La vulnerabilidad en el control de riesgos del fondo DEX provoca pérdidas de 4 millones de dólares, discutiendo la optimización de los mecanismos de seguridad.
Importancia de la gestión de riesgos del tesoro DEX: a partir del incidente Hyperliquid
El 12 de marzo de 2025, un evento llamativo tuvo lugar en el mercado de criptomonedas. Los proveedores de liquidez de una plataforma DEX sufrieron una pérdida masiva de más de 4 millones de dólares. Esta pérdida se originó cuando un trader, utilizando un apalancamiento de 50x, provocó activamente la liquidación de una posición larga valorada en aproximadamente 306 millones de dólares, cuando el precio de Ethereum estaba en caída. Debido a la gran magnitud de la liquidación, el precio de Ethereum continuó cayendo durante el proceso de cierre, exacerbando aún más la pérdida. Finalmente, esta pérdida fue asumida por el fondo de liquidez de la plataforma DEX.
Este evento resalta una vez más la importancia crítica de la seguridad y el control de riesgos para los intercambios. Como profesional de la industria DEX, creo que es necesario abordar los problemas relacionados con la tesorería DEX desde las perspectivas de los mecanismos del protocolo y la Gestión de riesgos.
Tipos y funciones de la tesorería DEX
Los cofres DEX generalmente se dividen en dos tipos: simple y compuesto. El cofre simple es un diseño arquitectónico innovador que busca mejorar la eficiencia del capital y la experiencia del usuario a través de la gestión centralizada y la optimización del uso de activos. Permite a los usuarios depositar todos sus activos en un contrato inteligente unificado, evitando la autorización y transferencia de activos repetidos entre múltiples protocolos, lo que reduce efectivamente las tarifas de Gas. Los activos dentro del cofre pueden ser utilizados simultáneamente para diversos propósitos, como proporcionar préstamos relámpago, participar en la agricultura de rendimiento o como liquidez para creadores de mercado automáticos.
El cofre único no es solo una herramienta simple de almacenamiento de activos, sino que se asemeja a una "tienda de aplicaciones" de finanzas descentralizadas. Los desarrolladores pueden construir diversas aplicaciones DeFi sobre esta arquitectura subyacente flexible. La principal ventaja de este modelo radica en su diseño modular, lo que permite a los desarrolladores centrarse en el desarrollo de la lógica de la aplicación, mientras delegan la gestión de tokens subyacentes y la contabilidad al cofre.
En marzo de 2021, un DEX conocido lanzó su producto de tesorería única, permitiendo a los desarrolladores construir aplicaciones como protocolos de préstamos y herramientas de negociación con apalancamiento sobre él. Estas aplicaciones pueden compartir los activos en la tesorería, logrando así una mayor eficiencia de capital. Dado que el contrato inteligente de la tesorería ha sido auditado y probado rigurosamente, no solo se ha reducido la barrera de entrada para el desarrollo de aplicaciones en el ecosistema, sino que también se ha mejorado aún más la seguridad general del protocolo.
Otra función importante de la bóveda de tipo único es apoyar la sinergia entre varias aplicaciones DeFi. Al centralizar todos los activos en una sola bóveda, diferentes aplicaciones descentralizadas pueden conectarse entre sí y compartir activos, formando así un poderoso efecto de red. Por ejemplo, la bóveda V2 de un famoso protocolo AMM permite a los desarrolladores construir libremente diversas estrategias de creador de mercado automatizado, aprovechando los activos ociosos en la bóveda para la agricultura de rendimiento o el préstamo.
La tesorería afectada en este evento es, estrictamente hablando, un tipo de tesorería compuesta por múltiples módulos de estrategia. Su estructura principal se divide en cuatro partes: creación de mercado, aceptación de órdenes, tasa de financiación y liquidación de operaciones.
Estrategia de market making: calcular el precio justo basado en los datos de cotización de DEX y grandes intercambios centralizados, ejecutar operaciones en torno a este precio, ejecutar estrategias de órdenes limitadas y órdenes de mercado.
Ejecución de órdenes: Buscar activamente oportunidades de trading rentables según la dinámica del mercado y la profundidad del libro de órdenes.
Tasa de financiación: al participar en la tasa de financiación del mercado de contratos perpetuos, se proporciona una fuente adicional de ingresos para la plataforma.
Estrategia de liquidación: responsable de manejar las operaciones de liquidación en la plataforma, asegurando el funcionamiento saludable de la plataforma.
Este tipo de bóveda compuesta proporciona un fuerte soporte de liquidez y fuente de ingresos para las plataformas DEX, no solo mejora la eficiencia y estabilidad general de la plataforma, sino que también ofrece a los usuarios oportunidades de inversión de bajo riesgo y alta rentabilidad.
Importancia de la Gestión de riesgos en DEX
Al revisar este evento, un comerciante convirtió 10 millones de USDC en una posición larga de Ethereum de 271 millones de dólares mediante un alto apalancamiento, y luego retiró la garantía, obligando al fondo de liquidez a asumir esta operación. El comerciante finalmente ganó 1.8 millones de dólares, mientras que el fondo de liquidez sufrió una pérdida de 4 millones de dólares.
Este comerciante aprovechó hábilmente la vulnerabilidad de la estrategia de liquidación. Al retirar colateral, forzó indirectamente a la DEX a liquidar su posición, lo que llevó al fondo de liquidez a asumir una exposición larga en Ethereum de hasta 286 millones de dólares. Esta maniobra evitó las enormes pérdidas por deslizamiento que podrían haber surgido al operar a precio de mercado directamente a través del libro de órdenes.
La razón por la que la pérdida en el fondo de liquidez alcanzó los 4 millones de dólares es que, al verse obligados a asumir una posición de 290 millones, debido a la limitada profundidad del mercado, el protocolo solo pudo realizar una coincidencia de transacciones rápidamente, lo que resultó en un deslizamiento significativo.
Para abordar este problema, la plataforma DEX tomó rápidamente medidas correctivas, incluyendo la reducción del apalancamiento máximo para Bitcoin y Ethereum, así como el aumento del umbral de margen para posiciones grandes.
Algunos DEX profesionales han adoptado medidas de gestión de riesgos más avanzadas para hacer frente a situaciones similares. Por ejemplo, un intercambio ha diseñado un límite de riesgo de negociación para los traders, clasificando diferentes niveles según el volumen de negociación del usuario y controlando así el riesgo general del intercambio. En momentos de fuertes fluctuaciones del mercado, dicho intercambio ajusta dinámicamente el máximo de apalancamiento permitido para los traders o mantiene el porcentaje de margen, reduciendo así el riesgo que enfrenta el intercambio.
Resumen
Este evento resalta la complejidad e importancia de los pools de liquidez DEX en términos de seguridad, rendimiento y gestión de riesgos. Aunque el cofre compuesto proporciona un fuerte apoyo de liquidez y fuentes de rendimiento a la plataforma a través de varios módulos de estrategia, también aumenta la posibilidad de exposición al riesgo en condiciones de mercado extremas.
Este evento revela los enormes riesgos que pueden surgir de las estrategias de liquidación en situaciones extremas. Cuando se enfrenta a fluctuaciones severas provocadas por el hombre, las posiciones asumidas de forma pasiva pueden resultar en pérdidas significativas por deslizamiento. Por lo tanto, las plataformas DEX deben prestar más atención al diseño de los mecanismos de control de riesgos.
En el contexto del rápido desarrollo de la industria DEX, la seguridad y la Gestión de riesgos siempre son temas centrales. Tanto en las bóvedas simples como en las compuestas, es necesario optimizar continuamente las estrategias de control de riesgos mientras se persigue un alto rendimiento.
Solo a través de auditorías rigurosas de contratos inteligentes, un diseño estratégico razonable y mecanismos dinámicos de gestión de riesgos, las plataformas DEX pueden lograr un crecimiento sostenible de los ingresos mientras garantizan la seguridad de los activos de los usuarios. En el futuro, la industria DEX necesita seguir explorando estructuras de tesorería más eficientes y seguras, así como soluciones de gestión de riesgos, para enfrentar un entorno de mercado cada vez más complejo y los riesgos potenciales.
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CountdownToBroke
· hace14h
El pequeño ha perdido de nuevo, LP ha dejado de funcionar por completo.
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MetaMaskVictim
· hace14h
Otro sistema dex frágil, he perdido mucho.
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ForeverBuyingDips
· hace14h
Copiar, copiar, copiar y perder hasta los calzoncillos.
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GhostAddressHunter
· hace14h
Otra máquina para tomar a la gente por tonta ha sido lanzada.
La vulnerabilidad en el control de riesgos del fondo DEX provoca pérdidas de 4 millones de dólares, discutiendo la optimización de los mecanismos de seguridad.
Importancia de la gestión de riesgos del tesoro DEX: a partir del incidente Hyperliquid
El 12 de marzo de 2025, un evento llamativo tuvo lugar en el mercado de criptomonedas. Los proveedores de liquidez de una plataforma DEX sufrieron una pérdida masiva de más de 4 millones de dólares. Esta pérdida se originó cuando un trader, utilizando un apalancamiento de 50x, provocó activamente la liquidación de una posición larga valorada en aproximadamente 306 millones de dólares, cuando el precio de Ethereum estaba en caída. Debido a la gran magnitud de la liquidación, el precio de Ethereum continuó cayendo durante el proceso de cierre, exacerbando aún más la pérdida. Finalmente, esta pérdida fue asumida por el fondo de liquidez de la plataforma DEX.
Este evento resalta una vez más la importancia crítica de la seguridad y el control de riesgos para los intercambios. Como profesional de la industria DEX, creo que es necesario abordar los problemas relacionados con la tesorería DEX desde las perspectivas de los mecanismos del protocolo y la Gestión de riesgos.
Tipos y funciones de la tesorería DEX
Los cofres DEX generalmente se dividen en dos tipos: simple y compuesto. El cofre simple es un diseño arquitectónico innovador que busca mejorar la eficiencia del capital y la experiencia del usuario a través de la gestión centralizada y la optimización del uso de activos. Permite a los usuarios depositar todos sus activos en un contrato inteligente unificado, evitando la autorización y transferencia de activos repetidos entre múltiples protocolos, lo que reduce efectivamente las tarifas de Gas. Los activos dentro del cofre pueden ser utilizados simultáneamente para diversos propósitos, como proporcionar préstamos relámpago, participar en la agricultura de rendimiento o como liquidez para creadores de mercado automáticos.
El cofre único no es solo una herramienta simple de almacenamiento de activos, sino que se asemeja a una "tienda de aplicaciones" de finanzas descentralizadas. Los desarrolladores pueden construir diversas aplicaciones DeFi sobre esta arquitectura subyacente flexible. La principal ventaja de este modelo radica en su diseño modular, lo que permite a los desarrolladores centrarse en el desarrollo de la lógica de la aplicación, mientras delegan la gestión de tokens subyacentes y la contabilidad al cofre.
En marzo de 2021, un DEX conocido lanzó su producto de tesorería única, permitiendo a los desarrolladores construir aplicaciones como protocolos de préstamos y herramientas de negociación con apalancamiento sobre él. Estas aplicaciones pueden compartir los activos en la tesorería, logrando así una mayor eficiencia de capital. Dado que el contrato inteligente de la tesorería ha sido auditado y probado rigurosamente, no solo se ha reducido la barrera de entrada para el desarrollo de aplicaciones en el ecosistema, sino que también se ha mejorado aún más la seguridad general del protocolo.
Otra función importante de la bóveda de tipo único es apoyar la sinergia entre varias aplicaciones DeFi. Al centralizar todos los activos en una sola bóveda, diferentes aplicaciones descentralizadas pueden conectarse entre sí y compartir activos, formando así un poderoso efecto de red. Por ejemplo, la bóveda V2 de un famoso protocolo AMM permite a los desarrolladores construir libremente diversas estrategias de creador de mercado automatizado, aprovechando los activos ociosos en la bóveda para la agricultura de rendimiento o el préstamo.
La tesorería afectada en este evento es, estrictamente hablando, un tipo de tesorería compuesta por múltiples módulos de estrategia. Su estructura principal se divide en cuatro partes: creación de mercado, aceptación de órdenes, tasa de financiación y liquidación de operaciones.
Estrategia de market making: calcular el precio justo basado en los datos de cotización de DEX y grandes intercambios centralizados, ejecutar operaciones en torno a este precio, ejecutar estrategias de órdenes limitadas y órdenes de mercado.
Ejecución de órdenes: Buscar activamente oportunidades de trading rentables según la dinámica del mercado y la profundidad del libro de órdenes.
Tasa de financiación: al participar en la tasa de financiación del mercado de contratos perpetuos, se proporciona una fuente adicional de ingresos para la plataforma.
Estrategia de liquidación: responsable de manejar las operaciones de liquidación en la plataforma, asegurando el funcionamiento saludable de la plataforma.
Este tipo de bóveda compuesta proporciona un fuerte soporte de liquidez y fuente de ingresos para las plataformas DEX, no solo mejora la eficiencia y estabilidad general de la plataforma, sino que también ofrece a los usuarios oportunidades de inversión de bajo riesgo y alta rentabilidad.
Importancia de la Gestión de riesgos en DEX
Al revisar este evento, un comerciante convirtió 10 millones de USDC en una posición larga de Ethereum de 271 millones de dólares mediante un alto apalancamiento, y luego retiró la garantía, obligando al fondo de liquidez a asumir esta operación. El comerciante finalmente ganó 1.8 millones de dólares, mientras que el fondo de liquidez sufrió una pérdida de 4 millones de dólares.
Este comerciante aprovechó hábilmente la vulnerabilidad de la estrategia de liquidación. Al retirar colateral, forzó indirectamente a la DEX a liquidar su posición, lo que llevó al fondo de liquidez a asumir una exposición larga en Ethereum de hasta 286 millones de dólares. Esta maniobra evitó las enormes pérdidas por deslizamiento que podrían haber surgido al operar a precio de mercado directamente a través del libro de órdenes.
La razón por la que la pérdida en el fondo de liquidez alcanzó los 4 millones de dólares es que, al verse obligados a asumir una posición de 290 millones, debido a la limitada profundidad del mercado, el protocolo solo pudo realizar una coincidencia de transacciones rápidamente, lo que resultó en un deslizamiento significativo.
Para abordar este problema, la plataforma DEX tomó rápidamente medidas correctivas, incluyendo la reducción del apalancamiento máximo para Bitcoin y Ethereum, así como el aumento del umbral de margen para posiciones grandes.
Algunos DEX profesionales han adoptado medidas de gestión de riesgos más avanzadas para hacer frente a situaciones similares. Por ejemplo, un intercambio ha diseñado un límite de riesgo de negociación para los traders, clasificando diferentes niveles según el volumen de negociación del usuario y controlando así el riesgo general del intercambio. En momentos de fuertes fluctuaciones del mercado, dicho intercambio ajusta dinámicamente el máximo de apalancamiento permitido para los traders o mantiene el porcentaje de margen, reduciendo así el riesgo que enfrenta el intercambio.
Resumen
Este evento resalta la complejidad e importancia de los pools de liquidez DEX en términos de seguridad, rendimiento y gestión de riesgos. Aunque el cofre compuesto proporciona un fuerte apoyo de liquidez y fuentes de rendimiento a la plataforma a través de varios módulos de estrategia, también aumenta la posibilidad de exposición al riesgo en condiciones de mercado extremas.
Este evento revela los enormes riesgos que pueden surgir de las estrategias de liquidación en situaciones extremas. Cuando se enfrenta a fluctuaciones severas provocadas por el hombre, las posiciones asumidas de forma pasiva pueden resultar en pérdidas significativas por deslizamiento. Por lo tanto, las plataformas DEX deben prestar más atención al diseño de los mecanismos de control de riesgos.
En el contexto del rápido desarrollo de la industria DEX, la seguridad y la Gestión de riesgos siempre son temas centrales. Tanto en las bóvedas simples como en las compuestas, es necesario optimizar continuamente las estrategias de control de riesgos mientras se persigue un alto rendimiento.
Solo a través de auditorías rigurosas de contratos inteligentes, un diseño estratégico razonable y mecanismos dinámicos de gestión de riesgos, las plataformas DEX pueden lograr un crecimiento sostenible de los ingresos mientras garantizan la seguridad de los activos de los usuarios. En el futuro, la industria DEX necesita seguir explorando estructuras de tesorería más eficientes y seguras, así como soluciones de gestión de riesgos, para enfrentar un entorno de mercado cada vez más complejo y los riesgos potenciales.