El auge de Ethereum: líder en moneda estable y tokenización de activos
En julio de 2025, el precio del ETH en la red de Ethereum experimentó un aumento significativo de casi el 50%. La atención de los inversores se centró en el área de las monedas estables, la tokenización de activos y la adopción institucional, que son las principales ventajas de Ethereum como la primera plataforma de contratos inteligentes en comparación con sus competidores.
Recientemente, una ley aprobada es un hito importante para las monedas estables y toda la categoría de activos criptográficos. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en ser aprobada en el Congreso, los reguladores estadounidenses pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de activos digitales mediante otros ajustes de política, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
A corto plazo, la valoración de los activos criptográficos puede experimentar una consolidación, pero los expertos de la industria siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de esta clase de activos en los próximos meses. Los activos criptográficos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierta capacidad de resistencia a algunos riesgos de los activos tradicionales, como la continua debilidad del dólar. Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y muchos otros activos digitales sigan siendo favorecidos por los inversores.
El 18 de julio, se firmó oficialmente un proyecto de ley que proporciona un marco regulatorio integral para la moneda estable estadounidense. Esto marca el "fin del comienzo" de la categoría de activos criptográficos: la tecnología de blockchain pública está pasando de la fase experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede aportar beneficios reales a los usuarios comunes ha terminado, y los reguladores ahora se han centrado en asegurar que la industria crezca mientras se incorporan mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de criptomonedas se sintió alentado por la aprobación de esta ley, al tiempo que fue respaldado por condiciones macroeconómicas favorables. La mayoría de los índices bursátiles en todo el mundo aumentaron, y los rendimientos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, el rendimiento de las estrategias de inversión relacionadas también fue bastante bueno.
Un índice de activos digitales invertibles ponderado por capitalización de mercado ha subido un 15%, mientras que el precio de Bitcoin ha crecido un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se ha convertido en la estrella del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando una subida de más del 150% desde el mínimo a principios de abril.
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado y también es la infraestructura de las finanzas en blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH estaba muy por debajo del de Bitcoin, e incluso se quedó atrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a algunas personas a empezar a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado entusiasmo por Ethereum y ETH puede reflejar la atención del mercado hacia las monedas estables, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones, que son las fortalezas de Ethereum. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red de Layer 2, alberga más del 50% del saldo de monedas estables y procesa aproximadamente el 45% de las transacciones de monedas estables (calculado en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el lugar donde se encuentra aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como casi el 80% de los productos de tokenización de bonos del tesoro de EE. UU. Para muchas instituciones que construyen proyectos criptográficos, incluidas varias empresas de renombre, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de monedas estables y activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Los expertos de la industria creen que las monedas estables, a través de costos más bajos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia, tienen el potencial de revolucionar ciertos sectores de la industria de pagos global.
Los ingresos relacionados con las monedas estables son de dos tipos: primero, el margen neto de interés (NIM) que ganan los emisores de monedas estables, y segundo, las comisiones de transacción que gana la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ha ocupado una posición de liderazgo en el campo de las monedas estables, su ecosistema parece beneficiarse de un mayor crecimiento en la adopción de monedas estables a través de comisiones de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) es similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es relativamente pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero tiene un gran potencial de crecimiento. Los bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, mientras que Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de los activos alternativos, algunas grandes instituciones han lanzado recientemente fondos de crédito en la cadena.
Además, el mercado de acciones tokenizadas, aunque pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y otras plataformas planean tokenizar acciones en Ethereum. Estos productos están disponibles en múltiples blockchains, mientras que algunos productos de acciones tokenizadas se encuentran principalmente en el ecosistema de Ethereum.
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a una gran entrada neta de productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, la entrada neta de ETP de ETH al contado en EE. UU. fue de 5.4 mil millones de dólares, la mayor entrada neta mensual desde que estos productos fueron lanzados el año pasado.
Actualmente, ETHETP tiene aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de monedas de Ether, representando aproximadamente el 5% de la oferta total en circulación. Según los datos del informe de posiciones de los comerciantes de la CFTC, se estima que solo entre 1,000 y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETHETP provienen de "transacciones de base" de fondos de cobertura, el resto es capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de instrumentos de capital. Las dos "compañías de gestión de fondos criptográficos" que poseen la mayor cantidad de Ether tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3.9 mil millones de dólares.
Otra empresa que cotiza en bolsa anunció a finales de julio que planea recaudar 2,000 millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes para comprar más Ether (la empresa actualmente posee aproximadamente 70,000 ETH, valorados en alrededor de 250 millones de dólares). Además de los flujos netos de entrada de productos ETP de ETH, la presión de compra de la empresa de gestión de fondos de Ethereum también podría haber impulsado el aumento de precios.
Además, la cuota de mercado de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales, el número de contratos abiertos de futuros de ETH (OI) ha aumentado a aproximadamente el 40% del número de contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de comercio de futuros perpetuos de Ether también ha superado al de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que el ETH fue el centro de atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. El flujo neto de ETP de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. alcanzó los 6,000 millones de dólares, y se estima que actualmente posee 1,300,000 monedas de Bitcoin. Varias empresas que cotizan en bolsa también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos en Bitcoin.
En julio, la valoración de los diferentes segmentos del mercado de criptomonedas ha aumentado. Desde la perspectiva del segmento de activos criptográficos, el que mejor rendimiento tuvo fue el de contratos inteligentes (gracias a un aumento del 49% en ETH), mientras que el que peor rendimiento mostró fue el segmento de inteligencia artificial, afectado por la debilidad de algunos tokens. Durante julio, el volumen de futuros no liquidados y la tasa de financiamiento de muchos activos criptográficos (costo de financiamiento de posiciones largas apalancadas) aumentaron, lo que indica una mayor aversión al riesgo por parte de los inversores y un incremento en las posiciones largas especulativas.
Después de experimentar un fuerte retorno, es posible que la valoración sufra un cierto grado de corrección o consolidación. La reciente aprobación de la ley es un gran beneficio para la categoría de activos criptográficos, impulsando los retornos absolutos y ajustados por riesgo. El Congreso también está considerando la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y un proyecto de ley en la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y no se espera un progreso significativo antes de septiembre. Por lo tanto, es probable que haya menos catalizadores legislativos que apoyen el aumento de la valoración de los activos criptográficos en el corto plazo.
A pesar de ello, los profesionales del sector siguen siendo muy optimistas sobre el futuro de los activos criptográficos en los próximos meses. Primero, incluso sin legislación, el viento a favor regulatorio sigue presente. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que presenta 94 recomendaciones concretas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en EE. UU. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las otras 34 requieren la acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión en criptomonedas (como funciones de staking o ETP criptográficos al contado más amplios) podrían atraer nuevo capital a esta categoría de activos.
En segundo lugar, se espera que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos criptográficos. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con las criptomonedas aprobada en julio, también se firmó una ley que asegura un déficit presupuestario federal masivo durante la próxima década.
El gobierno también dejó en claro que espera reducir las tasas de interés, enfatizando que la debilidad del dólar beneficiará a la manufactura, y ha aumentado los aranceles sobre varios productos y socios comerciales. Un gran déficit presupuestario y tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando el valor del dólar, especialmente con el apoyo implícito oficial. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ether podrían beneficiarse de esto y actuar como una herramienta de cobertura parcial en carteras que enfrentan el riesgo de un dólar débil continuo.
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defi_detective
· hace20h
comprar la caída大神在此
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ForkMonger
· 08-13 04:10
solo otro exploit de gobernanza esperando a suceder... los maximalistas de eth nunca aprenden
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MemeKingNFT
· 08-12 20:31
El mercado está en constante cambio, ya sabía que ETH finalmente se elevaría.
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OnchainGossiper
· 08-10 19:37
continuar hacer dinero y beber sopa, venir una ola más fuerte
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SelfMadeRuggee
· 08-10 19:35
¡El bull run ha comenzado de nuevo! Casi introduzco una posición tarde.
Ethereum lidera la tokenización de monedas estables y activos, el precio de ETH sube un 50%
El auge de Ethereum: líder en moneda estable y tokenización de activos
En julio de 2025, el precio del ETH en la red de Ethereum experimentó un aumento significativo de casi el 50%. La atención de los inversores se centró en el área de las monedas estables, la tokenización de activos y la adopción institucional, que son las principales ventajas de Ethereum como la primera plataforma de contratos inteligentes en comparación con sus competidores.
Recientemente, una ley aprobada es un hito importante para las monedas estables y toda la categoría de activos criptográficos. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en ser aprobada en el Congreso, los reguladores estadounidenses pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de activos digitales mediante otros ajustes de política, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
A corto plazo, la valoración de los activos criptográficos puede experimentar una consolidación, pero los expertos de la industria siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de esta clase de activos en los próximos meses. Los activos criptográficos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierta capacidad de resistencia a algunos riesgos de los activos tradicionales, como la continua debilidad del dólar. Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y muchos otros activos digitales sigan siendo favorecidos por los inversores.
El 18 de julio, se firmó oficialmente un proyecto de ley que proporciona un marco regulatorio integral para la moneda estable estadounidense. Esto marca el "fin del comienzo" de la categoría de activos criptográficos: la tecnología de blockchain pública está pasando de la fase experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede aportar beneficios reales a los usuarios comunes ha terminado, y los reguladores ahora se han centrado en asegurar que la industria crezca mientras se incorporan mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de criptomonedas se sintió alentado por la aprobación de esta ley, al tiempo que fue respaldado por condiciones macroeconómicas favorables. La mayoría de los índices bursátiles en todo el mundo aumentaron, y los rendimientos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, el rendimiento de las estrategias de inversión relacionadas también fue bastante bueno.
Un índice de activos digitales invertibles ponderado por capitalización de mercado ha subido un 15%, mientras que el precio de Bitcoin ha crecido un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se ha convertido en la estrella del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando una subida de más del 150% desde el mínimo a principios de abril.
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado y también es la infraestructura de las finanzas en blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH estaba muy por debajo del de Bitcoin, e incluso se quedó atrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a algunas personas a empezar a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado entusiasmo por Ethereum y ETH puede reflejar la atención del mercado hacia las monedas estables, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones, que son las fortalezas de Ethereum. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red de Layer 2, alberga más del 50% del saldo de monedas estables y procesa aproximadamente el 45% de las transacciones de monedas estables (calculado en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el lugar donde se encuentra aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como casi el 80% de los productos de tokenización de bonos del tesoro de EE. UU. Para muchas instituciones que construyen proyectos criptográficos, incluidas varias empresas de renombre, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de monedas estables y activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Los expertos de la industria creen que las monedas estables, a través de costos más bajos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia, tienen el potencial de revolucionar ciertos sectores de la industria de pagos global.
Los ingresos relacionados con las monedas estables son de dos tipos: primero, el margen neto de interés (NIM) que ganan los emisores de monedas estables, y segundo, las comisiones de transacción que gana la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ha ocupado una posición de liderazgo en el campo de las monedas estables, su ecosistema parece beneficiarse de un mayor crecimiento en la adopción de monedas estables a través de comisiones de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) es similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es relativamente pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero tiene un gran potencial de crecimiento. Los bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, mientras que Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de los activos alternativos, algunas grandes instituciones han lanzado recientemente fondos de crédito en la cadena.
Además, el mercado de acciones tokenizadas, aunque pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y otras plataformas planean tokenizar acciones en Ethereum. Estos productos están disponibles en múltiples blockchains, mientras que algunos productos de acciones tokenizadas se encuentran principalmente en el ecosistema de Ethereum.
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a una gran entrada neta de productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, la entrada neta de ETP de ETH al contado en EE. UU. fue de 5.4 mil millones de dólares, la mayor entrada neta mensual desde que estos productos fueron lanzados el año pasado.
Actualmente, ETHETP tiene aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de monedas de Ether, representando aproximadamente el 5% de la oferta total en circulación. Según los datos del informe de posiciones de los comerciantes de la CFTC, se estima que solo entre 1,000 y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETHETP provienen de "transacciones de base" de fondos de cobertura, el resto es capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de instrumentos de capital. Las dos "compañías de gestión de fondos criptográficos" que poseen la mayor cantidad de Ether tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3.9 mil millones de dólares.
Otra empresa que cotiza en bolsa anunció a finales de julio que planea recaudar 2,000 millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes para comprar más Ether (la empresa actualmente posee aproximadamente 70,000 ETH, valorados en alrededor de 250 millones de dólares). Además de los flujos netos de entrada de productos ETP de ETH, la presión de compra de la empresa de gestión de fondos de Ethereum también podría haber impulsado el aumento de precios.
Además, la cuota de mercado de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales, el número de contratos abiertos de futuros de ETH (OI) ha aumentado a aproximadamente el 40% del número de contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de comercio de futuros perpetuos de Ether también ha superado al de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que el ETH fue el centro de atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. El flujo neto de ETP de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. alcanzó los 6,000 millones de dólares, y se estima que actualmente posee 1,300,000 monedas de Bitcoin. Varias empresas que cotizan en bolsa también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos en Bitcoin.
En julio, la valoración de los diferentes segmentos del mercado de criptomonedas ha aumentado. Desde la perspectiva del segmento de activos criptográficos, el que mejor rendimiento tuvo fue el de contratos inteligentes (gracias a un aumento del 49% en ETH), mientras que el que peor rendimiento mostró fue el segmento de inteligencia artificial, afectado por la debilidad de algunos tokens. Durante julio, el volumen de futuros no liquidados y la tasa de financiamiento de muchos activos criptográficos (costo de financiamiento de posiciones largas apalancadas) aumentaron, lo que indica una mayor aversión al riesgo por parte de los inversores y un incremento en las posiciones largas especulativas.
Después de experimentar un fuerte retorno, es posible que la valoración sufra un cierto grado de corrección o consolidación. La reciente aprobación de la ley es un gran beneficio para la categoría de activos criptográficos, impulsando los retornos absolutos y ajustados por riesgo. El Congreso también está considerando la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y un proyecto de ley en la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y no se espera un progreso significativo antes de septiembre. Por lo tanto, es probable que haya menos catalizadores legislativos que apoyen el aumento de la valoración de los activos criptográficos en el corto plazo.
A pesar de ello, los profesionales del sector siguen siendo muy optimistas sobre el futuro de los activos criptográficos en los próximos meses. Primero, incluso sin legislación, el viento a favor regulatorio sigue presente. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que presenta 94 recomendaciones concretas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en EE. UU. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las otras 34 requieren la acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión en criptomonedas (como funciones de staking o ETP criptográficos al contado más amplios) podrían atraer nuevo capital a esta categoría de activos.
En segundo lugar, se espera que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos criptográficos. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con las criptomonedas aprobada en julio, también se firmó una ley que asegura un déficit presupuestario federal masivo durante la próxima década.
El gobierno también dejó en claro que espera reducir las tasas de interés, enfatizando que la debilidad del dólar beneficiará a la manufactura, y ha aumentado los aranceles sobre varios productos y socios comerciales. Un gran déficit presupuestario y tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando el valor del dólar, especialmente con el apoyo implícito oficial. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ether podrían beneficiarse de esto y actuar como una herramienta de cobertura parcial en carteras que enfrentan el riesgo de un dólar débil continuo.