Algunas reflexiones:

Algunas reflexiones:
1. En esta ronda de mercado alcista, veo que muchas personas están adivinando el techo, en realidad, los 4000, 5000, 6000 no tienen mucho significado, lo clave es el mercado inmobiliario. En cada ciclo alcista anterior, los precios de las viviendas también han aumentado, el capital se ha trasladado y ha sido extraído. Si esta vez el mercado inmobiliario sigue así, entonces el mercado alcista no tendrá un techo claro, reconfigurando la fe patrimonial de toda una generación. Por el contrario, si no es así, entonces es mejor salir corriendo, la historia sigue repitiéndose.
2. Esta vez, Chuan realmente lo hizo increíble, la UE, Japón y Corea del Sur se rindieron, los fondos regresaron en gran medida a Estados Unidos, lo que beneficia al Nasdaq y a la infraestructura de IA. En realidad, al analizar varios activos, se debe observar el flujo de dinero.
3. La lucha contra la involución debe combinarse con políticas del lado de la demanda. El éxito del lado de la oferta en el pasado también dependía del lado de la demanda; por ejemplo, en la actualidad, la industria de la cerveza no presenta involución en el lado de la oferta, pero aún así no va bien, debido a los efectos de la deflación.
4, ¿los subsidios por maternidad también se "aumentarán en capas" después? ¡Tener un bebé será una bendición en el futuro! Incluso he pensado que tener hijos en el futuro podría ser algo similar a los subsidios tecnológicos actuales, por ejemplo, muchas de las llamadas empresas de innovación tecnológica no generan ganancias, pero el gobierno nacional, los subsidios provinciales y los del distrito están todos contribuyendo, obteniendo subsidios sin cesar, lo que lleva a una sobreproducción. Si zc realmente puede cambiar de un enfoque de oferta a uno de demanda, entonces esta situación podría aparecer.
5, sigue siendo la misma frase, el plan quinquenal 15-5 determina la dirección de 💰, y el análisis de diversos activos no puede separarse de esto.
En el ámbito de la IA:
6, la "no superación de expectativas" de GPT-5 en realidad fue revelada hace cinco días (incluso creo que OpenAI deliberadamente filtró la noticia para gestionar las expectativas). La verdadera razón detrás de esto es que Silicon Valley ha llegado a un nuevo consenso: ya no se persigue la funcionalidad trascendental del modelo en sí, sino la utilidad del modelo (Oai ya tiene 700 millones de usuarios en todo el mundo, ya no es una institución de investigación que persigue la AGI, sino que DS ha optado por la ruta opuesta). Ahora, la evaluación de AI en Silicon Valley y Wall Street se ha transformado en un "test de Turing económico", es decir, cuando una IA completa una tarea, no puedes distinguir si detrás hay un humano o una máquina; en otras palabras, mientras la IA pueda mejorar realmente la productividad (no importa si es AGI o no), el modelo se considera exitoso.
7. Continuando con lo anterior, cuando tus usuarios están en la escala de 1 mil millones, la importancia de la utilidad aumenta considerablemente, porque incluso si la eficiencia de producción solo mejora en milésimas, el aumento del PIB es un número realmente aterrador. Por lo tanto, algo como el modelo de mundo de vanguardia que Google lanzó recientemente, que permite a las personas comunes "minar", no es que OpenAI no pueda hacerlo, sino que estratégicamente han tomado decisiones. Así que el "no cumplir con las expectativas" de GPT-5 ya estaba dentro de las expectativas de Wall Street; en los últimos días, el hardware de AI en el mercado estadounidense sigue en auge.
8. Se espera que el gasto en capital de AI en EE. UU. represente el 25% del crecimiento real del PIB de EE. UU. en 2025. La leyenda de la infraestructura no es infundada, siempre he dicho que la gran belleza en la historia es, de hecho, el número uno en infraestructura. En la historia, el gasto en capital de ferrocarriles representó el 6% del PIB total.