22 17:40
¿Eso es todo? ¡Hasta se puede subir el gas!
Ver originalesResponder0
MemecoinResearcher
· 07-21 11:42
ngmi con rwa tbh... intentar tokenizar el mundo real es lo más ridículo
Ver originalesResponder0
TopBuyerBottomSeller
· 07-19 20:45
El bull run ha regresado, los días de comprar la caída y comer fideos finalmente han pasado.
Ver originalesResponder0
GasWaster
· 07-19 20:45
Confiable, solo falta que hk emprender un esfuerzo decidido.
Ver originalesResponder0
SingleForYears
· 07-19 20:37
Esta cosa a simple vista es tomar a la gente por tonta.
Ver originalesResponder0
TokenRationEater
· 07-19 20:31
¡Un talento polivalente! Un ex-profesional de inversión en bienes raíces que ahora es director técnico de una empresa de gestión de activos digitales y también realiza inversiones en web3. Le gusta criticar y a menudo comparte sus opiniones sobre la industria, con el objetivo de revelar Lavado de ojos y ayudar a las personas a ver claramente el mercado.
Por favor, genera un comentario en chino.
Es solo otra trampa de impuestos sobre la inteligencia.
Ver originalesResponder0
DefiPlaybook
· 07-19 20:19
¿La madera de agar también debe ser tokenizada en RWA, verdad?
RWA en auge: Hong Kong lidera un nuevo modelo de financiamiento para la tokenización de activos del mundo real
RWA: Un nuevo modelo de financiamiento para activos del mundo real
La tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según los datos de la plataforma, para abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena a nivel mundial superará los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará un tamaño de 4 billones de dólares en 2035.
Hong Kong se ha convertido en un pionero en el desarrollo conforme de RWA gracias a su ventaja sistémica única. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Langxin, hasta el lanzamiento por parte de Huaxia Fund de el primer fondo tokenizado conforme de Asia, múltiples casos de referencia han tenido éxito, lo que demuestra el potencial de este innovador método de financiación en el ámbito de los activos físicos.
1. Definición de RWA
RWA (Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en la tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, transformándolos en tokens digitales altamente líquidos y divisibles. Este proceso no solo logra una expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde la perspectiva de cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
2. Ventajas de RWA
( uno ) activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales
El modo RWA combina la tecnología blockchain para dividir activos físicos o derechos sobre activos, como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura, y convertirlos en tokens digitales altamente líquidos. Esto abre nuevos canales de financiación para activos pesados que antes estaban "dormidos", proporcionando a las empresas una nueva "manera de generar ingresos".
Para los inversores, la divisibilidad de los tokens reduce significativamente la barrera de entrada para invertir en activos específicos. Tomando como ejemplo los bienes raíces, un inversor podría adquirir un token que representa una parte de la propiedad por tan solo 50 dólares, lo que le permite disfrutar de la apreciación del activo y los ingresos.
( dos ) reducir los costos de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con la estricta revisión de la emisión de valores tradicional, los requisitos y limitaciones de acceso a la financiación bajo el modelo RWA son relativamente menos estrictos. Esto, en cierta medida, evita los largos procesos de revisión y los trámites engorrosos, reduciendo efectivamente los costos de financiación.
( tres ) estructura de comercio personalizada
El financiamiento RWA ofrece a las empresas una flexibilidad sin precedentes. Las empresas pueden diseñar de manera autónoma la distribución de ingresos, los mecanismos de redención, el desbloqueo de tokens y otras cláusulas clave, y ajustar en tiempo real las condiciones de emisión según la dinámica del mercado. Esta flexibilidad permite a las empresas alinear con precisión las expectativas de los inversores, mejorando la especificidad y la tasa de éxito del financiamiento.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito general, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar mediante el crédito de los propios activos.
En comparación con la titulización de activos ( ABS ), los participantes del mercado RWA son más diversos y variados. Desde instituciones hasta minoristas y socios, todos pueden comprar, vender y utilizar tokens libremente, convirtiéndose en una parte importante del ecosistema de tokens. Este modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la verdadera ventaja del modelo RWA en comparación con los métodos de financiación tradicionales.
Tres, la regulación de RWA en Hong Kong
(una) principios de regulación
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "Enfoque de Transparencia" ( See-Through Approach ) para regular los productos RWA. El enfoque central no es si el producto adopta la forma de "token", sino las propiedades financieras de los activos reales correspondientes al token. Esto refleja el concepto de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó el "Circular sobre Productos de Inversión Tokenizados Reconocidos por la Comisión", que aclara el concepto de gestión regulatoria por capas para la emisión de tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con los valores tokenizados que realizan los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación vigente sobre valores.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando escenarios de aplicación de tecnología de tokenización.
Cuatro, Puntos clave de cumplimiento para las empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) cumplimiento de activos subyacentes
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos subyacentes.
Auditoría de activos: contratar a instituciones profesionales para realizar auditorías, proporcionando referencias para la posterior valoración y emisión de activos.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes del ente operativo real del proyecto para lograr la separación de riesgos.
( dos ) datos en la cadena de bloques de cumplimiento
Adoptar el modo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se almacenan en la cadena de alianza nacional, el token RWA se despliega en la cadena pública en el extranjero, y se vincula a través de un puente entre cadenas.
O completar la cadena de bloques y la circulación de datos transfronterizos apoyándose en la zona de prueba de flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recolección y circulación de fondos en el extranjero. Opciones comunes de canales de fondos:
Al diseñar, es necesario considerar de manera integral factores como la carga fiscal, los umbrales de entrada, los requisitos del procedimiento y los costos de cumplimiento.
Por favor, genera un comentario en chino.
Es solo otra trampa de impuestos sobre la inteligencia.