Expertos de VanEck proponen un innovador esquema de bonos para abordar la enorme necesidad de refinanciamiento de EE. UU.
Un experto en investigación de activos digitales de VanEck propuso recientemente un concepto innovador de bono, destinado a hacer frente a la próxima necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares del gobierno de EE. UU. Este nuevo instrumento de deuda híbrido, llamado "Bono Bitcoin", combina la deuda pública estadounidense con exposición a Bitcoin, tratando de satisfacer la necesidad de financiamiento soberano mientras proporciona protección contra la inflación a los inversores.
Este concepto fue propuesto por primera vez en una cumbre estratégica sobre reservas de Bitcoin. Los bonos de Bitcoin imaginados serían un valor a 10 años, donde el 90% tendría exposición a bonos del gobierno estadounidense tradicionales y el 10% a Bitcoin. La parte de Bitcoin sería financiada por los ingresos de la emisión del bono.
Cuando los bonos vencen, los inversores recibirán el valor total de la parte de bonos del gobierno y el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que el rendimiento al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de apreciación de Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
El experto indicó que esta propuesta es "una solución unificada para abordar el problema de la falta de coincidencia en los incentivos". Su objetivo es alinear los intereses de los inversionistas en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al mismo tiempo que satisface la demanda de los inversionistas de protegerse contra la depreciación del dólar y la inflación de activos.
Según el análisis, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija de los bonos y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin. Si el CAGR de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de rendimiento del modelo aumentará drásticamente en todos los niveles de tasa nominal, con un rendimiento máximo para los inversores de hasta un 282%.
Para los inversores que creen en Bitcoin, los bonos de Bitcoin representarán una "apuesta convexa", ofreciendo un espacio de alza asimétrico, mientras mantienen la capa básica de retorno sin riesgo. Sin embargo, su estructura significa que los inversores asumirán todo el riesgo a la baja de la exposición a Bitcoin.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el beneficio principal de los bonos Bitcoin será la reducción del costo de financiamiento. Incluso si Bitcoin se aprecia ligeramente o no se aprecia, el Tesoro ahorrará en gastos por intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales con una tasa de interés fija del 4%. Según el análisis, emitir bonos Bitcoin por un valor de 100,000 millones de dólares, con una tasa nominal del 1% y sin ganancias por la apreciación de Bitcoin, ahorrará al gobierno 13,000 millones de dólares durante la vida del bono.
A pesar de los posibles beneficios, esta estructura también presenta algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja del bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza, a menos que el bitcoin tenga un rendimiento excepcional, de lo contrario, los bonos de baja tasa de interés pueden carecer de atractivo. Desde el punto de vista estructural, el Tesoro también necesita emitir más deuda para compensar parte de los ingresos utilizados para comprar bitcoin.
Esta propuesta innovadora ofrece un nuevo enfoque para abordar la enorme demanda de refinanciamiento en Estados Unidos, pero su implementación práctica requiere más discusión y evaluación.
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GovernancePretender
· 07-24 17:48
El alto financiamiento es jugar con trucos.
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ImpermanentPhobia
· 07-24 09:36
bomba玩意儿
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LiquidityWizard
· 07-23 14:13
estadísticamente hablando, esta división 90/10 es solo un pobre intento de teoría de carteras... la matriz de correlación muestra que es subóptima, para ser honesto
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SandwichTrader
· 07-21 18:35
¡Dame un poco de energía, cariño!
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CryptoComedian
· 07-21 18:27
Riendo hasta morir, los trabajadores de la luna también quieren jugar con Bitcoin.
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ZenChainWalker
· 07-21 18:23
Escuchar tus palabras es otro punto de toma de la gente por tonta.
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notSatoshi1971
· 07-21 18:19
He vivido para ver que los bonos del gobierno también juegan con Bitcoin.
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MonkeySeeMonkeyDo
· 07-21 18:06
¡La deuda de EE. UU. está a punto de colapsar, todos los que pueden jugar ya están jugando!
Los expertos de VanEck proponen bonos de Bit para hacer frente a la necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares en EE.UU.
Expertos de VanEck proponen un innovador esquema de bonos para abordar la enorme necesidad de refinanciamiento de EE. UU.
Un experto en investigación de activos digitales de VanEck propuso recientemente un concepto innovador de bono, destinado a hacer frente a la próxima necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares del gobierno de EE. UU. Este nuevo instrumento de deuda híbrido, llamado "Bono Bitcoin", combina la deuda pública estadounidense con exposición a Bitcoin, tratando de satisfacer la necesidad de financiamiento soberano mientras proporciona protección contra la inflación a los inversores.
Este concepto fue propuesto por primera vez en una cumbre estratégica sobre reservas de Bitcoin. Los bonos de Bitcoin imaginados serían un valor a 10 años, donde el 90% tendría exposición a bonos del gobierno estadounidense tradicionales y el 10% a Bitcoin. La parte de Bitcoin sería financiada por los ingresos de la emisión del bono.
Cuando los bonos vencen, los inversores recibirán el valor total de la parte de bonos del gobierno y el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que el rendimiento al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores obtendrán todas las ganancias de apreciación de Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
El experto indicó que esta propuesta es "una solución unificada para abordar el problema de la falta de coincidencia en los incentivos". Su objetivo es alinear los intereses de los inversionistas en bonos con la necesidad del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos de refinanciar a tasas competitivas, al mismo tiempo que satisface la demanda de los inversionistas de protegerse contra la depreciación del dólar y la inflación de activos.
Según el análisis, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés nominal fija de los bonos y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin. Si el CAGR de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de rendimiento del modelo aumentará drásticamente en todos los niveles de tasa nominal, con un rendimiento máximo para los inversores de hasta un 282%.
Para los inversores que creen en Bitcoin, los bonos de Bitcoin representarán una "apuesta convexa", ofreciendo un espacio de alza asimétrico, mientras mantienen la capa básica de retorno sin riesgo. Sin embargo, su estructura significa que los inversores asumirán todo el riesgo a la baja de la exposición a Bitcoin.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el beneficio principal de los bonos Bitcoin será la reducción del costo de financiamiento. Incluso si Bitcoin se aprecia ligeramente o no se aprecia, el Tesoro ahorrará en gastos por intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales con una tasa de interés fija del 4%. Según el análisis, emitir bonos Bitcoin por un valor de 100,000 millones de dólares, con una tasa nominal del 1% y sin ganancias por la apreciación de Bitcoin, ahorrará al gobierno 13,000 millones de dólares durante la vida del bono.
A pesar de los posibles beneficios, esta estructura también presenta algunas desventajas. Los inversores asumen el riesgo a la baja del bitcoin, pero no pueden participar plenamente en las ganancias al alza, a menos que el bitcoin tenga un rendimiento excepcional, de lo contrario, los bonos de baja tasa de interés pueden carecer de atractivo. Desde el punto de vista estructural, el Tesoro también necesita emitir más deuda para compensar parte de los ingresos utilizados para comprar bitcoin.
Esta propuesta innovadora ofrece un nuevo enfoque para abordar la enorme demanda de refinanciamiento en Estados Unidos, pero su implementación práctica requiere más discusión y evaluación.